編者按：隨著證監(jiān)會對于上市公司退市制度的不斷完善和加大對上市公司報(bào)表造假的檢查追究力度,，越來越多的造假公司被披露出來,。日前,，商務(wù)部研究院發(fā)布2012年中國非金融上市公司財(cái)務(wù)安全分析報(bào)告,，報(bào)告顯示，我國存在財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑的公司至少有800家,，對于投資者而言這樣的公司無疑是非常危險(xiǎn)的,。
2012年中國非金融上市公司整體財(cái)務(wù)安全快速下降
總體來看，中國非金融上市公司總體財(cái)務(wù)安全快速下降趨勢明顯,，其下降量級和呈現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)程度前所未見,。截止2012年10月，上市公司財(cái)務(wù)安全總指數(shù)為4776.67,，與去年同期相比下降756個基點(diǎn),，同比下降幅度為13.7%，其指數(shù)分值和降幅為2008年金融危機(jī)以來各季度最低值和最大降幅,。
行業(yè)方面,，房地產(chǎn)業(yè)行業(yè)財(cái)務(wù)安全指數(shù)下降35.32%，是20個行業(yè)中下降幅度最大的行業(yè),。除房地產(chǎn)行業(yè)外,，降幅超過20%的行業(yè)還有：倉儲行業(yè)同比下降27.97%；批發(fā)業(yè)同比下降26.37%,，建筑行業(yè)同比下降24.47%,；多種經(jīng)營業(yè)同比下降21.62%；公共事業(yè)行業(yè)同比下降20.05%,。
上市公司方面,，截止2012年10月，在統(tǒng)計(jì)樣本1689家中,，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司(低于CCC級,、39分)475家，占所有上市公司的28.12%,，存在較大風(fēng)險(xiǎn)上市公司的比例比2011年年報(bào)分析時上升近5%,；財(cái)務(wù)安全較為優(yōu)秀企業(yè)僅為23家，占所有上市公司的1.36%,；最優(yōu)秀企業(yè)(90分以上)數(shù)量為0,。
從各行業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司比例看(該行業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司總數(shù)/行業(yè)上市公司總數(shù))，20個行業(yè)中,，房地產(chǎn)業(yè)：63.85%,；建筑業(yè)：55.56%；批發(fā)業(yè)：52.94%,，多種經(jīng)營行業(yè)47.17%,；運(yùn)輸業(yè)：31.67%,；電信業(yè)：30.77%。存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上市公司在該行業(yè)占比較少的行業(yè)是：采礦業(yè)8.7%,；服務(wù)軟件業(yè)9.26%,；醫(yī)藥行業(yè)：11.02%。同時,，較優(yōu)秀上市公司(60分以上)在同行業(yè)占比較大的前三個行業(yè)為：醫(yī)藥行業(yè)：63.56%,；服務(wù)軟件業(yè)：55.56%；運(yùn)輸業(yè)51.67%,，說明這三個行業(yè)的優(yōu)秀公司最多,。
上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)激增 房地產(chǎn)行業(yè)是“重災(zāi)區(qū)”
總體來看，截止2012年第三季度,，1689家非金融上市公司有效樣本中,，有475家上市公司存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(評級低于CCC級、39分),，占全部樣本公司28.12%,，其中，存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司為212家,，占全部樣本公司12.55%(評級低于C級,、19分)。
從行業(yè)看,，房地產(chǎn)行業(yè)存在房地產(chǎn)業(yè)上市公司是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的“重災(zāi)區(qū)”,，排列20個行業(yè)的首位。存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司83家,，行業(yè)占比63.85%,，其中，存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)上市公司為52家,，行業(yè)占比40%,。
其次是建筑行業(yè)，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司20家,，行業(yè)占比55.56%,，其中存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的7家，行業(yè)占比19.44%,。
第三是批發(fā)業(yè),，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司9家，行業(yè)占比52.94%,，其中存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的2家,，行業(yè)占比11.76%。
第四是多種經(jīng)營行業(yè),，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司25家,，行業(yè)占比47.17%,，其中存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的9家，行業(yè)占比16.98%,。
第五是運(yùn)輸業(yè),，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司19家，行業(yè)占比31.67%,，其中存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的12家,，行業(yè)占比20%。
第六是電信業(yè),，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司16家，行業(yè)占比30.77%,，其中存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的9家,，行業(yè)占比17.31%。
823家上市公司存在財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑
通過Themis純定量異常值評級分析看,，截止2012年第三季度,，在1689家樣本中，有823家上市公司存在不同程度的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑,，占全部樣本上市公司的48.73%,。
從行業(yè)情況看，房地產(chǎn)上市公司存在財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑有110家,，行業(yè)占比高達(dá)84.62%,；其次是零售業(yè)，存在粉飾嫌疑上市公司53家,，行業(yè)占比高達(dá)79.1%,；第三是建筑業(yè)，存在粉飾嫌疑上市公司26家,，行業(yè)占比達(dá)72.22%,。其他存在粉飾嫌疑上市公司行業(yè)占比超過50%的有：批發(fā)業(yè)12家，行業(yè)占比70.59%,；多種經(jīng)營行業(yè)33家,，行業(yè)占比62.26%；住宿和餐飲業(yè)18家,，行業(yè)占比58.06%,；食品工業(yè)44家，行業(yè)占比57.14%,；農(nóng)林牧漁業(yè)19家,，行業(yè)占比52.78%。
存在財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑,、同時又存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司(低于CCC級,、40分)數(shù)量為310家,，占所有存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上市公司總數(shù)(475家)的65.3%。說明由于面臨股價(jià),、監(jiān)管和退市等壓力,，越是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的上市公司，其財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動機(jī)和意愿越強(qiáng)烈,，出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的可能性越高,。
Themis財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑科目分析
Themis財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑是從財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)關(guān)聯(lián)會計(jì)科目不合理異動和問題企業(yè)科目異常統(tǒng)計(jì)的綜合分析方法判斷公司財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾。因此,，粉飾科目分析主要集中在公司的運(yùn)營環(huán)節(jié)的科目,，包括銷售成本、銷售收入,、應(yīng)收賬款,、應(yīng)付賬款等。
對于上市公司的無形資產(chǎn),、總資產(chǎn),、凈資產(chǎn)、借款,、固定資產(chǎn)等相關(guān)科目,，要揭露粉飾或造假必須進(jìn)行賬實(shí)核實(shí)，因此在Themis分析中僅指出其不合理性和程度,，但不定性為粉飾,。即，此次公布823存在財(cái)報(bào)粉飾的上市公司,，并沒有包括這些必須進(jìn)行賬實(shí)核實(shí)的會計(jì)科目,。
在運(yùn)營環(huán)節(jié)粉飾最嚴(yán)重的會計(jì)科目是應(yīng)收和應(yīng)付科目，這兩個科目存在壞賬計(jì)入應(yīng)收賬款,、應(yīng)收賬款藏匿,、應(yīng)付賬款藏匿的粉飾嫌疑公司占所有存在粉飾嫌疑公司的73.27%，其次是銷售收入科目,，銷售額粉飾嫌疑占比33.66%,，第三是銷售成本，隱瞞銷售成本公司占比2.67%,。
存在兩項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)表科目粉飾嫌疑的上市公司數(shù)量為583家,，在所有粉飾嫌疑公司中占比70.8%，存在三項(xiàng)及以上財(cái)務(wù)報(bào)表科目粉飾嫌疑的上市公司105家,，在所有粉飾嫌疑公司中占比12.7%,。
名詞解釋：“Themis”是商務(wù)部研究院信用評級與認(rèn)證中心發(fā)布對上市公司的財(cái)務(wù)評級數(shù)據(jù)，“Themis”即為公平公正,、正義權(quán)威之意,。