在美聯(lián)儲今年是否會停止購買債券問題上,，美聯(lián)儲內(nèi)部官員和經(jīng)濟學(xué)家們存在著分歧。
觀點A：應(yīng)維持量化寬松到年底
據(jù)外媒報道,，美國亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行行長丹尼斯·洛克哈特19日表示,，由于美國勞工市場依然疲弱，美聯(lián)儲應(yīng)該繼續(xù)購債直至今年年底,。
洛克哈特代表美聯(lián)儲內(nèi)中間派的力量,。他表示，美國經(jīng)濟受益于今年早些時候?qū)τ谪斦已聠栴}的解決方案,。不過,，美國的失業(yè)率仍然在7.9%高企，每月職位的增長只能跟上人口的擴張,，因此,，美聯(lián)儲強有力的支持措施還需要維持一段時間。美國經(jīng)濟要達(dá)到一定增長速度還需時間,，尤其是就業(yè)方面的改善,。
為應(yīng)對金融危機和2007年至2009年的衰退，美聯(lián)儲將利率降低到接近零的水平,，并且已經(jīng)購買了超過2萬億美元的美國國債和抵押貸款債券,，即所謂的量化寬松政策，以降低長期借貸利率和激勵投資,。目前,，美聯(lián)儲維持著每月購買850億美元債券的規(guī)模，并表示除非勞工市場出現(xiàn)明顯改善,，否則不會停止債券的購買,。
美聯(lián)儲主席伯南克15日表示，在失業(yè)率仍接近8%的情況下,，美國經(jīng)濟距離“完全健康和充滿生氣”的全面復(fù)蘇還很遙遠(yuǎn),。他重申美聯(lián)儲將繼續(xù)提供寬松貨幣政策，以實現(xiàn)就業(yè)最大化和物價穩(wěn)定的承諾,，并辯稱：“美國使用國內(nèi)政策工具來刺激經(jīng)濟增長,，降低失業(yè)率的做法,，符合G7集團的政策立場,。”
洛克哈特也表示,，顯然美聯(lián)儲無法在短期內(nèi)就慶祝寬松貨幣政策取得了成功,，但他個人認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該維持量化寬松到年底。但美聯(lián)儲的購債計劃不會是無限期的,，對于資產(chǎn)購買計劃的風(fēng)險應(yīng)該有所意識,。
觀點B：年底前放慢購債步伐才明智
不過，美聯(lián)儲內(nèi)部在購債問題上存在不同聲音,。一些美聯(lián)儲政策制定者表示,，在年底之前放慢債券購買步伐是明智的。上周,，圣路易斯儲備銀行行長布拉德和克利夫蘭市聯(lián)儲銀行行長桑德拉·皮亞拉托就表示,，更為強勁的勞工市場就業(yè)會給美聯(lián)儲一個逐漸放慢購債步伐的機會。皮亞拉托在15日表示,，目前開放式的資產(chǎn)購買計劃面臨諸多風(fēng)險,，其帶來的效益也日漸減弱。他表示,，為應(yīng)對風(fēng)險,，美聯(lián)儲應(yīng)該以削減資產(chǎn)負(fù)債表為目標(biāo)，而不是在今年年底以前繼續(xù)維持當(dāng)前的資產(chǎn)購買速度,。而堪薩斯的聯(lián)儲行長喬治在1月份的聯(lián)儲會議上甚至對美國的債券購買計劃表示異議,。美聯(lián)儲理事杰里米·斯坦最近曾表示，企業(yè)債券市場存在著潛在的風(fēng)險,。
洛克哈特顯然也贊同伯南克的寬松有益論,，他表示，美聯(lián)儲的政策已經(jīng)使經(jīng)濟受益,，目前經(jīng)濟的改善至少是寬松貨幣政策的政策效應(yīng)之一�,，F(xiàn)在還看不到美聯(lián)儲放松貨幣政策正在制造泡沫或者引起某一市場過熱的現(xiàn)象。1月初,，美國政府暫時避開財政懸崖的舉措使得美國經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性有所減退,，今年美國經(jīng)濟的增長速度有可能高于2%至2.5%。洛克哈特表示,，目前對于美國經(jīng)濟增長最大的威脅來自于3月1日自動生效的減赤措施,。
洛克哈特和皮亞拉托都不具備今年的美聯(lián)儲公開市場操作委員會(FOMC)貨幣政策投票權(quán)。
避免大規(guī)模減赤沖擊美經(jīng)濟
去年第四季度,，美國經(jīng)濟環(huán)比出現(xiàn)零增長,，不過分析人士認(rèn)為這僅僅是一個短暫現(xiàn)象。根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織19日公布的數(shù)據(jù),，2012年第四季度,，在七國集團中，美國經(jīng)濟同比增幅最高,，達(dá)到1.5%,。
最近公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)還算良好,。2月份美國消費者信心指數(shù)出現(xiàn)回升，達(dá)到3個月以來的最高水平,，去年12月美國企業(yè)庫存和銷售均環(huán)比增長,，顯示出經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇勢頭，今年1月份美國商品零售額經(jīng)季節(jié)調(diào)整環(huán)比上漲0.1%,，只是美國工業(yè)生產(chǎn)今年1月份環(huán)比下降0.1%,。
在3月1日之前，白宮和國會能否達(dá)成新的協(xié)議,，以避免大規(guī)模減赤對美國經(jīng)濟復(fù)蘇造成太大沖擊仍存疑問,；5月中旬以前，美國民主黨和共和黨還需就久拖不決的債務(wù)上限問題達(dá)成協(xié)議,。奧巴馬近日再次呼吁國會采取行動以避免即將于3月1日啟動的自動減支措施,，兩黨債務(wù)委員會聯(lián)合主席辛普森和鮑爾斯還提出了一個避免自動減支但將在未來10年另外減赤2.4萬億美元的措施，但兩黨在預(yù)算政策上的分歧十分大,，很可能到時候出臺的只能是一個臨時修補性措施,。
下周，美聯(lián)儲主席伯南克將在為期兩天的國會聽證會上作證,，或許會面對諸如美聯(lián)儲何時會結(jié)束其刺激經(jīng)濟政策的提問,。不過，按照伯南克的一貫風(fēng)格,，他不太可能會在這次聽證會上就匆忙地提出決定性意見,。