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財(cái)政部日前會(huì)同央行和證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)的通知》，決定開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn),。國債預(yù)發(fā)行，是指以即將發(fā)行的記賬式國債為標(biāo)的進(jìn)行的債券買賣行為,。
《通知》指出,，國債招標(biāo)日前4個(gè)法定工作日至招標(biāo)日前1個(gè)法定工作日可進(jìn)行國債預(yù)發(fā)行交易，國債預(yù)發(fā)行必須于上市日前完成結(jié)算,，全國銀行間債券市場(chǎng),、證券交易所債券市場(chǎng)為開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)的指定交易場(chǎng)所。
另外,，《通知》明確規(guī)定,，每家記賬式國債承銷團(tuán)甲類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的6%,。每家記賬式國債承銷團(tuán)乙類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的1.5%,。非記賬式國債承銷團(tuán)成員不得在國債預(yù)發(fā)行中凈賣出。
財(cái)政部財(cái)科所研究員李全接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，國債預(yù)發(fā)行制度的推出,，有利于形成連續(xù)的價(jià)格序列，利于實(shí)現(xiàn)債券的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,，即承銷商基于對(duì)將發(fā)行債券收益率的判斷對(duì)投資者給出報(bào)價(jià),，同時(shí)根據(jù)預(yù)發(fā)行市場(chǎng)的成交價(jià)格和收到的訂單情況修改自身的報(bào)價(jià)和投標(biāo)策略。
李全認(rèn)為,，國債預(yù)發(fā)行將增加債券二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性,，同時(shí)為國債期貨等相關(guān)衍生金融工具的推出奠定基礎(chǔ)。
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