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臨近蛇年春節(jié),，公開市場提前“過年”,。周二,，央行單日開展了4500億元14天逆回購,，創(chuàng)下單日逆回購?fù)斗帕康臍v史新高,。
市場人士指出,，從“天量”逆回購和短期流動性工具（SLO）的推出來看,，近期降準(zhǔn)概率已大大減少,，但由于逆回購到期后還面臨回籠,，“天量”逆回購僅為馳援春節(jié)前資金面,，并不意味著貨幣政策已轉(zhuǎn)向大幅寬松。
周二,，央行如期重啟了此前暫停兩周的14天逆回購,，量增價平，利率繼續(xù)維持3.45%，但操作量超出市場預(yù)期,，其規(guī)模大于一次降準(zhǔn),。
如此大規(guī)模“放水”,，主因是為了應(yīng)對5日存準(zhǔn)金常規(guī)繳款和平滑春節(jié)資金價格波動,。據(jù)某國有大行交易員透露，從本周開始,，市場資金需求主要集中在14天品種,，14天以下短期品種資金價格均上漲，而14天以上長期品種均下跌,。
同時,，昨日14天逆回購利率繼續(xù)持平于3.45%，明顯低于目前二級市場4.06%的市場價,，這逾61個基點的價差,，也成為昨日逆回購需求激增的原因之一。
光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高告訴記者,，此前推出的SLO和央行昨日的“天量”逆回購,，都是短期的流動性調(diào)控工具，緩解春節(jié)前資金面的大幅波動,，但同時也令降準(zhǔn)的概率大大降低,。
但4500億元的逆回購并未滿足銀行間市場的資金需求，多數(shù)品種的資金價格仍上漲,。數(shù)據(jù)顯示,，昨日除了7天、21天回購利率微跌外,，其余品種資金價格均上漲,。漲幅最大的為隔夜回購利率，大漲40個基點至3.26%,，創(chuàng)下近2個月的新高,。
“即使4500億元逆回購?fù)斗牛袌鲑Y金依舊供不應(yīng)求,�,！鄙鲜龃笮薪灰讍T表示，工行和國開兩大行由于年底走款較多,，昨天基本不怎么出款,。
預(yù)計今年春節(jié)前的銀行間市場“走款”數(shù)額近萬億，本周四,，逆回購的投放力度仍將保持在高位,。
事實上,，盡管昨日投放的逆回購仍將面臨節(jié)后回籠，但春節(jié)資金“走款”在節(jié)后仍將回流,，因此,，市場人士對節(jié)后的流動性狀況較為樂觀，分析指出,，春節(jié)后的資金面情況將維持此前的適度寬松格局,，出現(xiàn)大漲大跌的概率不大。
“此前銀行間流動性比較充裕,，也是央行主動選擇的結(jié)果,。”徐高認(rèn)為,，昨日4500億元逆回購僅為應(yīng)對春節(jié)期間資金備付需要,，并不意味著貨幣政策大幅放松，春節(jié)后,，7天回購利率維持在3%左右較為適宜,，后續(xù)流動性狀況則取決于“兩會”期間經(jīng)濟政策的調(diào)整。
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