|
中國人民銀行７日發(fā)布的公開市場業(yè)務(wù)交易公告稱，央行７日以利率招標(biāo)方式開展了４１００億元１４天期逆回購操作,，至此本周央行逆回購規(guī)模共計８６００億元,，創(chuàng)出央行單周逆回購規(guī)模歷史之最。
兩天前央行曾實施４５００億元１４天期逆回購操作,，創(chuàng)下單次最大規(guī)模逆回購紀(jì)錄,。
逆回購是中國人民銀行向一級交易商購買有價證券,，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，屬于央行向市場上投放流動性的操作,。
據(jù)悉,，這是央行迄今為止最大規(guī)模的單周逆回購。上次大規(guī)模單周逆回購發(fā)生在去年１０月末,，當(dāng)周的兩次逆回購規(guī)模共計達(dá)５６８０億元,。
同時，由于本周到期資金不到２０００億元,，因而兩次逆回購之后,，本周央行公開市場資金凈投放超過６５００億元，凈投放規(guī)模也創(chuàng)出歷史之最,。
分析人士認(rèn)為,，央行開啟如此大規(guī)模的逆回購操作，意在幫助金融機構(gòu)應(yīng)付準(zhǔn)備金繳款并保持節(jié)前市場的流動性充裕格局,。
“每月５日,、１５日和２５日為銀行準(zhǔn)備金繳款日，故５日央行實施了巨量逆回購,。另外由于本周是春節(jié)前的最后一個交易周,，屬于傳統(tǒng)的現(xiàn)金走款高峰，資金緊張狀況將隨之加劇,。所以央行７日再次實施４０００多億元的逆回購操作,。”有銀行交易員指出,。
此前隨著大量逆回購陸續(xù)到期以及節(jié)日流動性需求的激增,，１月底以來銀行體系流動性壓力明顯增大。數(shù)據(jù)顯示,，具有利率風(fēng)向標(biāo)意義的上海銀行間同業(yè)拆放利率自１月末以來持續(xù)攀升，其中隔夜,、７天期,、１４天期、１月期等利率品種,，在１０天時間均上漲超過１００多個基點,，隔夜利率更是上漲達(dá)１５０個基點，流動性緊張狀況可見一斑,。
此外,，單周最大規(guī)模逆回購的實施也打消了市場關(guān)于年初下調(diào)準(zhǔn)備金率的預(yù)期。由于本周兩次逆回購相當(dāng)于兩次降準(zhǔn),，這讓下調(diào)準(zhǔn)備金率這一傳統(tǒng)貨幣政策工具近期出臺的概率大為降低,。
隨著外匯占款增勢的放緩,，逆回購日漸成為央行貨幣政策主要工具。對于逆回購的運用,，央行６日在《２０１２年四季度貨幣政策執(zhí)行報告》中指出,，為有效熨平多種因素引起的流動性波動，過去幾個月里,，央行已將逆回購操作作為流動性供給的主要渠道,。并稱下階段主要工作重點在于綜合運用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具組合,，保持合理的市場流動性,，引導(dǎo)貨幣信貸及社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長；穩(wěn)步推進利率市場化改革和人民幣匯率形成機制改革等,。
對此,，國泰君安債券研究員陳嵐指出：“保持合理流動性的目標(biāo)以及此前啟用ＳＬＯ工具的補充，均體現(xiàn)出央行對于資金面水平的調(diào)控具有雙向選擇權(quán),，未來或相機抉擇,，通過公開市場逆回購發(fā)行利率對市場資金利率、乃至整體融資利率水平進行調(diào)控,，從而實現(xiàn)保持合理流動性的目標(biāo),。”
業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計,，現(xiàn)階段資金面趨緊的狀態(tài)不會延續(xù)太久,，后續(xù)將逐步回落至跳升前的水平。
|