２２日,，人民幣對(duì)美元又“漲停”了,！這是１０月下旬以來,，人民幣對(duì)美元匯率在即期市場(chǎng)上呈現(xiàn)的第１６次“漲�,！保菂R改７年以來從未有過的現(xiàn)象,，匯價(jià)水平更是創(chuàng)下１８年以來的新高,。
在此期間，央行減少對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)有目共睹,�,！翱床灰姷氖帧睂⒅饾u在我國尚未成熟的外匯市場(chǎng)中發(fā)揮更大作用。
“樂觀”與“恐慌”共同作用
國際清算銀行最新公布數(shù)據(jù)顯示,，今年１０月人民幣的實(shí)際有效匯率為１０７．９,，較９月上升０．４２％。市場(chǎng)預(yù)計(jì),，鑒于１１月的人民幣走勢(shì)依舊強(qiáng)勢(shì),，有效匯率將進(jìn)一步上行。１１月２２日,，１美元對(duì)人民幣中間價(jià)報(bào)６．２９１８元,，較上個(gè)交易日小幅回落１０個(gè)基點(diǎn)。早盤再度觸及漲停位６．２２８９,，一舉刷新了１１月２０日剛剛創(chuàng)下的歷史新高,。
解讀上述數(shù)據(jù)，有人認(rèn)為是“熱錢”流入,，有人認(rèn)為這同美國大選有關(guān),。對(duì)此,，國家外匯管理局發(fā)文回應(yīng)稱，近期市場(chǎng)情緒由前期對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和貨幣前景的過于悲觀轉(zhuǎn)向樂觀,，是導(dǎo)致人民幣匯率走強(qiáng)的主因,。外匯局指出，在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相繼實(shí)施大規(guī)模貨幣刺激政策,、主權(quán)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)積極進(jìn)展,、國內(nèi)外貿(mào)出口增速加快、經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)觸底回升跡象等因素作用下,，市場(chǎng)對(duì)于我國資本外流,、人民幣貶值的緊張情緒有所緩解。
除了樂觀情緒的作用,，投資人跟風(fēng)拋售美元的行為也助長(zhǎng)了人民幣的漲勢(shì),。“能看清市場(chǎng)的人畢竟是少數(shù),，不排除投資人出于恐慌情緒而大量拋售美元,。”資深外匯專家湯亞鍵分析認(rèn)為,。
令人頗感意外的是,，央行此次“放縱”人民幣升值的決心凸顯，明顯減少了干預(yù),。人民幣匯率多日漲停,，顯示其對(duì)于匯率波動(dòng)的容忍度有所增加。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授丁志杰總結(jié),，近來銀行間外匯市場(chǎng)盤中交易的“大起大落”,，一方面跟央行逐漸放手有關(guān)，另一方面是因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)尚不成熟,，從而呈現(xiàn)出結(jié)匯意愿呈現(xiàn)一邊倒的狀況,。
“看不見的手”逐漸顯靈
對(duì)于外貿(mào)企業(yè)而言，前段時(shí)間不結(jié)匯,，人民幣忽然一漲令其有些不知所措,，選擇結(jié)匯的時(shí)點(diǎn)變得非常困難。
“中國央行這次似乎是鐵了心,，將交由市場(chǎng)機(jī)制來化解近期人民幣陷入漲停的流動(dòng)性陷阱,，意在讓匯市‘看不見的手’來真正發(fā)揮作用�,！卑舶钭稍兪紫芯繂T陳功表示,，“銀行和企業(yè)如果按過去慣例，把寶都押在‘央行干預(yù)’上并非明智之舉,，應(yīng)前瞻性地把握市場(chǎng)脈絡(luò),�,！�
自２００５年啟動(dòng)匯改以來，在人民幣匯率“主動(dòng)性,、可控性,、漸進(jìn)性”的指導(dǎo)原則下，拉開了漸進(jìn)式的緩慢升值改革序幕,。但現(xiàn)在看來，漸進(jìn)式升值意味著人民幣緊盯美元緩慢爬行,，導(dǎo)致無法正視自身價(jià)值變化,，一定程度上讓國內(nèi)貨幣政策受制于其他國家。
“現(xiàn)階段我國匯率改革需要新的思路和新的方式來推進(jìn),，把匯率的定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng),。”湯亞鍵表示,。
業(yè)內(nèi)人士紛紛對(duì)此充滿期待,。每日人民幣匯率上下限波動(dòng)幅度有望在明年一季度進(jìn)一步擴(kuò)大。星展銀行發(fā)布研究報(bào)告稱,，增加匯率彈性有助于促進(jìn)人民幣形成真實(shí),、合理、可信的價(jià)格,，是人民幣國際化的必要條件,，對(duì)進(jìn)一步放開資本賬戶等金融改革都至關(guān)重要。
另外,，如何改進(jìn)做市商制度也成為熱議的焦點(diǎn),。目前參與上海外匯交易中心交易的做市商不到５０家，我國外匯日均成交量占全球日均交易量的份額相當(dāng)少,。中國外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲建議,，進(jìn)一步放寬做市商資格，讓做市商真正承擔(dān)起在外匯市場(chǎng)拋補(bǔ)的角色,，增強(qiáng)匯率市場(chǎng)化的透明度,。