|
據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道,，法興銀行經(jīng)濟學家姚煒做客《交易實況》為大家解讀近期宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，姚煒認為未來CPI會有一個比較溫和的反彈,，PPI反彈壓力小,。
11月份的CPI為2%，環(huán)比上漲了0.1%,，而11月份的PPI也就是工業(yè)產(chǎn)出者的價格指數(shù)是負的2.2%,，就是下降了0.1%，這是環(huán)比,。對于CPI和PPI的分析,，您有什么樣的觀點？
姚煒：CPI的話其實主要還是由食品價格決定,，因為食品價格權重高而且波動性比較大,，所以CPI上升下降都是看食品。PPI的話就不是這樣了,，PPI其實主要反映出產(chǎn)能過剩的問題,。PPI就反映出來在一些高上游的投資品的領域它的供給還是超過需求的，導致價格的復蘇會非常緩慢,。所以這兩個指數(shù)反映出來是經(jīng)濟不同方面的問題,。
現(xiàn)在大家對于整個市場以及CPI和PPI的分析認為目前通脹已經(jīng)到了見底的這樣一個情況，而且信號非常明顯,，這種通脹的預期會不會又會升起來,，會不會又有一個回升的勢頭呢？特別是我們看到國家發(fā)改委在今年的10月份,、11月份連續(xù)批復了很多基建項目,。
姚煒：是，CPI肯定是見底的，PPI也見底,。我們還覺得CPI還會上升,，上升的速度會比PPI快，但是并不會出現(xiàn)2011年這樣快速上升的情況或者經(jīng)濟過熱的情況,。
主要的原因還是因為其實今年的從貨幣政策調控上來說中央銀行是非常的謹慎的,，也就是說貨幣增速有所提高，但是沒有明顯增加,，其實在通脹壓力上來說小了很多,。另外一方面，目前全球的大宗商品市場并沒有太多的輸入性通脹壓力,，所以各個方面綜合起來的話我們應該可以看到CPI會有一個比較溫和的反彈,。PPI的反彈到目前為止還主要因為基數(shù)效應，這個基數(shù)效應會持續(xù)到明年上半年,，整個PPI上半年整體的壓力是相當小的,。
|