酒鬼酒的塑化劑超標事件至昨日已8天了,，不僅未出臺對消費者的補償措施,，也沒有出具相應的對經(jīng)銷商的安撫措施,。業(yè)內稱,，由于終端受到大量消費者抵制，不排除部分經(jīng)銷商向酒鬼酒提出退貨的可能,。而新快報記者昨日了解到,，酒鬼酒總部湖南的部分經(jīng)銷商，已經(jīng)在尋找新的品牌代理,。眼下對于酒鬼酒“做市”利益鏈條恐怕要斷裂的消息也在暗涌,。二級市場上,，酒鬼酒昨日繼續(xù)“一”字跌停，報收38.54元,，自上周五復牌后,，市值已蒸發(fā)29.37億元。
“招商促業(yè)績高增長”
今年以來酒鬼酒業(yè)績堪稱奇跡,。上半年實現(xiàn)銷售收入9.29億元,，凈利潤2.61億元，同比分別增長133%,、329%,，招商證券點評稱，“招商促業(yè)績高增長,�,！�
根據(jù)招商證券，“(酒鬼酒)收入占比64%的華中以外地區(qū)收入增速高達160%,，遠超華中地區(qū)97%的增速，反映了利潤高增長的主要驅動因素來自省外的大力招商,�,！�
而據(jù)了解，酒鬼酒目前在省外的招商模式是：先開招商會招地級市的一級經(jīng)銷商,，然后幫助一級經(jīng)銷商招二級經(jīng)銷商,，以此來實現(xiàn)一級經(jīng)銷商的動銷，及對更深層次渠道的壓貨,，最終通過渠道壓力迫使終端形成動銷,。
招商證券對此稱，“顯然這種增長模式比較粗放,，終端能否實現(xiàn)良性的銷售循環(huán)存在極大的不確定性,，業(yè)績的長期可持續(xù)性也要打個折扣，不過由于當前基數(shù)尚小,，短期業(yè)績高增長無虞,，但需密切關注渠道變化�,！�
而依據(jù)招商模式,，酒鬼酒第三季度實現(xiàn)收入5.49億元，同比增長111.76%,；凈利潤1.97億元,，同比增長685.28%。
國都證券也表示,，三季度業(yè)績的大幅增長主要源于基數(shù)較低和單省招商規(guī)模的擴大,。單省招商的存量增長是今年公司業(yè)績高增長的主要動力,，從明年開始要重點關注增量部分經(jīng)銷商的增長和終端產(chǎn)品的動銷情況。
經(jīng)銷商被指賣酒虧錢股市賺錢
經(jīng)銷商的給力,，也讓媒體產(chǎn)生了對酒鬼酒的“非理性”成長的警覺,。據(jù)報道，在部分湖南酒鬼酒公開銷售渠道上,，酒鬼酒公司特約經(jīng)銷商出售的內參酒價格多在每瓶900元左右,，低于其每瓶1280元出廠價達30%左右。
媒體調查發(fā)現(xiàn),，酒鬼酒的經(jīng)銷商在資本市場和流通市場均扮演雙重角色,。即經(jīng)銷商通過壓貨的方式提高酒鬼酒的銷量從而刺激其股價上漲，雖然經(jīng)銷商在壓貨時虧損,，但其在股票市場上獲得的收入遠遠高于買酒造成的虧損,。
比如有的經(jīng)銷商花1億元買酒，賣酒很可能只能收回5000萬元,，但他同時又拿1億元買股票,，在股市上賺了2億元，一來一去還凈賺5000萬元,。這些經(jīng)銷商在年初就已得到酒鬼酒業(yè)績和股價即將大漲的消息,，因此內部人員和好多經(jīng)銷商都已買了股票。
另外,，為了博得好看的財務表現(xiàn),，酒鬼酒還向經(jīng)銷商收取高額的預付款。有經(jīng)銷商爆料,，有了高業(yè)績帶來的“高利潤”期許,，經(jīng)銷商紛紛向酒鬼酒公司打出高額的預付款，這導致酒鬼酒2012年中期預收款已經(jīng)達4億多元,。
有經(jīng)銷商欲尋其他品牌代理
而在高庫存壓力之下,，酒鬼酒卻突然爆出塑化劑事件，這讓經(jīng)銷商受到退貨及部分地區(qū)“下架”的雙重壓力,。
白酒行業(yè)分析師劉煒甚至表示,，“此次‘塑化劑事件’無疑給了酒鬼酒當頭一棒�,！逼浔硎�,，白酒的產(chǎn)業(yè)鏈比較長，從酒廠到經(jīng)銷商,，分銷商手上都有庫存,，白酒界尚未有召回事件的先例，一旦酒鬼酒處置不當將會進一步加劇經(jīng)銷商矛盾的爆發(fā),，甚至互相踩踏,，極端的情況下不排除三到五年內酒鬼酒慢慢淡出市場的可能,。
經(jīng)銷商會成酒鬼酒的最大犧牲品嗎？昨日新快報記者致電酒鬼酒市場總監(jiān)張毅,，試圖詢問對于經(jīng)銷商的措施問題,，但其電話一直處于通話中。有長沙酒鬼酒經(jīng)銷商透露,，“酒鬼酒湖南銷售公司與我們做過溝通,，希望對消費者做好解釋工作，具體的協(xié)調工作要通過這幾天專門召集經(jīng)銷商開會協(xié)調,�,！�
另來自湖南地區(qū)的酒業(yè)內部消息顯示，經(jīng)銷商紛紛在觀望和尋找后路,，部分經(jīng)銷商已經(jīng)轉向西鳳酒等新的代理品牌,。