滬深兩市在經(jīng)歷連續(xù)多日的下跌之后終于在11月的最后一個(gè)交易日收紅,，結(jié)束了日線四連陰,。而臨近賀歲檔大戰(zhàn),，作為A股電影第一股的華誼兄弟上周五(11月30日)卻逆市放量跌停,，全天報(bào)收于12.95元，跌10.01%,，成為兩市僅有的兩只非ST跌停股中的一員,。
華誼兄弟逆市放量跌停
龍虎榜現(xiàn)清一水機(jī)構(gòu)專用席位
從盤后深交所公布的龍虎榜信息來看，華誼兄弟的買賣成交前十名中清一水的都是機(jī)構(gòu)專用席位,，僅有的兩家非機(jī)構(gòu)專用席位則分別是中信證券深圳福華一路營業(yè)部(買入第四位,，買入金額658.116萬元)和中信證券海門鎮(zhèn)中路營業(yè)部(處于賣出第四位,，賣出金額2368.42萬元,，買入6933元)。
數(shù)據(jù)顯示,，華誼兄弟買入前5名的席位共買入金額4446.45萬元,，而賣出前5名的席位合計(jì)賣出金額卻高達(dá)14096.60萬元，其中賣出第一位的機(jī)構(gòu)席位共賣出逾4000萬元,。華誼兄弟全天凈流出資金近億元,。
賣出金額最大的前5名
華誼兄弟三季報(bào)顯示，公司前十大流動(dòng)股東中,，有七席均為機(jī)構(gòu),。其中，第三大股東銀華核心價(jià)值優(yōu)選持股1119.40萬股,，第四大股東匯添富均衡增長持股964.20萬股,，排名六至十位的分別為匯添富成長焦點(diǎn),、大成優(yōu)選股票(LOF)、華商動(dòng)態(tài)阿爾法,、長信金利趨勢,、景順長城資源壟斷，持股分別為655萬股,、633.10萬股,、628.44萬股、587.96萬股,、559.89萬股,。
金字招牌馮小剛新作《一九四二》不及預(yù)期 華誼兄弟或遭投資者拋棄
3個(gè)多月、40多部影片,，2013年的電影賀歲檔依舊火爆,。今年，作為華誼金字招牌的馮氏電影《一九四二》依然是賀歲檔最醒目的電影,，上映時(shí)間已提前至11月29日,。但數(shù)據(jù)顯示，《一九四二》零點(diǎn)點(diǎn)映的票房剛過300萬元,，而首映票房也僅錄得2600萬元收入(注：華誼兄弟30日晚間公告確認(rèn)首日票房數(shù)額為2600萬元左右),，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及《畫皮2》首日破7000萬的票房，而《唐山大地震》首映日收入也有3620萬元,。
讓投資者徹底喪失信心的是,，《一九四二》首映后的口碑也不如市場預(yù)期。時(shí)光網(wǎng)對《一九四二》的評(píng)分為6.8,、豆瓣網(wǎng)為6.1,。但同檔期李安的魔幻3D大作《少年派的奇幻漂流》則分別獲得9.0和9.2的評(píng)分。而在IMDb(互聯(lián)網(wǎng)電影資料庫,，Internet
Movie
Database)上,，《少年派的奇幻漂流》的評(píng)分升至8.3，《一九四二》為6.1,。
“對于這種輕資產(chǎn)的行業(yè),，一部電影不好可能會(huì)造成很大的沖擊，包括他的股權(quán)激勵(lì),、融資問題等,。”一投資人士在接受媒體采訪時(shí)如是說,。
不過就在公映即將開始的前夜,，網(wǎng)上曝出了華誼兄弟電影公司停發(fā)362家影院《一九四二》密鑰的事件。據(jù)最早爆出消息的“票房電影貼吧”微博稱,，“華誼兄弟決定對兩部《太極》票房低和有密鑰無票房的影院停發(fā)《一九四二》密鑰,，共有362家影院被停發(fā),。”在網(wǎng)絡(luò)上爆出的華誼兄弟停發(fā)密鑰名單中,，華誼兄弟把“停發(fā)密鑰”的影院分為兩大類：一類是“有密鑰無票房”,，另一類是“太極1、2”票房過低,。沒有密鑰,，電影就沒法上映，也就是說,，這些電影院將無法播放《一九四二》,，盡管一些影院已經(jīng)做好了排片計(jì)劃并開始售票。
對此,，華誼方面在回應(yīng)媒體采訪時(shí)說,，“這個(gè)舉措不是就某一部電影，而是為了確保良性的放映秩序,，對于一些不符合市場商業(yè)規(guī)律的行為甚至透漏瞞報(bào)的現(xiàn)象,，我們必須采取措施來有效保護(hù)自己。華誼兄弟也正在跟各個(gè)影院協(xié)商中,，目前已經(jīng)基本解決”,，言下之意，名單上被停發(fā)密鑰的影院已經(jīng)基本上收到密鑰,，不影響《一九四二》的正常放映,。
雖然華誼依舊信心滿滿，但是二級(jí)市場的投資者卻似乎并不買賬,。30日,，華誼兄弟開盤后便大幅下挫，賣盤大量涌現(xiàn),，成交急劇放大,，最終以跌停價(jià)報(bào)收。
資金黑洞再現(xiàn)券商下調(diào)評(píng)級(jí) 下一站華誼在哪里
根據(jù)藝恩咨詢提供的數(shù)據(jù),，近五年來,，由華誼兄弟參與制作的賀歲檔電影獲票房收入累計(jì)11.33億元,，按照43%的分賬比,，華誼累計(jì)獲分賬收入4.87億元。這也是華誼兄弟如此看重賀歲檔電影的原因之一,。
但數(shù)據(jù)顯示,，截至三季度末，華誼兄弟賬上貨幣資金為4.48億元,，而其他流動(dòng)負(fù)債則高達(dá)6億元,，短期借款2.98億元,，應(yīng)付賬款3.88億元。華誼資金黑洞隱現(xiàn),。
根據(jù)華誼兄弟10月31日已完成股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃來看,，公司共向123名激勵(lì)對象授予1043萬份股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為每股14.85元,。而授予期權(quán)的主要行權(quán)條件為：公司2012-2014年凈利潤較2011年增長分別不低于25%,、50%、80%,；公司2012-2014年加權(quán)平均ROE分別不低于10%,、11%、12%,。
數(shù)據(jù)顯示,，2011年公司扣非后凈利潤為1.81億元，按照行權(quán)條件要求的增長率計(jì)算,，華誼2012年凈利潤要達(dá)到2.26億元,。而公司2012年1-9月凈利潤為1.34億元，還有近1億元的差距,。華誼業(yè)績壓力再添一筆,。
券商對華誼后市發(fā)展也出現(xiàn)了分歧。宏源證券近日發(fā)布研報(bào),，稱慮到華誼兄弟2013年有望收到獎(jiǎng)勵(lì)金額,，直接增厚2013年EPS0.03元，2012/2013/2014年EPS預(yù)測為0.53/0.78/0.98元,，當(dāng)前價(jià)格對應(yīng)2012-2014年P(guān)E分別為29/20/15倍,，華誼仍具有長期投資價(jià)值，維持“買入”評(píng)級(jí),。
而11月26日高華證券發(fā)布研報(bào),，稱公司盈利可能低于預(yù)期，因此下調(diào)華誼兄弟評(píng)級(jí)至中性,。研報(bào)稱,，公司盈利可能低于預(yù)期(我們新的盈利預(yù)測較Wind一致預(yù)期低14%、11%,、17%),，且當(dāng)前估值不便宜(當(dāng)前股價(jià)交易在33倍的市盈率，高于影視娛樂行業(yè)平均27倍的水平),，股價(jià)(15.23元)距離12
個(gè)月目標(biāo)價(jià)格(15.53
元)上升空間有限(僅有2%),。
華誼兄弟今年以來表現(xiàn)不佳，僅在8月22日摸高至17.60元,，近一年來股價(jià)已下跌27%,。30日盤中華誼更是創(chuàng)下了12.95元的近10個(gè)月新低,。