|
2013年農(nóng)業(yè)股中哪些細(xì)分領(lǐng)域和投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注,？就此,，1月23日新財(cái)富上榜分析師、齊魯證券農(nóng)林牧漁行業(yè)高級(jí)分析師張俊宇做客證券時(shí)報(bào)網(wǎng)財(cái)苑社區(qū)（cy.stcn.com）,，與網(wǎng)友展開交流,。
張俊宇表示，近期的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲價(jià)有季節(jié)性因素的影響,，但漲幅的確超出市場預(yù)期,，表明下游需求比預(yù)期好。其認(rèn)為如果下游需求的超預(yù)期持續(xù)下去,，則2013年農(nóng)業(yè)股可能會(huì)有較佳表現(xiàn),。
根據(jù)各子行業(yè)中期景氣度分析，張俊宇今年上半年看好景氣度向上的海參養(yǎng)殖板塊,，下半年重心會(huì)轉(zhuǎn)向景氣周期見底復(fù)蘇的畜禽養(yǎng)殖板塊,，看好畜禽養(yǎng)殖、獸藥和飼料的機(jī)會(huì),，四季度關(guān)注銷售旺季來臨的種子板塊,。
張俊宇分析中央一號(hào)文件可能會(huì)對(duì)以下四個(gè)板塊造成影響：1、種植業(yè)：土地價(jià)值重估帶來的機(jī)會(huì),；2,、農(nóng)資行業(yè)，包括種子,、生物農(nóng)藥和化肥,；3、農(nóng)業(yè)機(jī)械,；4,、農(nóng)業(yè)流通領(lǐng)域的公司。從長期來看,，根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn),，在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中，美國幾個(gè)大型農(nóng)業(yè)公司主要集中在養(yǎng)殖行業(yè)和農(nóng)資行業(yè),，包括泰森,、smithfield,、孟山都和杜邦等。
關(guān)于影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格因素的疑問,，張俊宇表示,，資本市場關(guān)注的主要海產(chǎn)品包括海參和鮑魚等屬于可選消費(fèi)品，豬肉和雞肉則是必需消費(fèi)品,。因此海參和鮑魚的價(jià)格波動(dòng)主要受下游需求影響,，而豬肉等大宗肉類需求增速基本穩(wěn)定，價(jià)格主要受供給波動(dòng)影響,。
從中長期來看,，張俊宇認(rèn)為大宗肉價(jià)的漲幅基本與人工和養(yǎng)殖成本上漲幅度趨同，而海參等可選消費(fèi)品則與消費(fèi)升級(jí)相關(guān),，價(jià)格上漲受需求拉動(dòng),，比較看好這類產(chǎn)品價(jià)格的上漲。根據(jù)其研究,，類似海參這樣的高端海產(chǎn)品價(jià)格與下游需求增速高度相關(guān),，比如星級(jí)酒店餐飲收入增速。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨于活躍,，海參下游需求會(huì)有效恢復(fù)，價(jià)格會(huì)重新進(jìn)入上升通道,。
目前生豬價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性反彈,，且達(dá)到超出預(yù)期的17.6元/公斤價(jià)格水平。不過,，張俊宇表示,，中期看，由于母豬和生豬存欄依然處于歷史高位水平,，預(yù)計(jì)在春節(jié)前后隨著消費(fèi)旺季過去，生豬價(jià)格將出現(xiàn)周期性下跌,，整個(gè)行業(yè)見底復(fù)蘇時(shí)間應(yīng)在三季度末到四季度初,。
對(duì)于規(guī)模化養(yǎng)殖的發(fā)展趨勢(shì),，張俊宇認(rèn)為,，首先生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)模化將不斷提升,，未來國內(nèi)養(yǎng)殖場結(jié)構(gòu)將類似于美國的紡錘形結(jié)構(gòu),，也就是上百萬頭的大型養(yǎng)殖場是比較稀缺的，供應(yīng)主體是大量中型養(yǎng)殖場,；其次,，行業(yè)依然存在周期波動(dòng),，但規(guī)模化養(yǎng)殖程度提升后,，波幅會(huì)減�,。坏谌�,，生豬價(jià)格受成本推升和供給周期波動(dòng)影響,，總體呈現(xiàn)震蕩向上的格局。
對(duì)于今年種業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì),，張俊宇表示,，從政策層面來看，在2012年12月31日《2012-2020種業(yè)規(guī)劃》出臺(tái)后,，種業(yè)相關(guān)的政策綱領(lǐng)基本已經(jīng)明確,，未來需要等待的是政府在商業(yè)化育種、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面的執(zhí)行力度如何,，其對(duì)此抱相對(duì)樂觀態(tài)度,。但從行業(yè)基本面來看，2013年國內(nèi)雜交玉米和雜交水稻種子庫存將創(chuàng)歷史新高水平,，行業(yè)存在去庫存壓力,，因此種業(yè)板塊的機(jī)會(huì)是分化的，看好有好品種儲(chǔ)備和營銷能力突出,，且受政策扶持的龍頭公司,。
此外，對(duì)于農(nóng)業(yè)流通改革,，張俊宇認(rèn)為未來在農(nóng)產(chǎn)品存儲(chǔ),、冷鏈物流運(yùn)輸、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用,、大型農(nóng)產(chǎn)品交易平臺(tái)等領(lǐng)域,，相關(guān)公司會(huì)不同程度受益。
|