昨日,，中國物流與采購聯(lián)合會,、國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%,，比上月回落0.2個百分點(diǎn),。盡管該指數(shù)遜于預(yù)期，但仍連續(xù)四個月保持在枯榮分水嶺上方,，顯示中國經(jīng)濟(jì)走勢基本平穩(wěn),。
未來經(jīng)濟(jì)增長將趨平穩(wěn)
從分項(xiàng)指數(shù)來看，1月新訂單指數(shù)回升0.4個百分點(diǎn)至51.6%,，但新出口訂單指數(shù)則較上月回落1.5個百分點(diǎn),，跌至枯榮分水嶺下方。
“1月份PMI指數(shù)小幅下降,，預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)增長趨于平穩(wěn)態(tài)勢,。”國研中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群說,。
張立群分析稱,，購進(jìn)價格指數(shù)和原材料庫存指數(shù)上升反映企業(yè)預(yù)期繼續(xù)向好，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模仍在擴(kuò)大,。但新訂單指數(shù)上升,，出口訂單指數(shù),、積壓訂單指數(shù)下降，訂單總水平趨于穩(wěn)定,，則預(yù)示未來補(bǔ)充庫存活動和生產(chǎn)活動將趨穩(wěn),。“從PMI指數(shù)及目前的市場需求形勢看,，預(yù)計(jì)2013年中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開局,。”
匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也指出,，從過去十余年官方PMI指數(shù)在12月及1月的走勢可發(fā)現(xiàn),，2013年P(guān)MI回調(diào)的幅度明顯小于往年，且新訂單指數(shù)不降反升,。盡管1月官方PMI漲幅有所回落,，但仍支持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升這一基本判斷。
與官方PMI走勢不同,，匯豐PMI創(chuàng)出兩年來新高,。當(dāng)日，匯豐公布的數(shù)據(jù)顯示,，1月匯豐制造業(yè)PMI終值52.3%,，高于52.2%的初值，以及51.9%的上月終值,。
大幅降息必要性已降低
去年四季度GDP同比增速反彈至7.9%,，為經(jīng)濟(jì)增速在連續(xù)七個季度回落后首次出現(xiàn)回升，加上PMI走勢趨穩(wěn),。分析人士普遍認(rèn)為,，今年中國經(jīng)濟(jì)將延續(xù)去年四季度回升勢頭，一季度GDP增速有望反彈至8%以上,，全年經(jīng)濟(jì)走勢將呈現(xiàn)“兩頭低,、中間高”的特點(diǎn)。
交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,，今年中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開局,，并且經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的一些積極因素也在形成：一是PMI等經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)反彈至臨界值上方；二是工業(yè)生產(chǎn)觸底回升,；三是經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車動力有所恢復(fù),；四是就業(yè)和居民收入增長情況良好。
“受這些因素推動,，今年一季度總需求將繼續(xù)小幅回升,，帶動經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回升，GDP增速或可達(dá)8.3%左右�,！边B平說,。
此外，值得注意的是,，最近兩月購進(jìn)價格指數(shù)明顯回升,，升幅均達(dá)到3個百分點(diǎn)以上。昨日數(shù)據(jù)顯示,，1月份購進(jìn)價格指數(shù)達(dá)到57.2%,，重回高位，表明上游產(chǎn)品價格又呈加快上漲趨勢,，壓力增大,。
盡管這幾個月CPI維持在2%上下的低位，但購進(jìn)價格指數(shù)的大幅回升反映出未來通脹仍有上行趨勢,，通脹壓力不容忽視。
談及未來貨幣政策走向,，分析人士稱,，隨著經(jīng)濟(jì)增速小幅回升，進(jìn)一步大幅降息的必要性已大為降低,。鑒于貸款平均利率依然不低,、企業(yè)融資成本依然偏高，市場有降低融資成本的需求,，但也要考慮到物價重新上行,，降息不利于通脹預(yù)期管理，還要顧及房價大幅反彈,。因而今年貨幣政策回歸中性,、基準(zhǔn)利率保持基本穩(wěn)定的可能性較大。