經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭仍將延續(xù)
作為拉動(dòng)去年四季度GDP增速回升主要?jiǎng)恿Φ墓I(yè)增長(zhǎng)在今年一季度出現(xiàn)波動(dòng),，而從去年四季度起穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度有所減弱,，部分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2013年一季度GDP同比增速可能比去年四季度小幅放緩,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合多方預(yù)測(cè),，認(rèn)為一季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)延續(xù)去年四季度回升勢(shì)頭的觀(guān)點(diǎn)仍占多數(shù),，而且普遍認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)回暖將助力經(jīng)濟(jì)上行。但由于基數(shù)因素,，一季度GDP增速可能小幅放緩,。
“中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入溫和復(fù)蘇軌道，汽車(chē)業(yè)恢復(fù)7%至8%的常態(tài)增長(zhǎng),，房地產(chǎn)銷(xiāo)售較快增長(zhǎng)與推進(jìn)城鎮(zhèn)化將成為增長(zhǎng)動(dòng)力,。”中投證券宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析師邢微微說(shuō),。平安證券分析師黃海南也表示,，1月份經(jīng)濟(jì)最大的亮點(diǎn)是房地產(chǎn)銷(xiāo)售火爆,。
但一季度經(jīng)濟(jì)增速可能短暫回落�,！芭c市場(chǎng)多數(shù)投資者認(rèn)識(shí)不同,，我們認(rèn)為一季度GDP同比增速將比2012年四季度小幅回落。一個(gè)可以觀(guān)察的證據(jù)是,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)在經(jīng)歷了2012年8月至10月3個(gè)月的反彈后,，11月起出現(xiàn)小幅回落�,！睆V發(fā)證券宏觀(guān)研究員蘇暢說(shuō),。
判斷一季度經(jīng)濟(jì)增速可能小幅回落，最主要的依據(jù)是自2012年12月開(kāi)始,，工業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動(dòng),。“去年四季度GDP同比增速回升至7.9%,，主要受第二產(chǎn)業(yè)觸底反彈的驅(qū)動(dòng),，第二產(chǎn)業(yè)同比增速?gòu)娜ツ耆径鹊?.5%回升至四季度的8.2%�,！眳R豐銀行宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析師孫珺瑋表示,，但2012年12月工業(yè)利潤(rùn)同比增速與11月相比出現(xiàn)回落；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2012年12月PMI與11月持平,，2013年1月更是回落0.2個(gè)百分點(diǎn),。
澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛認(rèn)為，從歷史表現(xiàn)和調(diào)查能力看,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的PMI更能反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況,。“整體看,，官方PMI的意外走弱,，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍然面臨一定的困難�,！�
興業(yè)證券也表示,，1月份PMI回落意味著在需求改善不明顯的情況下，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)仍偏謹(jǐn)慎,，回補(bǔ)庫(kù)存導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不強(qiáng)勢(shì),。
工業(yè)的波動(dòng)很可能和出口有關(guān)。社科院工經(jīng)所工業(yè)運(yùn)行室副主任原磊認(rèn)為,，去年9月開(kāi)始的工業(yè)企業(yè)效益好轉(zhuǎn),，首要原因在于當(dāng)期出口回升帶動(dòng)紡織、輕工,、電子信息等外向型企業(yè)效益提高,。然而,，今年一季度出口可能下滑。
交通銀行金融研究中心研究員陳鵠飛認(rèn)為,，考慮到春節(jié)錯(cuò)位因素對(duì)今年1,、2月份出口的擾動(dòng)，一季度我國(guó)出口同比增速可能有波動(dòng),。但自二季度起,，出口企穩(wěn)的趨勢(shì)將進(jìn)一步明朗。
出口情況也可從企業(yè)方面得到印證,。社科院中小企業(yè)研究中心主任羅仲偉對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，去年末出口好轉(zhuǎn)主要是受到西方圣誕以及新年因素的拉動(dòng)，但從他最近走訪(fǎng)的多家企業(yè)情況看,，尤其是珠三角等東部沿海地區(qū),，企業(yè)主對(duì)未來(lái)市場(chǎng)形勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)。
此外,，政策力度從去年四季度開(kāi)始減弱,。蘇暢表示，2012年四季度以來(lái)財(cái)政支出同比增速已大幅放緩,，增速只有個(gè)位數(shù),；另一個(gè)衡量財(cái)政政策積極程度的指標(biāo)是12個(gè)月滾動(dòng)財(cái)政赤字，也已連續(xù)2個(gè)月回落,。
政策力度在2013年初進(jìn)一步放緩,。社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝介紹說(shuō)，過(guò)去幾周監(jiān)管層逐步展開(kāi)清理和收緊影子銀行融資活動(dòng),，遏制地方投資沖動(dòng),。
還要考慮的是基數(shù)因素�,！�2012年四個(gè)季度的增長(zhǎng)呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢(shì),，這是一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的結(jié)果，但能否成為進(jìn)入新一輪周期上升的標(biāo)志,，還需要進(jìn)一步觀(guān)察,。”北京天則經(jīng)濟(jì)研究所學(xué)術(shù)委員會(huì)主席張曙光對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō),，“還要考慮基數(shù)的影響，因?yàn)槲覀兺ǔＵf(shuō)的是同比增速,，而去年一季度經(jīng)濟(jì)增速同比增長(zhǎng)8.1%,。”
盡管上述分析顯示一季度經(jīng)濟(jì)同比增速存在回落的可能,，但考慮到今年出口增長(zhǎng)可能前低后高,，穩(wěn)增長(zhǎng)力度不會(huì)大幅減弱,，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為二季度經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)恢復(fù),。