盡管現(xiàn)在還不能完全斷言,，2012年印度經(jīng)濟(jì)增速將創(chuàng)近10年來的最低水平。但前三季度GDP增長率均在6%以下的事實(shí),，使得這個(gè)預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)的可能性越來越大。
不過,，面對剛剛過去的一年,，印度經(jīng)濟(jì)界人士也深知利空出盡即為利好的道理,。一些金融機(jī)構(gòu)大膽地對未來印度經(jīng)濟(jì)走勢保持樂觀態(tài)度,，他們認(rèn)為2012年四季度起印度經(jīng)濟(jì)將會(huì)略有起色,，并從2013年開始進(jìn)入真正的復(fù)蘇期,。
經(jīng)濟(jì)增速或?yàn)?0年來最低
受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化影響,，印度經(jīng)濟(jì)近幾年增長乏力。2011財(cái)年,，印度經(jīng)濟(jì)增速僅為6.5%，三年來首次降至7%以下,。2012年以來,，印度經(jīng)濟(jì)依舊持續(xù)低迷，前三季度GDP增長率分別為5.3%,、5.5%和5.3%,，其中第一季度也創(chuàng)下近三年來最低季度增幅,，如果不出現(xiàn)大的意外,，2012年全年印度經(jīng)濟(jì)增速將肯定在6%以下,。
對此,，包括高盛,、穆迪在內(nèi)的部分國際金融機(jī)構(gòu)此前紛紛下調(diào)度印度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。國際貨幣基金組織(IMF)甚至在10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中悲觀地認(rèn)為,，印度2012年經(jīng)濟(jì)增長將下降至4.9%,。
的確,，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化，財(cái)政貿(mào)易雙赤字嚴(yán)重，商業(yè)信心不斷下滑以及盧比貶值等因素,，直接拖累印度經(jīng)濟(jì)增長,。
根據(jù)印度商業(yè)與工業(yè)部11月的最新數(shù)據(jù)顯示，10月份印度出口下降1.63%至234億美元,，連續(xù)第6個(gè)月呈下降趨勢；進(jìn)口則增長7.37%至442億美元,，逆差額將近210億美元,，為一年來最大逆差額,。
財(cái)政赤字方面,，據(jù)10月份標(biāo)準(zhǔn)普爾主權(quán)信用評級部門測算，預(yù)計(jì)本財(cái)年(截至2013年3月)印度財(cái)政赤字將達(dá)到占GDP總額6%以上的新高,，遠(yuǎn)超印度政府5%左右的警戒線。通脹水平居高不下,，2012年10月份,，衡量印度通脹水平的批發(fā)物價(jià)指數(shù)同比增長了7.45%，2012年10個(gè)月中有9個(gè)月超過7%，顯示出通脹壓力持續(xù)加劇,。
破釜沉舟祭出改革大旗
印度政府深知,，要解決上述存在多年的老問題，僅靠維持現(xiàn)行貨幣和財(cái)政政策,、給予出口業(yè)政策傾斜遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，加之外部環(huán)境每況愈下，恢復(fù)印度經(jīng)濟(jì)亟須突破性,、實(shí)質(zhì)性的舉措出臺,。因此,，印度政府決定祭出改革大旗,。
2012年9月14日,，印度政府內(nèi)閣與內(nèi)閣經(jīng)濟(jì)事務(wù)委員會(huì)會(huì)議經(jīng)過討論,，決定進(jìn)行新一輪經(jīng)濟(jì)改革,。此次改革主要措施包括對外資開放航空,、零售,、電力行業(yè),，調(diào)高柴油價(jià)格,，實(shí)行大型國有公司私有化，其目的是使經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)到8%的既定目標(biāo),。
根據(jù)決議，印度政府決定放開多品牌零售業(yè)對外資的限制,，并將持股上限設(shè)定在51%,；提高廣播電視業(yè)的外資比重上限到74%；允許外資進(jìn)入國內(nèi)航空市場或收購國內(nèi)航空公司,，持股上限至49%,；此外，還公開向私人資本出售4家國有控股公司的股份,。
10月4日,，印度政府再次宣布，將外資進(jìn)入本國保險(xiǎn)和養(yǎng)老金市場的投資上限分別提高至49%和26%,。印度總理辛格當(dāng)天表示,，政府還決定削減燃料補(bǔ)貼，并批準(zhǔn)提高柴油價(jià)格,。
實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨三大挑戰(zhàn)
近段時(shí)間,，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，顯示印度經(jīng)濟(jì)有觸底反彈的跡象,。一是第三季度經(jīng)濟(jì)增長5.3%符合預(yù)期,，被業(yè)界普遍認(rèn)為底部指標(biāo)得到確認(rèn)；二是11月份制造業(yè)PMI升至5個(gè)月來最高,，顯示制造業(yè)開始復(fù)蘇,；三是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定,。
摩根士丹利甚至基于對11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，將2012年印度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)至5.4%,。而更早前,，美林美銀的一份報(bào)告則認(rèn)為，得益于商業(yè)信貸觸底反彈,、糧食有望豐收從而抑制通脹以及歐債危機(jī),、出現(xiàn)政治癱瘓等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有望消退這三大因素，將促使印度經(jīng)濟(jì)向好,。
但同時(shí)也要看到,，印度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)想要復(fù)蘇，還有三大威脅仍未消除,。
首先,，作為印度最重要的貿(mào)易伙伴，2013年美國,、歐洲以及中國等國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢仍充滿不確定性,。歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵,，疲弱的外部需求不能給印度出口形勢帶來根本好轉(zhuǎn)，加之國內(nèi)消費(fèi)乏力,，制造業(yè)的復(fù)蘇有可能對通脹形成新的壓力,。此外，占印度GDP比重一半的服務(wù)業(yè)增速依舊緩慢,，對投資和就業(yè)的拉動(dòng)幫助較小,。
其次，財(cái)貿(mào)雙赤字和通脹率高企,。該問題的關(guān)鍵在于,，由于自2011年開始印度央行已連續(xù)十幾次加息，導(dǎo)致目前印度政府可采取的潛在解決方案較少,，甚至根本沒有,。因此，印度政府只能寄希望于結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)改革,，而不能使用財(cái)政政策或貨幣政策進(jìn)行調(diào)整,。
第三，經(jīng)濟(jì)改革方案進(jìn)程不明朗,。這是相當(dāng)復(fù)雜的政治問題,，若根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)判斷，此次改革方案很可能會(huì)像之前的諸多努力一樣付諸東流,。但與此前不同的是,，印度媒體認(rèn)為,，總理辛格已經(jīng)失去耐心，因?yàn)榫嚯x2014年大選還有不到兩年的時(shí)間,，屆時(shí)無論結(jié)果如何,，他都將不再出任總理，因此辛格決定不再受制于反對黨的指責(zé)和民意掣肘,，要在經(jīng)濟(jì)改革道路上努力邁出堅(jiān)實(shí)的一步,。倘若改革方案最終得以推行,，將對未來印度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生長期的實(shí)質(zhì)性利好。