“錢都去哪里了,？”3月23日下午,，尚德的一名一線工人反問記者。在他們看來，他們每天都在生產(chǎn),，怎么可能倒欠銀行幾十億,。就在幾年前，在尚德上班還是一件很榮耀的事情,。時過境遷,，現(xiàn)在的尚德已經(jīng)積重難返，重組成為唯一的選擇,。施正榮,，這個科學家一手創(chuàng)立了無錫尚德，也一手把無錫尚德帶進了深淵……
第一現(xiàn)場
工作組進駐尚德仍在正常生產(chǎn)
3月的無錫陰雨綿綿,，無錫高新區(qū)的尚德總部大樓戒備森嚴,，這家曾經(jīng)的明星企業(yè)早已陷入困境，欠債超過70億元,，正在等待著無錫國資系統(tǒng)的重組,。近1萬平方米的光電幕墻泛著藍光，象征著這家企業(yè)曾經(jīng)的輝煌,。
3月22日下午4點半左右,，十幾輛班車聚在尚德電力的東大門，等待著下班的員工,。幾車的警力在兩百米外注視著,，還有巡邏警力在周邊的道路上徘徊。時間一到,，尚德員工從大門魚貫而出,，登上各自線路的班車回家。這一切稀松平常,，就像過去7年每天都在發(fā)生的事情一樣,。
但此時下班的人心中都有些不安，公司破產(chǎn)重組的消息每個員工或多或少有所了解,。他們從來沒有想過,，這家無錫名片級的公司會走到如此窘迫的境地�,！皬囊粋�民營企業(yè),，又變成國企了�,！�
在公司任職的小劉調(diào)侃尚德的境遇,。
“有本事的早走了，剩下的也有不少開始找工作了,�,！币驗闃I(yè)務(wù)的不飽和,，小劉的不少同事開始輪崗，有些忍受不了自己主動離職了,。而在去年8月,，無錫尚德關(guān)閉了P2工廠，一次性裁員1500人,�,！爱敃r就有工人因為賠償問題圍堵大門�,！�
“錢都去哪里了,？”一位尚德的一線工人反問記者。在他們看來,，他們每天都在生產(chǎn),，怎么可能倒欠銀行幾十億。就在幾年之前,，在尚德上班還是一件很榮耀的事情,。“效益好的時候,，公司鼓勵員工買車,，還提供金融支持方案，是個小領(lǐng)導(dǎo)都不坐尚德的班車,�,！�
最為風光之時，無錫尚德,、一汽錫柴,、小天鵝并稱為無錫三大王牌。只是時過境遷,，現(xiàn)在的尚德已經(jīng)積重難返,，重組成為唯一的選擇。據(jù)記者了解,，目前尚德仍然在正常生產(chǎn),，其中最為核心的資產(chǎn)尚德P4工廠已經(jīng)被無錫政府接管,。
記者從無錫市委宣傳部獲得的最新消息,，無錫市中級人民法院組成了由會計和法律等機構(gòu)參與的臨時工作組，該工作組已經(jīng)進駐尚德,。尚德將面臨成立以來最為嚴苛的一次清查行動,。
破產(chǎn)陰影
國聯(lián)重組 拯救“大兵”尚德行動全面展開
3月20日，無錫市中院裁定,，對尚德實施破產(chǎn)重整,。截至2月底，工行、農(nóng)行,、中行等9家債權(quán)行對尚德授信余額合計人民幣71億元,。這家太陽能組件生產(chǎn)巨頭在需求不振、海外反傾銷,、戰(zhàn)略失誤等諸多因素打壓下,，命懸一線。
同一日晚間,，無錫尚德公告稱,，國聯(lián)期貨董事長兼國聯(lián)發(fā)展公司財務(wù)部經(jīng)理周衛(wèi)平已擔任尚德總裁，負責公司運營管理,，并與首席執(zhí)行官金緯,、董事會確定公司的戰(zhàn)略方向。
這意味著,，拯救“大兵”尚德的行動全面展開,，派出的小分隊是無錫國聯(lián)牽頭的無錫國家隊�,！皣�(lián)被稱為是無錫的錢袋子,，幾十億的債務(wù)對國聯(lián)來說并不是什么問題，難點在于如何用市場化的手段來拯救尚德,�,！绷私饨颖P事宜的無錫某官員告訴記者。據(jù)資料顯示,，至2011年底,，無錫國聯(lián)集團擁有全資控股企業(yè)75家，總資產(chǎn)426.3億元,，凈資產(chǎn)143.7億元,，管理的金融資產(chǎn)總規(guī)模達1424億元。
對于無錫政府,，無錫尚德現(xiàn)在是敏感字眼,，更是燙手山芋�,！霸缭谌ツ晟械乱笳┚葧r,，政府內(nèi)部就有分歧。一部分人認為,，現(xiàn)在光伏業(yè)看不到希望,，一旦接手后每年虧損幾十億，到時候如何收場,，政府手不能伸太長,。另一部分則認為要考慮數(shù)萬工作崗位,，要考慮尚德名片作用，要考慮無錫光伏產(chǎn)業(yè)的未來,�,！�
最后無錫政府提出了折中方案，政府施以援手,，但需要無錫尚德創(chuàng)始人施正榮用個人所有財富進行擔保,。但這種方案遭到了施正榮的拒絕，施只想讓無錫尚德破產(chǎn),，保住上市公司尚德電力,，這樣就可以甩掉債務(wù)包袱�,！罢I(lǐng)導(dǎo)聽到施正榮的方案,，幾近震怒。施博士不想共進退,，這是政府不能接受的,。”一位知情人士告訴記者,。
無錫政府,、貸款銀團開始醞釀沒有施正榮的營救方案�,！白詈筱y團的意見,，尚德不能倒，但施正榮并不一定必須有,�,！�
目前，施正榮個人及家族信托D&M科技分別持有尚德電力30.2%及29.4%的股份,。尚德電力間接持有無錫尚德100%的股權(quán),。但因為巨額負債，現(xiàn)在的尚德已經(jīng)是債權(quán)人說了算了,。
重組展望
破產(chǎn)重整不等于破產(chǎn)清算 無錫尚德能否擺脫困境
在今年1月份,，國聯(lián)為主的國資就已經(jīng)被選為接盤者，破產(chǎn)重整的方案隨后被上報江蘇省,。在此期間,，施正榮尚德電力董事長的帽子被董事會強行摘下。施正榮不服,，拋出董事會非法罷免的強硬言辭,，但于事無補。
無錫尚德破產(chǎn)重整的命運拖到3月20日才正式宣布,。所謂破產(chǎn)重整,，類似美國破產(chǎn)保護，是指債務(wù)人向法院提出或債權(quán)人強制向法院提出破產(chǎn)重組申請后,，債務(wù)人需提出一個重組方案,，就還債期限及股東利益作出安排，經(jīng)法院確認債務(wù)人仍可繼續(xù)營業(yè),。
“這種方式和破產(chǎn)清算的最大區(qū)別在于,，破產(chǎn)清算就是分家當，而破產(chǎn)重整意味著債權(quán),、債務(wù)雙方依然試圖挽救公司,，資產(chǎn)和品牌都予以保留，讓公司在一段時間內(nèi)恢復(fù)造血能力,�,！睙o錫工行一位相關(guān)工作人員告訴記者，“我們也希望無錫尚德通過重組擺脫困境,�,！�
對于無錫尚德而言，牽頭重組的無錫國聯(lián)也并不是陌生人,。2000年時,，施正榮還只是一個頂著博士頭銜的技術(shù)人員，當時他拎著筆記本電腦在國內(nèi)四處找投資,，但處處碰壁,。“那時國內(nèi)對太陽能光伏產(chǎn)業(yè)沒有了解,，地方政府也不敢貿(mào)然投資,，不少人甚至以為他是騙子�,！�
后來施正榮遇到了無錫原經(jīng)委主任李延人,，這是施正榮命中的一大貴人。因為李延人的穿針引線,，施正榮的光伏產(chǎn)業(yè)夢最終變成現(xiàn)實,。第一批800萬美元的投資中，無錫國聯(lián),、小天鵝等都參與了湊份子,。
如果從情感角度來說，無錫國聯(lián)對施正榮個人沒有太多好感,。尚德獲得成功后準備在紐交所主板上市,，但此時的施正榮卻要求國資退出。無錫國聯(lián)曾經(jīng)試圖游說,，希望通過第三方代持的方式保留股份,，以便在上市后能有一個更高的回報,。但施正榮堅決不允許，無錫地方政府也站在了施正榮一邊,。
國有股東被迫退出,，高盛、英聯(lián),、法國Natexis,、尤科、西班牙普凱等多家海外機構(gòu)得以順利入股尚德控股,�,！埃ㄊ┱龢s）能共患難，不能齊享福,，小算盤打得太精明,。”
一位當年入股尚德的地方國企高管告訴記者,。
原因追溯
錯判多晶硅行情拖垮尚德
現(xiàn)在發(fā)生的四年前就應(yīng)發(fā)生,？
無錫尚德是否真正能夠“大而不倒”，現(xiàn)在還無法判斷,。但目前大多數(shù)人都認同,，如果當年不搞這么大，可能就不需要面對如此之大的爛攤子,。
2006年,，因為太陽能組件需求暴增，加上國內(nèi)公司的不斷哄抬,，主要原材料多晶硅價格開始暴漲,。國內(nèi)的一些太陽能企業(yè)選擇向上游拓展，自建多晶硅項目,；而施正榮為了鎖住成本,，選擇了簽訂長期協(xié)議，其中同美國MEMC簽訂的多晶硅協(xié)議長達十年,，供貨價100美元/公斤,。
2007年，多晶硅的價格從100美元/公斤漲到了300美元/公斤,，黑市接近400美元/公斤,。施正榮還為自己的英明決策沾沾自喜，在國內(nèi)其他競爭者被原料壓得喘不過氣來時,，無錫尚德早早地控制住了成本,。他借機進一步擴大產(chǎn)能。但2008年的金融危機迅速打破了整個市場的虛幻憧憬，多晶硅價格暴跌,，施正榮被他的長期供貨訂單套牢,，資金鏈緊張，被迫進行裁員,。如果不是時任無錫市委書記楊衛(wèi)澤親自出馬,，施正榮很難在當年拿到銀團的30億貸款,�,！皩嶋H上，尚德現(xiàn)在發(fā)生的一幕四年前就應(yīng)該發(fā)生了,�,！�
“他判斷多晶硅價格10年內(nèi)不會低于100美元�,！币晃簧械码x職技術(shù)員工告訴記者,，施正榮的許多投資決策也基于這一判斷。因為擔心多晶硅價格持續(xù)高漲,，施正榮2007年決定在上海開建非晶硅薄膜生產(chǎn)線,，耗資超過2億美元。
到了2011年,，多晶硅價格跌破50美元/公斤,。“當其他公司從市場上采購便宜的原材料時,，尚德不得不繼續(xù)按長期協(xié)議價購買,，最后堅持不住，又付出了一大筆違約金解除協(xié)議,�,！�
2011年，尚德花費2億美元的代價解除了與MEMC的長期協(xié)議,。同時,，多晶硅價格的不斷下降讓制造非晶硅薄膜電池的優(yōu)勢蕩然無存，施正榮又只好停掉非晶硅生產(chǎn)線,，改生產(chǎn)多晶硅電池,，這一折騰讓他最少損失5000萬美元�,！霸谥袊柲鼙∧た蒲蓄I(lǐng)域,，他是教父級人物，但在商業(yè)方面,，他的決策經(jīng)常多變,。”一位泉州的太陽能企業(yè)主告訴記者,。
財經(jīng)觀察
光伏產(chǎn)業(yè)需要頂層設(shè)計
某種意義上說,，施正榮的委屈是可以理解的,。
“國內(nèi)太陽能企業(yè)面臨如此困境，政府也脫不了干系,，各地太陽能規(guī)劃一哄而上,，真正應(yīng)了那句話，中國人要什么什么貴,，中國人做什么什么賤,。”一位業(yè)內(nèi)人士感嘆這幾年同行業(yè)的競爭慘烈,。
從產(chǎn)業(yè)角度,，中國光伏產(chǎn)業(yè)看似高科技行業(yè)，實際上就是一個來料加工,�,！疤柲墚a(chǎn)業(yè)是明顯的‘兩頭在外’的行業(yè)，一方面高價進口多晶硅等原材料,，另一方面產(chǎn)品低價銷往國外,，利潤越來越薄。但供不應(yīng)求的局面仍然使得大量資金跟風投入,，中國光伏產(chǎn)業(yè)一片繁榮景象,。”
2001年全中國的太陽能電池年產(chǎn)能不超過2MW,，而到2008年這個數(shù)字則超過了20GW,，擴大了約1萬倍之多，更為驚人的是這個數(shù)字到2011年則擴大到了2萬多倍,，也就是約50GW,。這種爆炸式擴張的惡果不久就顯現(xiàn)。
隨著國外需求乏力和海外雙反調(diào)查,，國內(nèi)光伏業(yè)從2011年起進入困境,。“中國很多制度方面的東西沒有跟上,，一直到行業(yè)不行,，才想著來拯救，光伏發(fā)電上網(wǎng)電價就是一個最好的例證,�,！币幻麩o錫尚德工作人員告訴記者。早在幾年之前,，光伏企業(yè)就開始極力游說政府,，要求提高光伏發(fā)電上網(wǎng)電價，以便能夠推動國內(nèi)市場的銷售，但由于勢弱力微一直無果,。直到地方政府開始游說發(fā)改委,，這一進程才加快。但從目前來看,，形勢依然不妙,。根據(jù)今年兩會后公布的上網(wǎng)電價征詢意見稿，發(fā)改委有意降低補貼力度,，從原先1元/千瓦時根據(jù)區(qū)域不同分別降低,。這如同一盆冷水澆向光伏行業(yè)�,！皣怆p反,，國內(nèi)冷淡,，光伏企業(yè)的苦日子還沒有盡頭,。”
人物再現(xiàn)
書生老板施正榮
施正榮1963年出生在江蘇揚中市,，一路成績優(yōu)秀考入吉林大學,、中科院上海光學精密機械研究所，后被公派澳大利亞新南威爾士大學留學,。在新南威爾士大學里,，他師從著名科學家馬丁·格林。1991年以優(yōu)秀的多晶硅薄膜太陽能電池技術(shù)獲博士學位,，此后便在澳大利亞研究所擔任研究員,。因為看好太陽能組件市場，施正榮2000年賣掉了自己在澳大利亞的所有家當,，帶著40萬美元回國創(chuàng)業(yè),。
在眾多會見的地方官員中，只有無錫官員愿意給他全方位的支持,。但萬事開頭難,。最艱難時，尚德兩個月發(fā)不出工資,，靠股東擔保,、銀行貸款才渡過難關(guān)。更讓施正榮感到無助的是,，自己從澳大利亞請回來的嫡系技術(shù)人員因為看不到希望,，相繼離開。
改觀發(fā)生在2002年,。當年9月,，借助無錫政府的支持，尚德在無錫建成了第一條10兆瓦的太陽能電池生產(chǎn)線，其產(chǎn)能相當于此前中國太陽能電池產(chǎn)量4年的總和,。這一產(chǎn)能的擴張趕上了全球太陽能產(chǎn)業(yè)飛躍發(fā)展的時機,。
“可以說，這一階段的尚德踩對了所有的點,，2002年起步,，2003年虧損，2004年盈利,，2005年上市,。”一位行業(yè)研究員表示,。
得益于尚德電力的上市,，施正榮憑借23億美元的財富成為2006年《新財富》500富人榜首富。
“從此以后,，我再也不會去掙一分錢,，我就花錢�,！�
施正榮在公司上市后對朋友說,。
在施正榮的辦公室里，有一排榮譽墻,，施正榮把它叫做“虛榮墻”,。他顯然非常享受被人圍捧的感覺。施正榮曾經(jīng)對自己的高管說過,，他希望尚德是一個35歲左右的中年男子,，具有高大、英俊,、強壯,，有責任感，開放且有活力這樣的特質(zhì),�,！斑@看起來更像是對自己公眾形象的描述�,！睒I(yè)內(nèi)人士評論施正榮,，平時愛喝紅酒、聽歌劇,，在中國也習慣用英語跟人交談,，他希望自己和尚德展現(xiàn)在公眾面前的是一種“完美的形象”。有人因此抨擊他過于關(guān)注面子,，施正榮不以為然,，反問,，“有誰不愛面子呢？”
“施博士學者氣太盛,，把在中國做企業(yè)想象成硅谷創(chuàng)業(yè),。他雖然在尚德提倡海外文化與本地文化融合，但在他心里,，他還是偏愛履歷精美的海歸‘高富帥’,，經(jīng)常空降海外高管,，搞得公司本地,、海外經(jīng)理人常年纏斗�,！睒I(yè)內(nèi)人士評論尚德,，在決策效率上，尚德的效率是其他業(yè)內(nèi)公司的一半,�,？傊诠芾砩�,，施正榮毀譽參半,。
在尚德發(fā)展階段，他建立了多家關(guān)聯(lián)公司和尚德做生意,，這也是他現(xiàn)在備受詬病的一個原因�,！霸诖酥�,，他一直阻止（政府）進入公司查賬，但現(xiàn)在他已經(jīng)沒有這個能力了,�,！彪S著無錫國聯(lián)的深入，尚德多宗關(guān)聯(lián)交易將會得到徹底清理,，等待施正榮的可能是另一個挑戰(zhàn),。
尚德大事記
2001年 無錫尚德由太陽能光伏科學家施正榮博士在無錫創(chuàng)立,，從事光伏電池與組件生產(chǎn)
2005年 施正榮在英屬維爾京群島注冊成立100%控股無錫尚德的“尚德電力公司”,，并在紐交所上市
2006年 尚德電力股價達到40美元以上，施正榮以23億美元財富,，成為當年中國首富
2013年3月18日 無錫尚德太陽能電力有限公司債權(quán)銀行聯(lián)合向無錫市中院遞交破產(chǎn)重整申請,。據(jù)介紹，截至2月底,，無錫尚德本外幣授信余額已達71億元
3月20日 無錫市中院裁定,，對無錫尚德太陽能電力有限公司實施破產(chǎn)重整