在經濟轉入下行周期的大背景下,，銀行業(yè)在經濟刺激增長時期超量投放的貨幣面臨巨大的回收風險,，銀行已進入不良貸款持續(xù)上升周期,。
業(yè)內專家認為,，經歷了2008年的信貸狂飆后,，商業(yè)銀行受短期利益誘導未能及時遏制信貸增長的步伐,，在過去幾年出現(xiàn)了大量非理性的盲目擴張,，尤其是在江浙等經濟發(fā)達地區(qū)大力開設分支機構,，并且放寬信貸流程與審核,，而現(xiàn)在,，國內外需求不足，企業(yè)壞賬率攀升的風險已傳導到了銀行層面,，因此,，不良貸款反彈。
這輪不良貸款反彈過程中,，關聯(lián)企業(yè)互保成風,，跨省、跨區(qū)域的信用違約風險蔓延,，給監(jiān)管層監(jiān)控,、排查帶來不小難度。
不良貸款上升趨勢未改
盡管不良貸款率保持在1%左右,，但不良貸款余額已連續(xù)四個季度上升,！從2011年第四季度起，我國商業(yè)銀行就結束了從2008年的四季度開始的不良貸款余額和不良貸款率“雙降”的態(tài)勢,。
銀監(jiān)會11月15日數(shù)據(jù)顯示,，截至今年第三季度，我國商業(yè)銀行不良貸款余額升至4788億元,，不良貸款率為0.97%,。這表明前三季度新增不良貸款達509億元，其中,，僅第三季度不良貸款新增224多億元,。16家上市銀行中，今年第三季度有10家銀行不良貸款和不良貸款率環(huán)比第二季度“雙升”,。
上市銀行高管普遍認為,，自去年以來，宏觀經濟下行趨勢明顯,，如制造業(yè)等部分與宏觀經濟形勢相關性較強的行業(yè)面臨很大壓力,，許多企業(yè)經營困難,，資金鏈斷裂，償債能力下降,。對于股份制商業(yè)銀行和城商行而言,，部分中小企業(yè)經營停滯、資金鏈緊張,、融資難導致其貸款質量出現(xiàn)下降,。
從目前情況來看，銀行新增不良貸款大多呈現(xiàn)出區(qū)域和行業(yè)集中的特點,。區(qū)域上,，以民營經濟、出口加工及國內外貿易為特色的長三角,、珠三角,，貸款信用違約風險持續(xù)蔓延。從行業(yè)來看,，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)是兩大風險“重災區(qū)”,，不良貸款占上市銀行總不良貸款額近50%。此外,，房地產業(yè),、交通運輸倉儲業(yè)、光伏等電力燃氣行業(yè)都存在著信貸風險隱患,。
“2012年,，商業(yè)銀行新增不良貸款規(guī)模將同比增長10%以內，銀行業(yè)不良貸款率將達到1%至2%,�,！睎|方資產管理公司在10月31日發(fā)布的《2012中國金融不良資產市場調查報告》中稱。同時,，報告認為,，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率在今年都將小幅“雙升”，而關注類貸款賬面風險與實際風險偏差最大,，信貸風險一定程度上被低估。這一點擔憂不無道理,。
關注類貸款往往被視為資產質量異動的預警,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月末,，商業(yè)銀行關注類貸款余額已達1.46萬億元,，已環(huán)比連續(xù)三個季度上升�,？紤]到關注類貸款的劣變可能,，那么今年上半年商業(yè)銀行1.32萬億元的貸款損失準備效果就會被大大稀釋,。
除此以外，上市銀行業(yè)績報告的數(shù)據(jù)還顯示,，銀行逾期貸款也在全線上揚,。截至今年6月末，16家上市銀行逾期貸款總額超過4300億元,，較年初增長超過900億元,。其中，11家銀行上市的股份制銀行和城商行逾期貸款增幅全線超過30%,，且有6家銀行增幅超過50%,。
申銀萬國銀行業(yè)分析師倪軍表示，“逾期貸款作為不良的一個先行指標,，在逾期貸款往下遷徙的過程中,，不良貸款會逐步反彈。按照不良貸款反彈滯后于經濟探底的規(guī)律,，若宏觀經濟增速于今年年底見底,，預計明年年中或者明年第三季度銀行不良貸款會達到頂峰，屆時銀行業(yè)平均不良貸款率將從目前的1%左右反彈至1.5%至1.6%,�,！�
東方資產管理公司預計，年末,，許多銀行開始加大了不良貸款的催收和核銷力度,，商業(yè)銀行極可能采取某些處理方法將本應該歸入次級類、可疑類甚至損失類的貸款歸入關注類甚至正常類,，借此降低賬面風險和不良貸款率,。在經歷重組初期的剝離不良資產階段后，大多數(shù)銀行處置不良資產主要以清收為主,，考慮到今年貨幣政策預調微調力度加大,，2012年四家資產公司處置不良資產可能將會出現(xiàn)小幅度的增加。
經濟下行暴露銀行擴張風險
銀行不良貸款增加,，主要受到實體經濟下行壓力增大的影響,，以及快速擴張過程中，重規(guī)模,、輕質量的情況有所出現(xiàn),。
今年以來，與基礎設施建設相關的行業(yè),，如鋼鐵,、建筑、建材,、工程機械制造及基礎零部件供應等行業(yè)信用風險上升較快,，鋼貿企業(yè)貸款違約現(xiàn)象增多,，以及部分出口導向型行業(yè)，特別是棉紡,、造船,、光伏等行業(yè)，信用風險也比較突出,。
《經濟參考報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，今年上半年，有945家上市公司“缺血”,，經營性現(xiàn)金流為負,，占A股上市公司比重的43.25%；有1016家上市公司經營性現(xiàn)金流同比下滑,，占A股上市公司比重的46.52%,。這說明，上市公司缺錢已是普遍現(xiàn)象,。而銀行的資產質量與企業(yè)經營狀況密切相關,，企業(yè)壞賬率很容易傳導到銀行層面，造成不良貸款額度不斷上升,。
業(yè)內專家認為,，在外部環(huán)境趨緊、我國經濟加快轉變發(fā)展方式的大背景下,，部分行業(yè),、企業(yè)必然出現(xiàn)調整。在這個過程中,，如果銀行的風險管控不到位,，必然導致信用風險不斷上升、加速暴露,。
盡管年初,，有包括工行、中行,、交行,、浦發(fā)等部分銀行對制造業(yè)、房地產等行業(yè)的貸款占總貸款投放的比重進行了調整,，尤其是制造業(yè),，但是目前，行業(yè)貸款集中度較高的依然涵蓋制造業(yè),、交通運輸倉儲及郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè),、房地產業(yè)這四大行業(yè),，并且這些行業(yè)不良貸款率的上升趨勢尚未有扭轉,，尤其是制造業(yè)的不良貸款率平均可達2%左右。
“特別是國有大型銀行,，過去幾年中在以鋼貿,、船舶為代表的制造業(yè)以及房地產等行業(yè)中放貸較多，體量較大,，因此,，在基于保證風險能夠控制的前提下，應適當為這些行業(yè)提供資金支持,，以緩解其資金流動性問題,，盡可能避免因資金不到位出現(xiàn)‘半拉子’工程，然后根據(jù)調結構政策的要求,，針對不同行業(yè)的貸款投放量進行調整和壓縮,。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良在接受《經濟參考報》記者采訪時表示,，“目前,，銀行都在展開對關注類貸款風險化解和保全工作�,！�
銀行規(guī)模擴張意愿強烈也令其風險防范意識下降,。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍說，一些大中城市的銀行市場,，已經由過去的五大國有銀行占主體,，發(fā)展成現(xiàn)在的二十家以上商業(yè)銀行共同存在，且同質化競爭不斷加劇,。部分銀行規(guī)模擴張的意愿非常強烈,，風險防范意識有所降低，從而對資產質量產生一定影響,。
分析人士指出,，近年來社會融資總量中新增人民幣貸款、新增委托貸款,、新增信托貸款三項合計年均增速達50%,。特別是中小商業(yè)銀行，重點關注規(guī)模擴張和指標達標,，大幅增加資產從而忽視了對風險的防范,。
專家普遍持有一種觀點：在經歷了2008年的信貸狂飆后，商業(yè)銀行受短期利益誘導未能及時遏制信貸增長的步伐,，在過去幾年出現(xiàn)了大量非理性的盲目擴張,，尤其是在江浙等經濟發(fā)達地區(qū)大力開設分支機構，另一方面,，不少銀行也放寬信貸流程與審核,，這為經濟下行周期中,，不良貸款兇猛反彈埋下了隱患。
在信貸投放量擴張方面,，多年以來,，銀行70%以上的利潤基本源于利差收入，受“大信貸”效應影響,，銀行為了搶奪大集團客戶,，爭相向集團客戶多頭授信、過度授信,、放寬貸款條件,、降低貸款利率，對集團客戶授信決策往往僅依據(jù)財務報表作出判斷,，在實際操作中也放寬了信貸流程與審核,，進而在信貸環(huán)境整體寬松的大背景下，愈發(fā)忽略了集團客戶內部關聯(lián)交易的資金風險,。
中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出,，銀行信貸投放盲目擴張，助長了不少大企業(yè)陷入高負債,、高速度,、低效益的不良循環(huán)，并導致其將富余的資金投資房地產等其他高風險領域,。產業(yè)空心化和利率雙軌制導致的“炒錢”游戲,，將普通百姓、地下金融,、政府官員,、正規(guī)擔保公司、銀行聯(lián)接在了一起,，同時也將高利借貸鏈越拉越長,，由此不難想象，整個利益鏈條上,，任何一個環(huán)節(jié)崩盤,，必然都將產生連鎖效應，而貸款參與其中的這種投資風險,，最終又轉嫁到了銀行,。
互保資金鏈危機引行業(yè)洗牌
在民營經濟最為活躍的浙江地區(qū)，截至2012年6月末,，浙江省不良貸款率為1.34%,，比年初上升0.42個百分點；本外幣不良貸款余額759億元，比年初增加了267.7億元,。監(jiān)管層將此不良貸款的激增歸結為“受中小企業(yè)資金鏈斷裂和破產倒閉的影響,，局部信用環(huán)境仍未恢復”,。
這其中,，備受市場關注的隱患是，在貨幣政策收緊的2010至2011年間,，包括鋼貿,、造船、房地產等在內的大集團客戶為了獲取銀行貸款,，關聯(lián)企業(yè)互保成風,，尤其是在浙江省內，以杭州,、溫州,、紹興為核心的地區(qū)，擔保鏈危機持續(xù)蔓延,。
實際上,，互保、聯(lián)保制度正是始于中國農業(yè)銀行支持農村經濟發(fā)展,，針對農戶缺少抵押物推出的一種貸款方式,。其后，這種模式被商業(yè)銀行廣泛普及于中小企業(yè)的擔保,，其中,，又以民營經濟發(fā)達的浙江地區(qū)為甚。浙江省官方數(shù)據(jù)顯示,，在省內,，這種企業(yè)互保、聯(lián)保模式約占企業(yè)總融資比例的40%,。而在民間的估算中,，這個比例更是高達60%至70%。
經濟下行時期,，這種互保模式下的貸款風險暴露猶如“瘟疫”一般傳播開來,。今年已有中江集團、天煜建設等發(fā)生的財務危機,，拖累20余家相關企業(yè)被迫代償,，且波及銀行貸款達數(shù)十億元。
“由于集團客戶關聯(lián)企業(yè)眾多,，資金經常在集團內部循環(huán)往復,，銀行對客戶貸后的資金使用和關聯(lián)風險缺乏有效監(jiān)測和預警防范能力，貸后檢查流于形式，不能有效監(jiān)測集團客戶內部的資金營運和關聯(lián)交易情況,，不清楚其真實的擔保能力和償債能力,，甚至不清楚貸款的真實用途。因此,，無論是對銀行還是監(jiān)管層,，目前排查風險的難度都很大，一旦出現(xiàn)問題,，追回貸款的可能性也很小,。”東部某省一地方銀監(jiān)局人士說,。
中國人民銀行杭州中心支行統(tǒng)計顯示,，浙江省內5月份以來發(fā)生風險的企業(yè)中，60%緣于為其他企業(yè)提供擔保代償后出現(xiàn)資金困難,�,！督洕鷧⒖紙蟆酚浾哒{查了解到，南部地區(qū)的江蘇,、福建,、廣東，北部地區(qū)的內蒙古,、山東,、河南等，都存在這種關聯(lián)企業(yè)互保風險擴散之勢,。
在這種情況下,，多個省市的擔保行業(yè)受到牽連，廣東華鼎融資擔保,、創(chuàng)富融資擔保先后爆出違規(guī)丑聞,，北京中擔投資信用擔保公司等也陷入危局，一些銀行開始單方面開始停止對擔保公司的授信,，這也使得擔保行業(yè)陷入大洗牌,，尤其是民營擔保公司紛紛被淘汰出局。河南省鄭州市,，已立案的案件涉及非法集資金額超過了100億元,，經過整頓和清理，截至今年7月底,，該省1383家擔保機構減少到了839家,，近四成擔保機構或被移交、或重組,、或變更,、或注銷,。
此外，“還有部分金融領域的風險屬于輸入性風險,，比如民間融資引發(fā)的非法集資和民間高利貸等,，其中也涉及民間擔保，一旦資金鏈斷裂,，必然也會波及銀行體系,。不過，由于一些金融機構跨省開設多處分支,，其貸款風險的隱蔽性較強,，因此，在現(xiàn)行的多頭監(jiān)管體制下,，清理整頓的難度較大�,！鄙鲜龅胤姐y監(jiān)局人士坦言,。
銀行粗放型經營模式難持續(xù)
“從歷史上看，在銀行貸款超常增長后的3年左右,，就會有一個相對集中的不良貸款爆發(fā)期,。今年銀行業(yè)的新增不良貸款額還會繼續(xù)增加，貸款的劣變量也會明顯上升,�,！敝袊ど蹄y行首席風險官魏國雄撰文指出。
與國際相比,，我國銀行業(yè)不良率還處在較低水平,，繼續(xù)下降的空間有限，但不斷伸手找市場“圈錢”的商業(yè)銀行,，其粗放型經營模式仍然讓市場質疑,。接受《經濟參考報》采訪的專家認為，雖然當前銀行業(yè)的風險仍處于可控狀態(tài),，但為防止經濟形勢進一步惡化帶來的負面影響,，仍需采取多項措施加以防范。
浙江銀監(jiān)局局長韓沂認為,，在2009年后的信貸大擴張中,，浙江資金主要投向抗風險能力比較差的民營企業(yè)和個人，當經濟下行時,，各種風險非常容易暴露出來,。“目前的不良上升是宏觀經濟下行,、銀行過度授信和企業(yè)經營困難的集中體現(xiàn),，與浙江省企業(yè)的基本面是一致的,。”韓沂表示,，浙江經濟結構存在很多不合理的地方,，如：產業(yè)層次比較低，產業(yè)轉型升級緩慢,；以“輕小集加”,、民營經濟為主，核心競爭力不強,；制造業(yè)固定資產投資相對較少,，產業(yè)空心化和虛擬化的趨勢加劇。
同時,，韓沂還認為,，“當前浙江信貸投放的原則應是，以優(yōu)質和合理的增量換取存量貸款的安全和穩(wěn)定,。把目前的困難和問題放在一個更長一點的時間段來看,，應是比較穩(wěn)妥的�,！�
“由于國有商業(yè)銀行和股份制銀行大多是上市公司,，接受銀監(jiān)會和會計事務所的嚴格監(jiān)管，信貸質量已經真實披露,，抗風險能力也比較強,。”中央財經大學金融學院教授李建軍表示,，“需要關注的是,，分散在各地的城市商業(yè)銀行資產規(guī)模小，且以中小企業(yè)為主要客戶,，受實體經濟下行風險的影響更大,，抗風險能力更低。這部分銀行應提高警惕,，加強對新增貸款的審核和監(jiān)測,。”
中央財經大學民生經濟研究中心李永壯說,，我國銀行業(yè)利潤連續(xù)多年高增長,，實體經濟的發(fā)展卻面臨不少困難�,！疤撝貙嵼p”現(xiàn)象不可持續(xù),，還會引發(fā)更大的風險。因此,，銀行當前應積極發(fā)揮服務實體經濟的職責,，這也是解決實體經濟下行壓力和銀行資產質量降低的根本出路,。多元化服務實體經濟，還有助于銀行擺脫信貸集中于某些特定行業(yè)而帶來的系統(tǒng)性風險,。當前,，結構調整政策將促進銀行加速轉變經營模式，將信貸更多地投放于實體經濟,。
在降低中小企業(yè)貸款不良風險方面,，社科院金融研究所副所長殷劍峰認為，關鍵因素是減少行政干預,。他指出,，“政府對貨幣政策尤其是對信貸政策的過多干預并不可取。商業(yè)銀行已成為了一個追求利潤的市場主體,，如果沒有行政干預,，那么哪里有利潤銀行就會去哪里，未來中小企業(yè)貸款必然是商業(yè)銀行主要的利潤增長點,，前提是必須減少行政干預,，銀行才能建立和完善相關的風險防范機制�,！�
招商銀行行長馬蔚華表示，“小微企業(yè)的需求,、個人客戶的需求以及財富管理的增長等,，都將促使銀行需要加快轉變傳統(tǒng)的盈利模式，只有調整貸款結構以及創(chuàng)新金融產品,，才能夠從根本上防范風險,，改善資產質量�,！�