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金融改革無疑是兩會(huì)上的財(cái)經(jīng)熱點(diǎn),。實(shí)際上,，我國的金融已開始轉(zhuǎn)型,，下一步金融改革的關(guān)鍵是適應(yīng)轉(zhuǎn)型要求,，進(jìn)一步放松不必要的金融管制，建立與此相應(yīng)的金融管理、監(jiān)管和宏觀調(diào)控體系。
隨著金融管制的放松、匯率利率市場化進(jìn)程加快和資本賬戶逐步開放,，我國正從嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營、單層次,、機(jī)構(gòu)型的封閉金融體系,，轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營、多層次,、市場型的開放金融體系,，金融創(chuàng)新空間被打開，呈現(xiàn)出“大爆炸”式的金融轉(zhuǎn)型特征,。
一是混業(yè)趨勢明顯,。不但涌現(xiàn)出大量金融控股公司和產(chǎn)融結(jié)合集團(tuán)，而且各類金融機(jī)構(gòu)都開始參與全方位的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),，在銷售,、托管、管理等環(huán)節(jié)進(jìn)行密切合作,。綜合性的銷售平臺(tái)更是普遍存在,。二是市場型融資體系快速膨脹。銀行表內(nèi)貸款占社會(huì)融資總量的比重已降到一半,。三是多層次金融體系開始形成,。正規(guī)金融體系的市場、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的層次更加豐富,。民間借貸市場活躍,，既有傳統(tǒng)的民間借貸市場，也涌現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)金融等新型民間借貸市場,，擔(dān)保,、典當(dāng)、租賃和小貸等非金融機(jī)構(gòu)也在從事各種金融業(yè)務(wù),。四是金融業(yè)對(duì)外開放程度加深，人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn),。
金融環(huán)境的變化,，導(dǎo)致我國風(fēng)險(xiǎn)管理體系和貨幣調(diào)控出現(xiàn)一定程度的“水土不服”。我國的金融救助,、金融監(jiān)管,、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控界限劃分并不合理，且不能很好適應(yīng)金融轉(zhuǎn)型的需要,，給金融風(fēng)險(xiǎn)的化解和承擔(dān)帶來潛在危險(xiǎn),。
在金融監(jiān)管上,，一方面，混業(yè)經(jīng)營環(huán)境下,，監(jiān)管部門存在監(jiān)管競爭,，而且金融創(chuàng)新已能較容易實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利，規(guī)避行政性指標(biāo)的約束,。另一方面,，審慎監(jiān)管適應(yīng)于由機(jī)構(gòu)資本金來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的間接融資體系，以“公開,、公平,、公正”為基礎(chǔ)的信息披露監(jiān)管，適應(yīng)于由市場波動(dòng)來及時(shí)釋放風(fēng)險(xiǎn)的直接融資體系,。金融轉(zhuǎn)型要求金融監(jiān)管也從分業(yè),、機(jī)構(gòu)和事前監(jiān)管，轉(zhuǎn)向統(tǒng)一,、功能和事后監(jiān)管,。
在風(fēng)險(xiǎn)管理體系上，風(fēng)險(xiǎn)和收益承擔(dān)主體不完全一致,，國家信用被濫用,，道德風(fēng)險(xiǎn)突出。銀行理財(cái)產(chǎn)品和代理銷售,、信用債市場快速膨脹,，但隱含著巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門直接設(shè)定部分風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),，并事實(shí)上承擔(dān)著最終風(fēng)險(xiǎn),。企業(yè)需要面對(duì)嚴(yán)格的信用升級(jí)壓力和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行不斷將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至市場型融資體系,。因此,，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上向國家和企業(yè)傾斜。
在貨幣調(diào)控上,，傳統(tǒng)的數(shù)量調(diào)控工具的有效性下降,，但利率等價(jià)格型工具傳導(dǎo)機(jī)制還不暢通。貨幣的價(jià)格穩(wěn)定和維護(hù)金融穩(wěn)定功能的潛在沖突增加,。
更重要的是,，我國的金融轉(zhuǎn)型是在經(jīng)濟(jì)階段轉(zhuǎn)換和周期下行階段進(jìn)行的。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的吸收器,，金融體系還承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換和周期性風(fēng)險(xiǎn),。當(dāng)前我國缺乏及時(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)釋放機(jī)制，國家信用一開始就已成為市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)不斷累積,，存在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),、金融風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和貨幣風(fēng)險(xiǎn)依次轉(zhuǎn)化,，并最終以貨幣風(fēng)險(xiǎn)的方式承擔(dān)所有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能,。雖然我國擁有大量的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備，但風(fēng)險(xiǎn)化解體系像“鋼化玻璃”,，在較大壓力下能保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,，一旦壓力超過某個(gè)臨界點(diǎn)，金融系統(tǒng)將出現(xiàn)全面坍塌,。
總之,，經(jīng)濟(jì)和金融轉(zhuǎn)型是我國未來發(fā)展趨勢，應(yīng)創(chuàng)造條件積極促成,。但在轉(zhuǎn)型過程中,，需要保持各個(gè)子系統(tǒng)的協(xié)調(diào)，積極促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,、金融監(jiān)管和貨幣調(diào)控轉(zhuǎn)型,，建立市場型、合理分工的金融安全網(wǎng),，提高金融系統(tǒng)的靈活性和穩(wěn)健性,。
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