銀監(jiān)會近期發(fā)布公告稱,，經(jīng)國務(wù)院批準，銀監(jiān)會將與相關(guān)部門配合,，進一步擴大商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的試點范圍,，城商行首次進入試點范圍。
對于此次銀行系基金公司再擴容,，分析人士認為,，這意味著混業(yè)經(jīng)營走出重要一步，有利于促進基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展,，改善社會融資結(jié)構(gòu),。與此同時，金融風險“防火墻”也一定程度上被打破,，因此系統(tǒng)傳導性風險的防控也值得重視。
銀監(jiān)會“再出手”擴容銀行系基金公司
據(jù)悉,，目前銀監(jiān)會已同意興業(yè)銀行,、北京銀行投資設(shè)立基金公司事宜，兩家銀行正在履行其他行政許可程序,。
這應(yīng)該算是第三波擴容,。早在2005年，人民銀行,、銀監(jiān)會,、證監(jiān)會就啟動了商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點工作，工行,、建行,、交行成為首批的三家試點銀行。2007年,，經(jīng)國務(wù)院批準,，監(jiān)管部門擴大試點范圍。截至目前,，商業(yè)銀行控股的基金管理公司已有8家,，管理的基金資產(chǎn)規(guī)模近5000億元,。
銀監(jiān)會主席尚福林指出，此次再次擴大試點,，是在審慎評估了前期工作的基礎(chǔ)上作出的安排,，并將對相關(guān)政策進行了適當調(diào)整。一是要加強風險隔離的制度建設(shè),。二是允許申請設(shè)立基金公司的銀行自主選擇合作伙伴,。三是要合理設(shè)計股權(quán)結(jié)構(gòu)。
基金業(yè)內(nèi)人士認為,，目前基金公司數(shù)量已經(jīng)接近80家,，隨著2013年新公司的不斷涌現(xiàn)，“80”后基金公司將會很快出現(xiàn),，甚至有可能接近90家,。值得注意的是，一方面新基金公司源源不斷的成立,，另一方面在“混業(yè)經(jīng)營”背景下公募業(yè)務(wù)牌照放開,，未來公募基金行業(yè)的競爭將更加激烈。
券商系基金公司受沖擊 或?qū)⒏膶懟饦I(yè)格局
銀行系基金公司的擴容對傳統(tǒng)基金公司來說無疑會帶來沖擊,，但同時也將在基金業(yè)掀起“鯰魚效應(yīng)”,，進一步激活傳統(tǒng)基金公司的積極性。
富國基金總經(jīng)理竇玉明認為,，目前中國的基金公司同質(zhì)化發(fā)展嚴重,，對于基金業(yè)而言是一大隱憂。在財富管理行業(yè)放開之后,，基金相比其它金融機構(gòu)并不占據(jù)明顯優(yōu)勢,，因此需要重新定位。
某基金業(yè)內(nèi)人士對記者表示,，傳統(tǒng)基金公司的優(yōu)勢在于為投資者創(chuàng)造絕對價值,，過去良好業(yè)績形成的品牌效應(yīng)是銀行等沒有歷史業(yè)績的金融機構(gòu)無法比擬的。在混業(yè)經(jīng)營時代細分客戶,，提供差異化,、多樣化的投資產(chǎn)品才能使基金公司在財富管理市場中占據(jù)一席之地。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為,，從目前已有的幾家銀行系基金風格看,，固定收益類基金產(chǎn)品做得都不錯，但權(quán)益類基金產(chǎn)品這塊與券商系基金公司比還是有差距的,。權(quán)益類基金產(chǎn)品的投研很弱,，風格相對偏穩(wěn)，也沒有太強的業(yè)績沖動。
江賽春說,，銀行系基金在發(fā)行渠道上肯定是有先天優(yōu)勢的,。但從目前態(tài)勢看，這種先天的優(yōu)勢僅限于幫助這些銀行系基金公司保持住在第二集團里的位置,。與第一集團的各個基金公司相比,，在公司的整體實力方面還是有明顯的差距。從業(yè)績,、產(chǎn)品,、市場能力看，都有比較明顯的差距,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，傳統(tǒng)基金公司已經(jīng)和商業(yè)銀行、信托,、券商,、理財機構(gòu)等一同成為財富管理產(chǎn)品的提供商，市場化定位,、錯位發(fā)展將是基金業(yè)在眾多財富管理金融機構(gòu)中突圍的路徑,。
金融混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨
隨著利率市場化的推進，銀行傳統(tǒng)的存貸利差將受到擠壓,，從而銀行系基金公司的重要性就突顯出來了,。銀行系基金公司擴容，有利于促進銀行業(yè)轉(zhuǎn)型,，拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),，同時也有利于引導銀行理財市場的健康發(fā)展。
尚福林表示,，擴大銀行設(shè)立基金公司試點范圍,，將改善社會融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比例,，改善間接融資比例過高等情況。同時將推進銀行的發(fā)展轉(zhuǎn)型,，提高銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展能力,，也為投資者提供更多的投資渠道。
在分析人士看來,，銀行系基金公司擴容,，意味著未來可以進行混業(yè)經(jīng)營，也會增強貨幣市場與證券市場的聯(lián)系,。不過,，目前城商行的規(guī)模和綜合實力還相對較弱，在人才儲備,、機構(gòu)網(wǎng)點,、后臺系統(tǒng)等方面都有待加強,。
諾亞財富研究報告指出，金融混業(yè)經(jīng)營已是大勢所趨,，銀行設(shè)立基金公司試點范圍擴大,，進一步增強貨幣市場和證券市場的聯(lián)系，使兩個市場的資金流動可以更加暢通,，一方面提振股市,，另一方面改善社會融資結(jié)構(gòu)。但混業(yè)范圍擴大,，細分金融系統(tǒng)間的“防火墻”將被進一步打破,，系統(tǒng)傳導性風險的防控將更加重要。