中國經濟網編者按：隨著年關的來臨，新版巴塞爾協(xié)議即將在明年1月1日起實施,，未來的監(jiān)管辦法不僅有著更加嚴格的資本要求，銀行通過發(fā)放次級債的補血手段也不再受用,。面對新監(jiān)管規(guī)則帶來的融資壓力,，各銀行雖已嚴陣以待，但搭上末班車，最后發(fā)一筆次級債補充資本金對于銀行來說也算是在情理之中,。
資本充足率 懸在銀行頭上的達摩克利斯之劍
我國商業(yè)銀行長期以來受資金本所困擾,，這一難題也是現階段銀行繞不過的坎兒。在我國金融體系里,，銀行占據無可撼動的地位,，而信貸又是銀行最為倚重的業(yè)務。銀行為擴大規(guī)模,、增加收入,，就只能增加貸款規(guī)模。
信貸增長越快,，資本金消耗越多,，銀行不得不補充資本金，發(fā)行次級債便成了現階段銀行的最優(yōu)選擇,。發(fā)債完成,，資本充足率上去了，為支撐盈利,，只能進一步的放貸,。如此便造成了銀行再融資的怪圈。
而在今年,，利率市場化的大背景之下,，銀行的競爭壓力愈發(fā)突出，市場環(huán)境又不如從前,，為了保證盈利增速,，保持信貸規(guī)模增長更是成為了銀行的首要目標，而資本充足率紅線就如同懸在銀行頭上的達摩克利斯之劍,，時刻限制著銀行卻也保護著銀行的運營安全,。
銀行次級債的“2012”：建中農三大行逾千億元次級債待發(fā)
2012年第四季度，四大行中有三家都啟動或推進其次級債發(fā)行工作,，三家擬發(fā)行規(guī)模合計為1130億元,。
今日起至11月22日，建設銀行400億元次級債將完成發(fā)行募集工作,，募集說明書顯示,，按照合理假設條件下的模擬測算，建設銀行此次發(fā)行400億元次級債后可以提升資本充足率0.55個百分點,。
同樣已經拿到批文的中國銀行預計也將很快啟動次級債的發(fā)行工作,。中國銀行公告稱，已經收到銀監(jiān)會關于中國銀行發(fā)行次級債券的批復,，以及中國人民銀行《準予行政許可決定書》,，該行獲準在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過230億元的次級債券,。
此前的2012年10月29日，農行也對外宣布,，該行臨時股東大會通過了擬在24個月之內發(fā)行總額不超過500億元人民幣次級債券的決議,。這也是農行繼2011年發(fā)行500億元次級債之后，再次擬通過發(fā)行次級債補充附屬資本,，提高資本充足率,。
如何補充資本充足率？
所謂資本充足率,，就是指資本額與加權風險資產的比例,。若要提升此比例，可從分子分母兩方面著手,。
首先是提高資本金,。對于核心資本，現在的股市環(huán)境靠增加股本并不現實,，那么利潤就成為補充核心資本最為可行的途徑,。而對于附屬資本，因為舊式次級債不再被列入范圍,，給銀行帶來的考驗更大,。銀行必須加快探索融資工具的創(chuàng)新。
在新規(guī)中,，對于商業(yè)銀行一級資本和二級資本工具,，有“必須含有減記或轉股的條款”的要求，意在增強資本吸減損失的屬性,。其實,，監(jiān)管在約束的同時也是在指引，“減記”和“轉股”便是今后創(chuàng)新的方向,。國際上常用的混合資本債和可轉債可能將取代過去的次級債,。在工具創(chuàng)新中，應當注意的是避免增加股票市場的壓力,，可適當探索在境外融資,。
其次是降低分母，也就是減少加權風險資產,。我國商業(yè)銀行不斷攀升的加權風險資產,，反映了間接融資的主導地位。減少銀行加權風險資產,，也就是我國逐步實現金融脫媒的過程,。在這一過程中，商業(yè)銀行也在逐步的走向混業(yè)經營,。增加中間業(yè)務,，減少對于利差收入的依賴,，一直都是國內銀行倡導的。