昨日，亞洲開(kāi)發(fā)銀行發(fā)布的《亞洲債券監(jiān)測(cè)》報(bào)告顯示，中國(guó)截至9月底已發(fā)行債券3.7萬(wàn)億美元,。這一數(shù)字占到了新興東亞地區(qū)總規(guī)模一半以上。
國(guó)企發(fā)債額大
中國(guó)是新興東亞地區(qū)最大的本幣債券市場(chǎng),，截至9月底已發(fā)行債券3.7萬(wàn)億美元，較6月底和前一年分別增長(zhǎng)了4.2%和10.8%,，中國(guó)已發(fā)行人民幣債券規(guī)模占2011年GDP的比重約50%,。
其中，政府債券為17萬(wàn)億元人民幣(約2.7萬(wàn)億美元),，企業(yè)債為近6萬(wàn)億元人民幣(約1萬(wàn)億美元),。
《亞洲債券監(jiān)測(cè)》報(bào)告顯示,，在企業(yè)債中,，國(guó)有企業(yè)是發(fā)債主體。在最大的30家企業(yè)債發(fā)行機(jī)構(gòu)中,，23家為國(guó)有企業(yè),，其中前十大企業(yè)債發(fā)行機(jī)構(gòu)均為國(guó)有企業(yè)。截至9月底,，鐵道部的企業(yè)債余額最多,，其次是國(guó)家電網(wǎng)公司、中石油集團(tuán)等,。
人民幣貶值擔(dān)憂推高債券收益
分季度看,，截至9月底已發(fā)行的離岸人民幣債券季度環(huán)比下降5.7%，從6月的3510億元下滑到3310億元,。主要原因在于,，與第二季度770億元的發(fā)行數(shù)額相比，第三季度離岸人民幣債券發(fā)行量?jī)H為430億元,。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行方面認(rèn)為,，此次下滑反映出由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，以人民幣結(jié)算資產(chǎn)的吸引力降低,，人們擔(dān)憂人民幣不再增值,。
據(jù)該報(bào)告，在通貨膨脹放緩,、經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁及投資者需求穩(wěn)定的情況下,，大部分國(guó)家在第三季度的債券收益出現(xiàn)了下滑,，但中國(guó)例外，中國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通貨膨脹的擔(dān)憂推高了債券收益,。
亞行提醒風(fēng)險(xiǎn)顯露端倪
新興東亞本幣債券市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大且業(yè)績(jī)優(yōu)良,，但報(bào)告提醒，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯露端倪,。報(bào)告覆蓋的地區(qū),，目前本幣債券市場(chǎng)規(guī)模為6.2萬(wàn)億美元，政府債券也占據(jù)主導(dǎo)地位,，截至9月底已發(fā)行政府債券4.1萬(wàn)億美元,。
亞行區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化辦公室主任伊萬(wàn)·阿齊茲稱，本幣債券市場(chǎng)存在諸多下行風(fēng)險(xiǎn),。美國(guó)可能會(huì)跌下財(cái)政懸崖,，中國(guó)新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體必須應(yīng)對(duì)全球第二大經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)的放緩。短期資本流入突增以及該地區(qū)不斷高漲的通貨膨脹也是潛在的威脅,。
成熟市場(chǎng)向本幣債券市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)也是另一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn),。報(bào)告顯示，隨著市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大以及影響力增強(qiáng),，外部沖擊和波動(dòng)性也在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之間以及亞洲各國(guó)市場(chǎng)之間加速傳播,。
不過(guò)，上季度亞洲各國(guó)債券發(fā)行情況差異大,，馬來(lái)西亞債券總銷(xiāo)售額增38.1%,，菲律賓增13.0%，而越南則暴跌83.1%,、泰國(guó)下降8.1%,。