吳曉靈：央行在執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的同時(shí),，要進(jìn)一步促進(jìn)金融市場的放活
李稻葵：地方債務(wù)問題應(yīng)引起重視,，要讓地方政府亮出家底，編制資產(chǎn)負(fù)債表
近百萬億的M2總量是否會(huì)導(dǎo)致“堰塞湖”爆發(fā),，進(jìn)而引發(fā)通脹風(fēng)險(xiǎn),？地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否有集中爆發(fā)的可能,？地方金融的快速發(fā)展及監(jiān)管缺失是否會(huì)引發(fā)新的金融風(fēng)險(xiǎn)？在關(guān)注環(huán)保,、城鎮(zhèn)化等經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題之外,，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是今年兩會(huì)關(guān)注的重要話題。接受記者采訪的多位人大代表,、政協(xié)委員一致認(rèn)為,，目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍然面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)，其中首要風(fēng)險(xiǎn)仍然是金融風(fēng)險(xiǎn),。
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M2高企加大“堰塞湖”風(fēng)險(xiǎn) |
央行最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至2月末我國廣義貨幣(M2)余額為99.86萬億元，接近100萬億,，有人將這近百萬億的M2稱為“堰塞湖”,。有學(xué)者擔(dān)心M2總量將加大“堰塞湖”爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)通脹,。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)稱,，M2占GDP比重高，是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的表現(xiàn),，必然會(huì)加大“堰塞湖”爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn),。他認(rèn)為，M2高一定加大通脹風(fēng)險(xiǎn),。如果經(jīng)濟(jì)增長和實(shí)際購買力不符,，人們對(duì)國家貨幣控制能力信心不足，通脹預(yù)期加大,，那么大量金融資本就會(huì)進(jìn)入稀缺性資源,，囤積炒作大宗商品、房地產(chǎn),，甚至是消費(fèi)品,，進(jìn)而造成更大的通脹風(fēng)險(xiǎn),。
不過，對(duì)于“堰塞湖”的說法,，中國官方并不認(rèn)同,。央行行長周小川13日在回答記者提問時(shí)表示，M2總量和“堰塞湖”不是一回事,。他稱,，央行高度重視低通脹目標(biāo)。我國M2是比重較高,，但如果能夠控制M2增長率,，將其保持在合適的水平，就不會(huì)導(dǎo)致突發(fā)性物價(jià)上漲,。
高企的M2和信貸政策“兩難”,，成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中面臨的一個(gè)問題。在M2逼近百萬億元的背景下,，中國的銀行正在收緊信貸閘門,，越來越多的企業(yè)融資需求得不到滿足。孫立堅(jiān)認(rèn)為,，在虛擬和實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的情況下,，資金很難進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而拉動(dòng)新一輪增長的城鎮(zhèn)化建設(shè)需要貨幣支持,，從而會(huì)逼著央行印發(fā)貨幣,。同時(shí)，在全球超量化寬松環(huán)境下,，我國外匯占款增加,，M2被動(dòng)增加。這將進(jìn)一步增加M2總量,，加大通脹風(fēng)險(xiǎn),。
對(duì)于M2與信貸政策面臨的“兩難”，全國人大代表,、全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在接受記者采訪時(shí)表示,，銀行發(fā)的貸款多，M2增長就會(huì)更快,，因?yàn)镸2主要是通過銀行發(fā)的信貸創(chuàng)造出來的,，在中國間接金融占比很大，M2占GDP比重很大的情況下,，應(yīng)該更多地管住信貸,，管住貨幣，放活金融。吳曉靈表示,，央行在執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的同時(shí)，要進(jìn)一步促進(jìn)金融市場的放活,。
孫立堅(jiān)建議,，必須支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，讓市場來創(chuàng)造GDP,，而不是由政府來創(chuàng)造,；要通過全面減稅來扶持企業(yè)發(fā)展，通過擴(kuò)大就業(yè)改變產(chǎn)生購買力的方式,，通過重視知識(shí)創(chuàng)造差異化產(chǎn)品把高端消費(fèi)群體留在國內(nèi),，從根本上解決通脹隱患。
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地方債蘊(yùn)含巨大財(cái)政風(fēng)險(xiǎn) |
我國的地方債風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大,？對(duì)此問題,，眾說紛紜，看法不一,。全國政協(xié)委員,、普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)合伙人張國俊表示，我國地方債問題非常嚴(yán)重,，如果繼續(xù)下去,，很多地方政府都要破產(chǎn)。一些外國投行發(fā)布的報(bào)告亦指出,，目前中國政府總負(fù)債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的62%-97%,，其中蘊(yùn)含了巨大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此,，全國政協(xié)委員,、審計(jì)署副審計(jì)長董大勝在兩會(huì)期間表示，目前我國中央債務(wù)規(guī)模在7.7萬億元左右,，地方債在10.71萬億元,，考慮到部分地方債存在一定浮動(dòng)性，估計(jì)目前各級(jí)政府總債務(wù)規(guī)模在15萬億-18萬億元之間,，整體風(fēng)險(xiǎn)可控,，但仍需進(jìn)一步加強(qiáng)政府債務(wù)管理。
對(duì)于解決地方債的風(fēng)險(xiǎn),，全國政協(xié)委員,、清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授李稻葵表示，地方債務(wù)問題應(yīng)引起重視,，要讓地方政府亮出家底,。他認(rèn)為，該問題關(guān)鍵是讓地方政府編制資產(chǎn)負(fù)債表。當(dāng)然,，如果要求所有地方政府馬上公開自己的負(fù)債表難度大,，很多地方會(huì)恐懼，要一步一步來,，關(guān)鍵是要建立一個(gè)機(jī)制,，從有條件的、經(jīng)營規(guī)范的地方開始做,。此舉“最大的意義,，是讓地方政府明白，發(fā)展是可持續(xù)的,，今天的發(fā)展不能以吃明天的午餐為代價(jià),。”
針對(duì)防范和化解地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn),，全國政協(xié)委員,、杭州市政協(xié)主席葉明提出了三點(diǎn)建議：首先，以首批自行發(fā)債試點(diǎn)省為契機(jī),，理順債務(wù)管理體制,，全力打造“陽光運(yùn)行、陽光監(jiān)督”的先行省和示范省,。其中包括進(jìn)一步建立健全地方政府信息披露制度,，將地方政府“陽光融資”真正制度化。以及進(jìn)一步理順體制和機(jī)制,，加強(qiáng)對(duì)政府債務(wù)運(yùn)行的“陽光監(jiān)管”,。其次，以債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制“三率”警戒指標(biāo)為基準(zhǔn),，加大問責(zé)力度,，保證地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)安全可控。第三,，以規(guī)范地方融資平臺(tái)行為為抓手,，該清理的清理，該規(guī)范的規(guī)范,，該做大的做大,。
隨著小額貸款公司、擔(dān)保公司以及村鎮(zhèn)銀行等的發(fā)展,，近年來地方金融發(fā)展如火如荼,。然而，在地方金融發(fā)展的同時(shí),，地方金融監(jiān)管卻存在理念薄弱,、職責(zé)不明,、監(jiān)管缺失等問題。對(duì)此,，全國政協(xié)委員,、交銀施羅德基金副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，地方政府要樹立金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理念,，地方政府應(yīng)當(dāng)從金融機(jī)構(gòu)中逐步退出,，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入，做好良好金融環(huán)境的“搭臺(tái)”工作,。同時(shí)，地方金融監(jiān)管應(yīng)有整體監(jiān)管的理念,。
謝衛(wèi)表示,，地方政府還需對(duì)“準(zhǔn)”金融業(yè)態(tài)有一定的監(jiān)管。現(xiàn)在很多地方對(duì)擔(dān)保公司,、小貸公司等批準(zhǔn)了之后,，沒有對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較為充分考慮，也缺乏足夠的行業(yè)監(jiān)管,，這些公司越來越多,，風(fēng)險(xiǎn)的積聚也越來越大。他建議,，由國務(wù)院或者發(fā)改委牽頭,，對(duì)擔(dān)保公司、小額貸款公司,、村鎮(zhèn)銀行等制定統(tǒng)一的監(jiān)管政策,。