兩會期間,,備受市場矚目的RQFII新規(guī),、境內(nèi)港澳臺居民可投資A股的政策接連落地,顯示內(nèi)地資本市場對外開放度進一步提高。與此同時,,中介機構告別牌照時代實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展,,也成為兩會代表委員熱議的話題,。
充分的市場競爭,,是一個行業(yè)走向成熟的必經(jīng)之路。去年以來,,打破行業(yè)壟斷,、引進多元化的市場主體、推動境內(nèi)外長期資金入市等多種促進證券市場競爭的舉措不斷出臺,,對外開放與對內(nèi)開放同步推進下,,
“機構主導”的投資格局離我們還有多遠?未來監(jiān)管層還將通過哪些措施促進證券市場競爭環(huán)境的形成,?
對外開放提速 港澳臺先行先試
日前,,經(jīng)中國證監(jiān)會批準,中國結算公司9日發(fā)布修訂后的《證券賬戶管理規(guī)則》和《業(yè)務指南》放開了對境內(nèi)港,、澳,、臺居民開立A
股賬戶的限制,明確了開戶所需的證明材料,。從4月1日起,,境內(nèi)港,、澳、臺居民可據(jù)此開立A
股賬戶,。
全國人大代表,、中國證監(jiān)會機構監(jiān)管部巡視員歐陽昌瓊說,,“允許境內(nèi)港澳臺居民投資A
股市場是改善投資者結構的一種手段和舉措,,因為RQFII、QFII都是境外合格的機構投資者,,它們投資的特點之一就是求穩(wěn),,因此對眾多投資者的投資理念、投資文化的改善有引導作用,。再加上它們的投資組合,、投資方向等都公開看得到,大家都看得到它們是怎么投資的,,這對于樹立市場的價值投資,、長期投資理念來說,是非常有意義的一件事情,�,!�
歐陽昌瓊說,繼續(xù)積極穩(wěn)妥地推進對外開放是證監(jiān)會今年的重點工作之一,,今年會看到一些對外開放的具體政策陸續(xù)出臺,。進一步擴大對外開放,將從港澳臺先行先試,,在內(nèi)地工作生活的港澳臺居民可開戶投資A
股,,從4月份就開始推行;而讓港澳臺符合資格的個人投資者投資A股,,也就是所謂的QFII2,、RQFII2,也都在研究當中,;此外,,港澳臺對內(nèi)地A
股市場的投資限制以及機構的設置方面也會有一些突破,今年會見到成果,。
事實上,,近年來監(jiān)管部門一直在大力推動境外機構投資者入市投資,提高資本市場對外開放度,。去年,,合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度已分別增至800億美元和2700億元人民幣,而主權基金,、央行及貨幣當局等QFII額度上限也被允許超過10億美元,。此外,,QFII準入門檻也大幅降低,監(jiān)管部門還組織交易所赴海外路演,,提高QFII,、RQFII投資便利性。
而QFII資格審批去年以來也呈現(xiàn)大幅提速的態(tài)勢,。中國證監(jiān)會昨日公布的QFII名錄顯示,,2月份證監(jiān)會新批3家機構QFII資格,這三家分別是,,國泰君安資產(chǎn)管理(亞洲)有限公司,、泰康資產(chǎn)管理(香港)有限公司、招商證券資產(chǎn)管理(香港)有限公司,。至此,,QFII總數(shù)增加到215家。
財富管理行業(yè)先行 競爭格局已具雛形
在加大對外開放力度的同時,,監(jiān)管部門也積極引導金融機構共同建設資本市場,,打破行業(yè)壟斷經(jīng)營。在支持證券公司,、期貨公司創(chuàng)新發(fā)展的同時,,為銀行、保險等專業(yè)機構參與資本市場創(chuàng)造條件,。目前財富管理行業(yè)已先行一步,,競爭格局已具雛形。
歐陽昌瓊稱,,現(xiàn)在基金公司,、證券公司、商業(yè)銀行,、信托,、期貨公司只要符合條件,都可以從事資產(chǎn)管理,,這樣既能滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的需要,,也能滿足廣大人民群眾理財?shù)男枨蟆M瑫r競爭格局的形成也促進了產(chǎn)品創(chuàng)新,,很多以前從沒聽過的產(chǎn)品層出不窮,。但在此過程中,券商也面臨怎樣轉(zhuǎn)型的問題,。
面對記者提出“監(jiān)管層是否有意促進競爭環(huán)境出現(xiàn),,進而促進行業(yè)的發(fā)展壯大”的問題,歐陽昌瓊給出了肯定的回答,�,!耙粋行業(yè)如果沒有競爭,,也就沒有活力,市場參與主體,、資金更加多元化,,有利于提高整個市場的活力和競爭力。因為在競爭中,,境外投資者可以在市場中憑自己的優(yōu)勢獲利,,同時也能促進券商創(chuàng)新發(fā)展�,!�
歐陽昌瓊認為,,證券公司作為一個投行,,與商業(yè)銀行,、信托、基金,、保險相比,,自身的優(yōu)勢非常明顯。第一,,券商的業(yè)務牌照比較齊全,,任何業(yè)務都可以做;第二,,它們中的一部分有大量的現(xiàn)有客戶,,客戶資源優(yōu)勢是客觀存在的;第三,,證券公司還有強大的銷售網(wǎng)絡,,全國110多家證券公司有5000多個營業(yè)網(wǎng)點,在銷售網(wǎng)絡上相比保險,、基金優(yōu)勢明顯,;第四,證券公司有研發(fā)優(yōu)勢,,銀行,、基金、保險基本是買方,,而券商是賣方,,它的研發(fā)優(yōu)勢是比較強的�,!斑@幾個優(yōu)勢組合起來,,發(fā)揮自己所長,我覺得券商在財富管理行業(yè)的發(fā)展前景是值得看好的,�,!�
逐步形成“機構主導”的投資格局
分析人士稱,,資本市場對內(nèi)實現(xiàn)市場化、打破市場主體壟斷經(jīng)營,,對外引進境外長期資金,,市場主體請進來和走出去,共同的效果就是促進證券市場競爭環(huán)境的形成,,壯大機構投資者力量,,改變長期以來散戶主導市場的局面。對內(nèi)開放和對外開放同步推進,,將推動A
股市場逐步形成“機構主導”的投資格局,。
兩會上,代表委員特別關注“機構主導”投資格局的孕育,,民建中央就在提案中建議,,應培育多層次的市場投資主體,為市場引入源頭活水,,壯大長期投資者隊伍,,機構投資者占比應達到60%-70%,而且機構投資者隊伍的擴張必須與市場容量相匹配,。同時要大力推進證券公司創(chuàng)新,,使其由單一通道服務模式向提供全方位服務的財富管理方向轉(zhuǎn)型,支持證券公司進入貨幣市場,、債券市場,、外匯市場、衍生品市場,、黃金市場等金融市場,
支持證券公司在新型產(chǎn)品和服務領域發(fā)揮積極作用,。鼓勵證券公司拓展跨境業(yè)務,允許設立專項QDII經(jīng)紀業(yè)務等,。
但改革無法一蹴而就,,全國人大代表、遼寧證監(jiān)局局長潘學先在接受記者采訪時表示,,目前監(jiān)管部門鼓勵長期資金,、機構投資者入市,對市場穩(wěn)定來講是好事,,因為機構投資者比較專業(yè),,規(guī)避風險的能力也比較強。但我國證券市場的典型特點是個人投資者比例很高,,從開戶數(shù)來講,,個人投資者占比超過80%,未來可能會朝著“機構主導”的投資格局方向走,,但這需要一個過程,,短期內(nèi)散戶還是會占很大比例,。