近日,，有接近阿里巴巴高層的消息人士透露,，在馬云2013年的戰(zhàn)略里,，阿里金融將轉(zhuǎn)型,，擴張的重點方向從一向被外界看好的阿里小貸,，轉(zhuǎn)向擔(dān)保業(yè)。
“2013年馬云要在全國設(shè)7個金融中心,，以擔(dān)保為主,，小貸陸續(xù)退出,，在未來5年之內(nèi)要申辦自己的銀行�,！鄙鲜鱿⑷耸恐赋�,，“阿里金融不一定退出小貸，但它不再擴張了,，轉(zhuǎn)向擔(dān)保業(yè)擴展,。”
不再主攻小貸市場,？
阿里小貸的“浙江+江蘇+上�,！蹦Ｊ剑粡V東業(yè)界視為“違規(guī)”,，至少是借著“網(wǎng)絡(luò)貸款”打了個“擦邊球”,。
與此消息相關(guān)，從廣東業(yè)內(nèi)人士處獲息,，馬云2012年曾想在廣州設(shè)立一家阿里小貸,，注冊資金3個億，并向當(dāng)?shù)亟鹑谵k要求可以全省經(jīng)營,。放貸對象主要是淘寶和阿里巴巴的賣家,。但“目前計劃并無進展，已停擺”,。
回顧以往,，馬云的小貸金融夢持續(xù)了多年。2007年6月,，阿里巴巴正式與中國建設(shè)銀行,、中國工商銀行在中小企業(yè)融資領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作，命名為“阿里貸款”,。
2009年后,，“阿里貸款”從B2B業(yè)務(wù)中拆分出來納入阿里巴巴集團，負責(zé)集團旗下所有子公司平臺的融資業(yè)務(wù),，此后更名為“阿里巴巴金融”(以下簡稱“阿里金融”),。
此后，馬云一度加快了步伐,。2010年6月,，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司(以下簡稱“浙江阿里小貸”)正式成立，貸款金額上限為50萬元,；2011年6月,，繼浙江之后，馬云又到重慶設(shè)立了第二家阿里小貸。
事實上,，在阿里小貸成立之初,，業(yè)內(nèi)曾懷疑過這個電商大鱷的金融能力，然而浙江和重慶的阿里小貸以16億元的注冊資金,，交出了一份不錯的答卷：截至2012年6月末,，阿里金融已累計為超過12.9萬家小微企業(yè)提供融資服務(wù)，貸款總額超過260億元,。
而在2012年7月20日,，阿里金融已經(jīng)實現(xiàn)單日利息收入100萬元——這意味著，如果這一勢頭持續(xù)一年,，阿里金融的利息收入將達到驚人的3.65億元,。并且在全部都是信用貸款的情況下，阿里小貸不良率僅為0.9%,。正因如此,，阿里小貸被業(yè)內(nèi)譽為“最賺錢的小貸公司”。
“阿里小貸年化貸款利率大致達到17%-18%,，壞賬率低于1%,，毛利率在15%左右，扣除資金成本,、人力成本,，目前收益還不錯�,！敝袊娮由虅�(wù)研究中心研究員馮林表示,。
馮林指出，阿里小貸通過網(wǎng)上的數(shù)據(jù)規(guī)模足以形成一套針對其網(wǎng)上企業(yè)的“征信系統(tǒng)”,，能把手續(xù)和審批流程壓縮得非常短,，非常便利地放貸�,！皬馁嶅X的角度來看,，它沒有必要退出小貸�,！�
然而,，換一個角度來看，小貸公司的發(fā)展卻一直受制于政策和法規(guī)的限制,。
“小貸核心問題是很容易觸紅線,，一條是資本金的紅線，一條是跨地區(qū)監(jiān)管的紅線,�,！币晃粡V東小貸業(yè)內(nèi)人士指出,。
上述廣東小貸業(yè)內(nèi)人士所指的問題，正是阿里小貸發(fā)展的瓶頸,。以跨區(qū)經(jīng)營的問題來說，以廣州為例,，廣州最早成立的15家小貸公司,，只能在所屬區(qū)域內(nèi)經(jīng)營，如天河區(qū)的小貸公司只允許在天河區(qū)放貸,；海珠區(qū)的小貸公司只允許在海珠區(qū)放貸,。直到2012年年初廣州金融街成立，入駐金融街的10家廣州的小貸公司才獲得了全市放貸的默許,。然而,，至今廣州所有的小貸公司都未能升級至“全省經(jīng)營”。
對小貸經(jīng)營地域限制問題,，據(jù)中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇介紹,，不能跨省經(jīng)營主要是因為小貸公司的審批和監(jiān)管都是當(dāng)?shù)亟鹑谵k，無法跨省監(jiān)督,，而各省內(nèi)是否能跨省經(jīng)營則由當(dāng)?shù)氐恼邲Q定,。
但馬云的浙江阿里小貸獲得了政策的突破，它可在全省,，甚至于到江蘇,、上海放貸。因而去年底馬云到廣州試圖再次突破政策壁壘,，阿里小貸要求“在廣東全省經(jīng)營”,，當(dāng)時曾震動了廣東業(yè)界。
事實上,，阿里小貸的“浙江+江蘇+上�,！蹦Ｊ剑粡V東業(yè)界視為“違規(guī)”,，至少是借著“網(wǎng)絡(luò)貸款”打了個“擦邊球”,。如果阿里小貸突破獲得廣東全省經(jīng)營，將直接沖擊當(dāng)?shù)亟鹑谵k現(xiàn)有經(jīng)營地域限制的條規(guī),，以及目前當(dāng)?shù)匦≠J業(yè)和擔(dān)保業(yè)的公平競爭環(huán)境,。廣州目前已運營的小貸公司有20多家，各家背景實力都很雄厚：越秀集團,、廣州建筑集團,、美的集團、立白集團……但要在廣州從眾多實力對手中脫穎而出,，成為當(dāng)?shù)匦≠J政策唯一的突破者,，談何容易,。
“擴張阿里小貸，馬云需要到每個地方要政策,，他要得很辛苦,。”上述業(yè)內(nèi)人士指出,。
此外,，小貸公司的資金杠桿率很低，只有1∶0.5,。按照規(guī)定,，小貸公司只能用自有的注冊資本金，以及從金融機構(gòu)獲得最高不超過注冊資本金50%的資金放貸,。比如,，一家小貸公司注冊資金為2億元，它只能從銀行獲得1億元融資,，所以它只能拿3億元放貸,。“3億元資金,，兩個月就放完了,，剩下的時間，大家就只能在辦公室里喝茶聊天,�,！蹦承≠J公司的總經(jīng)理不無戲謔地說。同樣的,，資金紅線也讓阿里小貸的發(fā)展規(guī)模受限,。
“在種種政策壁壘下，馬云不想再主攻小貸,�,！鼻笆鱿⑷耸恐赋觥�
撬動杠桿轉(zhuǎn)攻擔(dān)保
融資性擔(dān)保公司的資金杠桿率可以擴大到10倍,。例如,，1億元的注冊資本金，可以最高從銀行獲得最高10億元的放貸,。一般融資性擔(dān)保公司的保費為2%-3%,，資金杠桿放大10倍后，收益率可達到20%-30%,。無疑利潤率很高,。
與阿里小貸相比，成立融資性擔(dān)保公司,，就避開了這些問題,。
首先,，擔(dān)保公司沒有地域性的政策限制，在廣州落地,，可以在廣東全省經(jīng)營,。它可以進行擔(dān)保集團授信，全省放貸,。
此外,，融資性擔(dān)保公司的資金杠桿率可以擴大到10倍。例如,，1億元的注冊資本金，可以從銀行獲得最高10億元的放貸,。馮林指出,，一般融資性擔(dān)保公司的保費為2%-3%，資金杠桿放大10倍后,，收益率可達到20%-30%,。無疑利潤點很高。
而消息人士指出,，馬云的網(wǎng)商獲得了杭州多家銀行共300億元的綜合授信,。阿里擔(dān)保若參與其中，收益無疑相當(dāng)可觀,。
而馮林認為,，電商做擔(dān)保業(yè)務(wù)，是希望進行一個突破,，從原有的“會費+廣告”的模式上做創(chuàng)新,。事實上，電商都希望從信息服務(wù)向交易服務(wù)過渡,，“但做交易服務(wù),，如果沒有融資服務(wù)做扶持，你的交易服務(wù)就沒有吸引力,�,！币虼耍T林認為,，對阿里巴巴或其他電商來說,，擔(dān)保業(yè)務(wù)的吸引力，贏利只是其中一點,，它們更多的是希望能打開線上交易和線上支付的模式,，通過這種模式在未來才可能延伸出更多的利潤點，所以現(xiàn)階段電商需要銀行來配套做融資服務(wù),，而銀行為了規(guī)避貸款風(fēng)險,，肯定會要求電商做融資擔(dān)保,，所以電商要發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)。
對于阿里進軍擔(dān)保行業(yè)的意圖,，馬云曾說過一句話讓業(yè)界印象深刻,，“中國有4200萬家中小企業(yè)，其中92.08%企業(yè)需要貸款,，也就是說,，中國有超過3800萬家企業(yè)需要貸款。這當(dāng)中,，又有69.73%的企業(yè)因為不能提供抵押物而從來沒有機會獲貸,。”
媒體注意到,，馬云向擔(dān)保業(yè)擴張的第一個樣本在重慶,。
2012年年底，經(jīng)重慶市外經(jīng)委確認的消息指出,，馬云旗下的3家公司——阿里巴巴,、淘寶、浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司三方聯(lián)合,，在重慶市合資設(shè)立一家名為“商誠”的融資擔(dān)保有限公司,。
坊間傳言，“商誠”擔(dān)保公司注冊資本3億元,，其中,，阿里巴巴公司出資2.1億元，占注冊資本的70%,；淘寶公司以現(xiàn)金出資6000萬元,，占注冊資本的20%；融信公司以現(xiàn)金出資3000萬元,，占注冊資本的10%,。
這是阿里巴巴首次成立擔(dān)保公司，至今“商誠”擔(dān)保公司尚未正式露面,，尚無從了解其運營模式,。
而2012年馬云有意在廣州設(shè)立阿里小貸的同時，也同時向廣州金融辦提出設(shè)立一家融資性擔(dān)保公司,，廣東業(yè)內(nèi)套用“阿里小貸”的稱呼,，稱這家尚在意向中的擔(dān)保公司為“阿里擔(dān)保”,�,！霸趶V州設(shè)阿里擔(dān)保的事已提到議事日程�,！苯丈鲜鰪V東業(yè)內(nèi)人士告訴記者,。
據(jù)坊間傳言,，阿里擔(dān)保計劃在廣州落地，注冊資金3個億,，與阿里小貸相同,，要求“全省經(jīng)營”，并享受15%優(yōu)惠稅率(一般企業(yè)所得稅為25%),。此外,，要求廣州市政府支持，讓廣州商業(yè)銀行,、廣州農(nóng)商行等市屬金融機構(gòu)給阿里擔(dān)保的項目授信,。
如果阿里擔(dān)保公司計劃在廣州落地，業(yè)務(wù)主要是網(wǎng)上擔(dān)保,，如給阿里巴巴的進出口貿(mào)易商做貸款擔(dān)保,。
“阿里擔(dān)保計劃注冊地在廣州，控制中心在杭州,。他們不派人過來，廣州公司就是沒人的,�,！睆V東業(yè)內(nèi)人士說，這是讓廣州金融辦最難接受的,，“連個辦公室接電話的人都沒有,。”
不過,，當(dāng)媒體向阿里金融求證馬云是否已在重慶設(shè)立“商誠”擔(dān)保公司一事時,，其官方回應(yīng)“不清楚”。而對馬云欲在廣州成立小貸公司和擔(dān)保公司一事,，官方表示不予回應(yīng),，對阿里金融是否會退出小貸，轉(zhuǎn)攻擔(dān)保,，回應(yīng)稱“沒聽說過”,。
而對于阿里金融的發(fā)展，馮林認為,，阿里小貸與阿里擔(dān)保不同,，阿里小貸主要是針對淘寶的店主，以及天貓上的一部分小店主的融資服務(wù),，一般低于30萬元,，甚至是幾萬元的單筆貸款額度，如果壞賬率不高,，這塊小貸業(yè)務(wù)還應(yīng)該會持續(xù)下去,。而阿里擔(dān)保,，更多的是針對一些在天貓或阿里巴巴上交易的會員客戶，他們需要上百萬元甚至上千萬元的貸款,，不是阿里小貸能夠滿足的,，所以需要借助銀行的力量。馮林認為兩個業(yè)務(wù)并不矛盾,。