郭樹清首次以中國證監(jiān)會(huì)主席的身份蒞臨香港,，在2013亞洲金融論壇互動(dòng)環(huán)節(jié)上表示,，原則上所有符合規(guī)范的機(jī)構(gòu)投資者都能參與到QFII和RQFII的推廣當(dāng)中，QFII和RQFII占整個(gè)市場的比例在1.5%-6%,，他希望在現(xiàn)有基礎(chǔ)上能夠乘以9或10,。實(shí)際上,，去年第三季度以來，中國加快了QFII的審批速度,，這或許意味著中央高層對“熱錢”的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生了“關(guān)鍵性轉(zhuǎn)變”,。
我們過去被“熱錢”嚇壞了。的確,，從歷次發(fā)展中國家金融危機(jī)中我們都可以看到“熱錢”的身影,，尤其是1997年亞洲金融危機(jī)過程中，“熱錢”扮演的角色讓人記憶猶新,，更何況,，它們大規(guī)模攻擊港幣的時(shí)候，“熱錢”的厲害讓我們看了個(gè)真真切切,。也正是從那時(shí)開始,，中國金融界開始忌憚“熱錢”。
也正因如此，中國過去許多年排斥所有的“熱錢”,。但是,，就像“倒洗澡水一同倒掉了盆里的孩子”，這樣的排斥政策顯然也排斥掉了“優(yōu)質(zhì)熱錢”,。
我們必須知道,，“熱錢”投資具有不同的偏好。比如,，有專門從事房地產(chǎn)投資的“熱錢”,，2003年之后，這類“熱錢”是流入中國最多的“熱錢”,；再比如,，有專門喜歡投資股票的“熱錢”，這類“熱錢”在中國的資本項(xiàng)下受到比較嚴(yán)格的管制,，但這類“熱錢”的熱度實(shí)際并不高,，它們的投資耐心和期限往往比國內(nèi)投資者高多了，并不十分貪婪于短線的炒作,；另外，還有專門投資于藝術(shù)品,、專門投資于債券市場,、專門投資于貨幣市場、貴金屬市場,、農(nóng)產(chǎn)品市場等等,，不勝枚舉。專門尋找一個(gè)國家宏觀經(jīng)濟(jì)漏洞,，極具攻擊性的“熱錢”當(dāng)然也有很多,，但那也是專門一類。
實(shí)際上,，我們過去強(qiáng)調(diào)過許多次,，此次金融危機(jī)帶給中國一個(gè)重大的機(jī)會(huì)，那就是國際資本的青睞,。我們恰好可以利用這樣的資本,，加速中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型、升級(jí),，加速戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。但是，似乎我們并沒有看到這樣的機(jī)會(huì),，而是在人民幣國際化上大加推力,；反而將十分稀缺的實(shí)業(yè)資本逼向國外，而且使中國沒有享受到人民幣升值的好處。
中國必須學(xué)會(huì)抓住資本的機(jī)會(huì),，這是我們進(jìn)行市場化改革的核心利益所在,。而且，中國是以制造業(yè)為本的經(jīng)濟(jì)體,，更需要大量股權(quán)投資偏好的資本,，而完全不同于美國等金融業(yè)十分發(fā)達(dá)的國家那樣，可以通過債券及其衍生品發(fā)展國家經(jīng)濟(jì),。
所以我們可以趨利避害,，有選擇地加大優(yōu)質(zhì)或合格投資者的通行，引入這部分資本,，為中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù),，同時(shí)分享中國發(fā)展的收益。這是我們該做,，也必須做的事情,。