新任中央委員中行董事長肖鋼直接指認現(xiàn)在的理財產(chǎn)品是“龐氏騙局”，這可能是中央開始關注銀行理財產(chǎn)品的信號。他認為,，目前銀行發(fā)行的“資金池”運作的理財產(chǎn)品,，由于期限錯配，要用“發(fā)新償舊”來滿足到期兌付,，本質(zhì)上是“龐氏騙局”。
肖鋼直接把理財產(chǎn)品說成龐氏騙局，足以震驚整個銀行界,，因為他指出了現(xiàn)代理財產(chǎn)品的致命特征：“發(fā)新償舊”，一旦循環(huán)破裂,，要比股市崩盤影響還要大,。美國次貸危機本身就是典型的龐氏騙局,，循環(huán)打破后引發(fā)的全球性金融動蕩和經(jīng)濟危機令世界顫抖。如果沒有國家的信用注入,，這次危機還要嚴重,。然而，政府在救助的同時也使自己陷入了泥潭之中,，整個國家機器都因為債務危機發(fā)生故障,。從美國到歐洲和日本，都呈現(xiàn)出這些特征,。
那么,，龐氏騙局為何如此厲害？主要是因為它的參與鏈條可以遍及全國乃至全球,，但人們還覺得這是金融創(chuàng)新,。我們必須要理解何為龐氏騙局，所謂龐氏騙局,，其顯著特征是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報,，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。其實,，在中國,，很多投資行為都涉嫌龐氏騙局，比如前些年所謂林權(quán)投資,、近些年出現(xiàn)的高利貸行為,，甚至連我們的股市都出現(xiàn)了龐氏騙局的現(xiàn)象。
此前我們也分析了銀行理財產(chǎn)品的風險,，指出人們熱衷于銀行理財活動,，實質(zhì)上蘊藏著巨大風險。如今有數(shù)據(jù)指出,，截至今年6月份,，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模大概6萬億元，而新增信貸也不過5萬億元,。而據(jù)瑞銀證券首席經(jīng)濟學家汪濤統(tǒng)計,，中國目前的“影子銀行”規(guī)模大概有24萬億元，相當于中國半年的GDP,。這些分析可能是一些宏觀上抽象的數(shù)據(jù),，在現(xiàn)實生活中，就有最近這兩年炒得比較火的房地產(chǎn)投資,。這種宣稱能夠反周期獲得超額利潤的行為是值得懷疑的,，實質(zhì)上，在這個過程中,，出現(xiàn)了很多開發(fā)商資金鏈斷裂,，項目無望,。這種所謂的投資理財項目失敗之后，導致了無數(shù)的人失去了生活來源,，河南,、江蘇、浙江,、內(nèi)蒙等都出現(xiàn)了這種局面,，還引起了全社會的關注。從這些項目投資崩潰后大量的投資者損失慘重的后果來看,，這種騙局應受到嚴格限制,。
如果是銀行陷入了這種騙局之中，對整個中國金融體系的沖擊將是非常巨大的,。人們不僅僅對銀行積累起來的信用徹底喪失信心,，國家還需要救助銀行，這不啻于三聚氰胺事件對乳業(yè)的影響,。如果國家救助這些金融機構(gòu),，也可能會像歐美那樣，背上一身債,，政府信用急劇貶值,。其實，股市的龐氏騙局的崩潰給中國股市造成了很大影響,，中小股民已經(jīng)遠離了這個曾經(jīng)讓他們信任的股市,。政府信用受到威脅，所以,，我們希望中國金融系統(tǒng)不要在影子銀行這一塊捅出一個大婁子,，特別是在當前復雜的政治經(jīng)濟情形下，這個馬蜂窩是絕對不能捅的,，否則，經(jīng)濟大局會出現(xiàn)什么樣的壞情況都難以預料,。