“預(yù)計(jì)2013年人民幣新增貸款的目標(biāo)值在9萬(wàn)億元左右，但實(shí)際新增貸款可能會(huì)略超出目標(biāo)值,，預(yù)計(jì)實(shí)際增幅為14.5%，較2011年末15.2%（估計(jì)數(shù)）的增速有所回落,�,！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，明年要適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模,，保持貸款適度增加,。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年新增貸款的目標(biāo)區(qū)間有望在9萬(wàn)億元左右,，較今年增加5000億元至8000億元,。
信貸需求會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)目標(biāo)值在9萬(wàn)億左右
2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩,，企業(yè)信貸需求有所下降,，且直接融資發(fā)展步伐加快，信貸在社會(huì)融資規(guī)模中的比重下降,。而且商業(yè)銀行出于對(duì)不良貸款反彈壓力加大的擔(dān)憂,，放貸行為更為謹(jǐn)慎。
“去年上半年,，新增貸款確實(shí)在一定程度上有所收斂,。這從票據(jù)融資快速增長(zhǎng)就可以看出，但8月以后,，情況開(kāi)始改變,。”連平表示,。
2013年,，與過(guò)去10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增速10.7%相比，經(jīng)濟(jì)增速必然有所回落,，且債券等直接融資工具預(yù)計(jì)仍將快速發(fā)展,，在“金融脫媒”與需求相對(duì)減少的雙重壓力下，實(shí)現(xiàn)貸款適度增加的目標(biāo)會(huì)否面臨壓力,？
“由于其他融資方式越來(lái)越多,，占比越來(lái)越大，因此貸款是否能夠適度增加,，存在一定的不確定性,，這也是銀行信貸能否合理增長(zhǎng)的主要壓力。當(dāng)然,，整體上看中小企業(yè)的信貸需求滿足率還較低,，銀行信貸增長(zhǎng)仍有較大空間，但是難度會(huì)比以前要大些,�,！睂�(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明表示,。
連平認(rèn)為，考慮到多方因素,，明年信貸需求將相對(duì)旺盛,。首先，預(yù)計(jì)新一屆政府上任將催生新的投資計(jì)劃,，這將帶動(dòng)一定規(guī)模的信貸需求,。其次，收入分配改革方案即將出臺(tái),，居民收入增速有望平穩(wěn)增長(zhǎng),，消費(fèi)增速將穩(wěn)中有升，從而帶動(dòng)相關(guān)貸款需求增加,。第三,，對(duì)小企業(yè)、“三農(nóng)”,、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等國(guó)家重點(diǎn)支持領(lǐng)域的信貸支持進(jìn)一步加強(qiáng),，也將有利于信貸增長(zhǎng),。
中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生預(yù)計(jì),，明年新增貸款9萬(wàn)億元，貸款增速達(dá)到14.4%,。今年全年新增人民幣貸款大約將在8.4萬(wàn)億元至8.5萬(wàn)億元之間,。也就是說(shuō)，明年的新增信貸有望在今年的基礎(chǔ)上增加5000億元以上,。
“我理解貸款適度增加,，應(yīng)是既要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，又不至于引發(fā)諸如物價(jià)漲幅過(guò)快,、投資過(guò)熱,、房?jī)r(jià)大幅反彈等一系列問(wèn)題�,！苯煌ㄣy行金融中心鄂永健認(rèn)為,。
信貸結(jié)構(gòu)仍待優(yōu)化“城鎮(zhèn)化”成關(guān)鍵詞
“銀行信貸要適度增長(zhǎng)，離不開(kāi)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,。尤其在當(dāng)前利率市場(chǎng)加速,、金融脫媒有所深化的大背景下，銀行要維持新增信貸一定速度的增長(zhǎng),，必須挖掘既有客戶的新需求和新客戶,，尤其是中小企業(yè)和居民消費(fèi)信貸，還是有很大空間的,，事實(shí)上這兩者在銀行信貸中的比重還是比較低,，有很大潛力,。”趙慶明認(rèn)為,。
圍繞2013年如何適度增加信貸投放總量,，把握好投放力度、節(jié)奏和投向,，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),，多家銀行已經(jīng)提早做出部署。
工商銀行表示,，明年要著力支持國(guó)家“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目的資金需求,；加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè),、文化產(chǎn)業(yè)的信貸支持；加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)和民生領(lǐng)域以及城鎮(zhèn)化建設(shè)的信貸支持,；以大型集團(tuán)化農(nóng)墾區(qū)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)為重點(diǎn),，支持加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)；加大對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè),、清潔生產(chǎn),、污染治理、節(jié)能增效等生態(tài)文明建設(shè)的信貸投入,；圍繞大型制造業(yè),、連鎖商業(yè)、重點(diǎn)能源和資源產(chǎn)業(yè),、大宗商品交易市場(chǎng)等產(chǎn)業(yè)鏈,，加大對(duì)小微企業(yè)等經(jīng)濟(jì)薄弱領(lǐng)域的支持力度。
交通銀行提出信貸結(jié)構(gòu)“三高三低”和“四個(gè)傾斜”原則,，即提高小企業(yè),、個(gè)人消費(fèi)和中西部貸款占比，降低地方政府融資平臺(tái),、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和“兩高一�,！毙袠I(yè)貸款占比；進(jìn)一步優(yōu)化信貸資源配置,，即向擴(kuò)內(nèi)需,、城鎮(zhèn)化、惠民生領(lǐng)域傾斜,，向中西部地區(qū)傾斜,，向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，向事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)A斜,。
記者注意到,，“城鎮(zhèn)化”成為明年多家銀行信貸投放的關(guān)鍵詞。建設(shè)銀行提出,，明年將推動(dòng)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展,；農(nóng)業(yè)銀行則表示，2013年在服務(wù)城鎮(zhèn)化方面必須有所突破和創(chuàng)新,。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,，“城鎮(zhèn)化”意味著將在一定程度上帶動(dòng)房地產(chǎn)和融資平臺(tái)的增長(zhǎng)�,！昂�(jiǎn)單說(shuō),，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整包括兩方面，行業(yè)投向符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向,，同時(shí)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整從金字塔尖向下拓展,。”東莞證券金融分析師鄧茂認(rèn)為,。
直接融資規(guī)模占比將繼續(xù)提升關(guān)注“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)
今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)�,！保谇皟纱谓�(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中,，對(duì)社會(huì)融資規(guī)模的定調(diào)均為“保持合理的社會(huì)融資規(guī)�,！薄�
交行金融研究中心研究報(bào)告認(rèn)為,，由于2013年新增貸款將適度增加,、企業(yè)債券融資進(jìn)一步擴(kuò)大,，同時(shí)對(duì)地方融資平臺(tái),、房地產(chǎn)貸款、理財(cái)業(yè)務(wù),、影子銀行等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管將繼續(xù)加強(qiáng),，預(yù)計(jì)2013年全年社會(huì)融資規(guī)模將達(dá)16.5萬(wàn)億元~17.5萬(wàn)億元。
“受鼓勵(lì)發(fā)展債券市場(chǎng)的影響,，加之發(fā)債成本較低,，今年以來(lái)，企業(yè)債券融資大幅增加,，在社會(huì)融資總量中的占比也有所上升,。在中央首提‘適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模’的政策導(dǎo)向下,，預(yù)計(jì)債券融資規(guī)模會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,，占比也會(huì)繼續(xù)提升。”鄂永健認(rèn)為,。
數(shù)據(jù)顯示,，2008年以來(lái)，企業(yè)債券在社會(huì)融資總規(guī)模的占比分別為8.1%,、9.2%,、8.4%、10.6%,，今年1~11月為14.4%,，基本上呈逐年提升之勢(shì)。
“金融脫媒已經(jīng)出現(xiàn),，并將進(jìn)一步深化,。金融脫媒不僅是大企業(yè)更加依靠股票、債券,、商業(yè)票據(jù)等直接融資而減少銀行信貸,，也包括資金的供給者選擇共同基金、貨幣市場(chǎng)基金等高收益工具而減少銀行存款,�,！壁w慶明認(rèn)為。
社會(huì)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大,，人民幣信貸占比融資規(guī)模逐步降低到50%左右,，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂監(jiān)管覆蓋度不足的“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)。
連平認(rèn)為,，按照監(jiān)管層一直以來(lái)“管住貨幣,，搞活金融”的思路，社會(huì)融資規(guī)模還將穩(wěn)步擴(kuò)大,，以便確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)有更多渠道和手段獲得發(fā)展資金,。但由于對(duì)“影子銀行”概念使用混亂，當(dāng)前一定程度上存在夸大風(fēng)險(xiǎn)的傾向,。
“非銀行理財(cái)產(chǎn)品,、民間信貸是‘影子銀行’風(fēng)險(xiǎn)的防控重點(diǎn)�,！边B平說(shuō),。