2月8日，也即春節(jié)前最后一個交易日，民生銀行發(fā)布了“獲準(zhǔn)發(fā)行200億可轉(zhuǎn)債”的消息,。該消息對于民生銀行A股與當(dāng)下的市場行情來說,，無疑是被潑了一盆冷水,。不過,，這盆冷水具有警示意義，可以讓投資者對目前的市場保持清醒,。
目前的市場有點(diǎn)“熱”，“牛市論”聲聲急。A股從去年12月初的1949.46點(diǎn)一路強(qiáng)勁上漲到2月8日的2443.03點(diǎn),，大漲了近500余點(diǎn),，漲幅超過25%。這種漲勢確實(shí)“很牛氣”,。尤其是作為本輪行情領(lǐng)頭羊的民生銀行,，漲幅接近翻番,，是名副其實(shí)的“大牛股”,。
不過,，就在民生銀行漲勢洶涌的情況下,，民生銀行公布了200億元可轉(zhuǎn)債獲準(zhǔn)發(fā)行的消息,，這雖然給了市場當(dāng)頭一棒,，卻也有利于投資者正確認(rèn)識目前的A股市場。
眾所周知,，中國股市就是一個圈錢市，是一個為融資者服務(wù)的市場,。雖然在郭樹清出任證監(jiān)會主席以后，中國股市于去年進(jìn)行了多方面的改革,，但這些改革并沒有觸及到中國股市的定位問題,。股市為融資者服務(wù)的宗旨不曾改變,。雖然由于之前行情低迷與目前IPO公司財務(wù)大檢查的原因,，導(dǎo)致目前A股IPO處于暫停狀態(tài),，但隨著行情的轉(zhuǎn)暖，上市公司再融資的步伐卻在加快,。
如民生銀行200億可轉(zhuǎn)債發(fā)行獲準(zhǔn),，就是再融資步伐加快的最好表現(xiàn)。因為該融資計劃是該公司早在2011年1月初即推出了的,，當(dāng)時的方案是擬定向增發(fā)不超過47億股A股融資215億,，由于此方案遭到強(qiáng)烈反對,，后修改為發(fā)行200億元人民幣可轉(zhuǎn)債和增發(fā)不超過16.5億股H股。其中增發(fā)16.5億股H股的再融資計劃早在去年3月即已實(shí)施。如今A股行情轉(zhuǎn)暖,，特別是民生銀行A股大幅拉升,，自然就為該公司200億元可轉(zhuǎn)債的發(fā)行創(chuàng)造了絕佳的機(jī)會,。
民生銀行200億可轉(zhuǎn)債獲準(zhǔn)發(fā)行的事實(shí)告訴我們,，上市公司是不會錯失再融資良機(jī)的,。A股的所謂牛市,，其實(shí)就是融資者的牛市,，是圈錢者的牛市,。上市公司的融資不僅可以順利推進(jìn),，而且能夠以更高的價格發(fā)行,，從而獲得更多的募資；大小非也可以因此而多套利,、多圈錢,。投資者則為此付出更多的代價。因此,，在股市圈錢市定位不變的情況下,，牛市只是投資者的多頭陷阱而已,。對于時下市場的上漲行情與“牛市論”,，投資者不妨多保持一份警惕,。
不僅如此,，民生銀行的再融資也有利于投資者對A股市場上的藍(lán)籌股有一個正確認(rèn)識,。當(dāng)下的行情被稱為是“藍(lán)籌股行情”，是“價值投資”的勝利,。在這種背景下，民生銀行再融資獲準(zhǔn),，無疑有利于進(jìn)一步加深對藍(lán)籌股的認(rèn)識,。A股市場上的藍(lán)籌股,，不僅有藍(lán)田股份這種退市的，也有中國遠(yuǎn)洋這種將帶上ST帽的,；不僅有中石油這種套人于高山之巔的，也有民生銀行這種融資永無止境的。面對這些多姿多彩的藍(lán)籌股,，“價值投資”能取得勝利嗎,？就民生銀行來說，“藍(lán)籌”無非是其炒高股價與實(shí)現(xiàn)再融資的借口而已,。