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記者獲悉，中國人民銀行于３月１４日上午以利率招標方式開展了１８０億元２８天期正回購操作，中標利率繼續(xù)持穩(wěn)于２．７５％,。
鑒于本周公開市場無到期資金,，加上周二發(fā)行的２６０億元正回購,，則最終實現(xiàn)資金凈回籠４４０億元。
可以看到,，雖然１５日民生銀行將發(fā)行巨額Ａ股可轉債（２００億元人民幣）,，預計凍結流動性達４０００億－５０００億元,，但當前市場資金面依然較為寬松。
中債提供的數(shù)據(jù)顯示,，截至３月１３日收盤,，銀行間回購利率延續(xù)小幅調(diào)整態(tài)勢,。其中隔夜,、７天和１４天回購利率分別位于２．０６１％、３．０３９％和２．９５４％的位置,。
“不過,，本周公開市場正回購操作的加碼，從側面說明流動性的過度寬松非央行所樂見,，公開市場短線應會延續(xù)回籠的基調(diào),。”在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來,，伴隨著１月外匯占款的巨額回升和１月信貸的萬億元增長,，央行將２０１３年Ｍ２的調(diào)控目標定在了１３％，這意味著前期寬松的資金面可能會在未來有所收緊,，而正回購將成為靈活調(diào)劑目前寬松流動性的主要手段,。
值得一提的是,，中國人民銀行行長周小川１３日亦公開表示，“這個１３％是代表了穩(wěn)健的貨幣政策,，穩(wěn)健的含義就是比較中性的,，我們不再是寬松的貨幣政策�,！�
周小川同時強調(diào),，“適度寬松的貨幣政策是在應對危機的那兩年采取的，之后在２０１０年年末,，中央經(jīng)濟工作會議以及２０１１年政府工作報告中已將貨幣政策的取向轉為穩(wěn)健,，不再是寬松的、擴張型的貨幣政策,�,！�
對此，順德農(nóng)商銀行固定收益研究員宋球紅在接受記者采訪時指出：“政府工作報告中提出降低年內(nèi)Ｍ２增速,，這在一定程度上意味著降低間接融資比重,、提高直接融資比重以此穩(wěn)定經(jīng)濟增速。從貨幣的傳導機制看,，銀行間市場資金面的過度寬裕,，會導致管理層難以控制貸款的投放，特別是間接或直接流向房地產(chǎn)市場的資金,，這樣會增加通脹壓力,。因此，后續(xù)資金面維持中性偏緊水平仍是大概率事件,。”
無疑,，隨著央行正回購力度的逐漸加碼,，預計貨幣市場收益率將會呈現(xiàn)整體上升的態(tài)勢。有券商交易員向記者表示,，“央行對７天回購品種的目標或合理收益率應該在３．３０％附近,，未來管理層在‘緊平衡’操作思路的指導下，其政策效果將逐漸顯現(xiàn)出來,�,！�
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