不斷開放的資本市場,，成為香港與內(nèi)地金融和經(jīng)濟合作的熱點話題,。近期RQFII擴容、開放大陸地區(qū)港澳臺居民投資A股等規(guī)定被市場人士認為是將給A股帶來持續(xù)增量資金、加速內(nèi)地與海外市場金融互動的積極信號,。
多位代表委員及業(yè)內(nèi)人士表示，內(nèi)地與香港金融合作的步伐正在加快,，深圳前海被視為兩地金融創(chuàng)新與開放的有利平臺,，應當推進港資銀行在前海地區(qū)設立分支機構(gòu)，并發(fā)放境外項目人民幣貸款,。他們還建議,，應降低香港證券行業(yè)參與前海開發(fā)的門檻、鼓勵跨境機構(gòu)合作,，持續(xù)增加QFII,、RQFII額度。
新規(guī)或為A股引入“活水”
證監(jiān)會近期宣布,，擴大人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）試點機構(gòu)范圍,，并批準投資范圍擴大至股票,、債券及權(quán)證、銀行間債市交易的固定收益產(chǎn)品,、證券投資基金,、股指期貨等。兩會期間,，證監(jiān)會主席郭樹清還表示,，如果需要的話，RQFII額度還會再增加,。RQFII“雙擴容”新規(guī)一出,，引起香港銀行、基金管理和保險公司積極爭搶RQFII額度,，業(yè)內(nèi)人士預計最快二季度將有新產(chǎn)品推出,。
全國政協(xié)委員、香港立法會議員,、恒豐證券主席張華峰指出,，隨著兩地金融合作加強、香港及國外投資者引入內(nèi)地,，有利于擴大內(nèi)地A股市場的交易量,。同時，通過引入境外機構(gòu)投資者也會提高內(nèi)地市場上市公司的管理水平和業(yè)績表現(xiàn),，為國際資金流動明確一套嚴格的程序和規(guī)格,，使雙邊的金融市場共同獲益。
全國政協(xié)委員,、中銀香港總裁和廣北表示,，RQFII放寬投資及試點機構(gòu)，有利于證券業(yè)務發(fā)展,，尤其是人民幣相關(guān)的業(yè)務,也有利于加大市場競爭,，提高客戶服務水平、為投資者增加投資產(chǎn)品,。隨著內(nèi)地市場逐漸放寬,，額度也會進一步增加。
全國政協(xié)委員,、深交所理事長陳東征表示,，進一步加強內(nèi)地與香港資本市場的緊密合作，應持續(xù)增加QFII,、RQFII總額度,，并在外匯額度審批節(jié)奏上保持較快速度；同時繼續(xù)放寬RQFII的總體資產(chǎn)配置限制,最終達到完全由市場決定。陳東征建議,，支持跨境ETF產(chǎn)品和跨境債券市場發(fā)展,，探索內(nèi)地與香港注冊基金互認及跨境銷售、兩地交易所產(chǎn)品互掛,，以及在港上市的紅籌公司在內(nèi)地A股市場發(fā)行股票和債券等新的開放形式和內(nèi)容,。
此外，允許在大陸工作的港澳臺居民投資A股也成為外圍資金向內(nèi)地市場“輸血”的有利信號,。海通國際首席策略師黃薰輝分析,，允許港澳臺居民開立A股賬戶對市場是利好消息,資金量相對較大，預計利好科技,、金融,、地產(chǎn)等相關(guān)板塊。
推進港資銀行進駐前海
在繁榮內(nèi)地與香港市場方面,，不少香港人士對深圳前海平臺寄予厚望,。全國政協(xié)委員、香港中文大學教授劉兆佳表示,，前海目前是深港合作的重點項目,，也是香港和內(nèi)地能夠借此開拓金融業(yè)、服務業(yè)的地方,。在兩地經(jīng)濟合作,、政策配合上，前�,？梢蕴接懡鹑诃h(huán)境,、稅收政策、行政管理等制度創(chuàng)新,，營造和香港類似的,、與國際接軌的寬松發(fā)展環(huán)境。
全國人大代表,、香港經(jīng)濟學會顧問劉佩瓊表示,，前海首批跨境人民幣貸款項目目前已經(jīng)落實通過建立探索人民幣資本項目開放的試驗區(qū)，既有利于中國資本賬戶開放,、人民幣國際化進程，也為發(fā)展香港離岸人民幣業(yè)務,、推進內(nèi)地金融改革建設提供發(fā)展機會,。
劉佩瓊建議，要推進港資銀行在前海地區(qū)設立分支機構(gòu),，并發(fā)放境外項目人民幣貸款,，進一步推進雙向跨境人民幣貸款的發(fā)展。同時，逐步擴大適用范圍至其他地區(qū),，允許內(nèi)地與香港銀行之間進行人民幣同業(yè)拆借,，允許內(nèi)地企業(yè)向香港銀行借入的人民幣回流內(nèi)地，鞏固香港離岸人民幣業(yè)務中心地位,。
在前海平臺利用方面,，陳東征表示，應在CEPA框架下,，在前海先行先試,，開展合格境外個人投資者制度（QFII2）、人民幣合格境外個人投資者制度（RQFII2）試點,；同時,，開展合格境內(nèi)個人投資者制度（QDII2）試點，促進內(nèi)地居民個人資本交易的正規(guī)化與便利化,。
降低香港券商準入門檻
在劉兆佳看來,，香港與內(nèi)地往來日益緊密，尤其在經(jīng)濟方面接觸機會日益增多,。目前,，香港形成的共識是未來發(fā)展離不開內(nèi)地�,！皩硎澜缃�(jīng)濟動力在亞洲,、亞洲動力在中國，兩地需要利用這種發(fā)展趨勢,，進一步加深經(jīng)濟和金融合作,。建議在雙方合作過程中，不僅允許大陸市場逐漸向香港開放,，也要允許香港對大陸開放,，實現(xiàn)資金、人才,、市場的互動,。”
劉佩瓊認為,，未來內(nèi)地對香港放開的投資額度,、投資渠道、投資范圍有望進一步擴展,。一方面可以擴大外資投資內(nèi)地金融市場的合格境外機構(gòu)投資者（QFII）與RQFII規(guī)模,、投資范圍及申請資格；另一方面可以推出讓內(nèi)地個人投資海外的合格境內(nèi)個人投資者QDII2計劃,，并與香港特區(qū)政府互相協(xié)調(diào),，按香港的承受力，讓QDII2資金有序來港，設法鼓勵這些資金作長線投資等,。
在機構(gòu)跨境合作方面,，劉佩瓊建議，提高香港銀行及保險業(yè)獲準投資內(nèi)地銀行間債市的額度與范圍,，以及擴大準許參與界別至基金業(yè),，建立兩地基金跨境認可制度，以推動發(fā)展更多人民幣相關(guān)的金融理財產(chǎn)品,；推動上海及深圳交易所通過與香港交易所組成的合營公司,，加快發(fā)展跨境金融產(chǎn)品，并逐步推進與實現(xiàn)滬,、深,、港三地／兩地金融產(chǎn)品跨境發(fā)行和相互掛牌；考慮設立前海區(qū)域金融管理局,，負責監(jiān)管區(qū)內(nèi)的金融業(yè)市場運作,。
張華峰則呼吁，在內(nèi)地與香港金融機構(gòu)的合作方面,，不應忽視中小券商的作用,。“可持續(xù)發(fā)展和蓬勃的金融市場應該是多元化,、多層次的市場,，不同性質(zhì)的金融公司，可為不同需要的投資者提供服務,。香港和內(nèi)地市場都有大量的散戶或者個體投資者,，需要更多個性化和貼身的服務�,！�
張華峰建議,，內(nèi)地對國際投資銀行和跨國金融機構(gòu)的開放政策，應該同時兼顧香港中小券商對巿場的參與,，允許香港的中小證券公司參與前海的開發(fā)活動,。