競爭對手變成了利益聯(lián)合體,。
11月13日，三安光電公告稱,，全資子公司三安光電科技擬使用自籌資金不超過23.52億新臺(tái)幣(約為50568萬元人民幣),，認(rèn)購璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過1.2億股普通股，由此成為持有璨圓光電約19.9%股份的第一大股東,。
“三安光電入股璨圓光電于11月13日上午在臺(tái)灣正式簽約,，這是臺(tái)灣放寬大陸企業(yè)參股LED產(chǎn)業(yè)后，陸資入臺(tái)的首個(gè)案例,�,！苯咏补怆娤嚓P(guān)人士告訴本報(bào)記者。
據(jù)其透露,，�,；鶗�(huì)董事長林中森、新黨主席郁慕明及東貝董事長吳慶輝,、F-茂林董事長李滿祥等LED產(chǎn)業(yè)界人士出席了當(dāng)天的簽約儀式,。
對于此番合作，三安光電和璨圓光電均宣稱是“優(yōu)勢互補(bǔ)”,。然而,，在LED行業(yè)持續(xù)艱難之際，三安光電不僅應(yīng)收賬款和對外擔(dān)保額達(dá)到歷史新高,，其逆勢擴(kuò)大投資和不斷擴(kuò)產(chǎn)的行為,，亦引起市場的擔(dān)憂和質(zhì)疑。
問題重重
三安光電此番入主璨圓光電的每股價(jià)格為19.6元新臺(tái)幣,，這個(gè)價(jià)格是璨圓光電上周五(11月9日)的收盤價(jià),，而三安光電董事會(huì)于11月11日審議通過此議案,。
不尋常的是，璨圓光電引進(jìn)三安光電的消息于11月12日下午在臺(tái)灣公布,，但當(dāng)天上午,，璨圓光電股價(jià)卻在盤中率先攻上漲停，引發(fā)市場質(zhì)疑消息已提前走漏,，存在內(nèi)幕交易之嫌,。
對此，臺(tái)灣證交所副總暨發(fā)言人林火燈指出,，已啟動(dòng)監(jiān)理機(jī)制進(jìn)行相關(guān)資料分析與搜集,，以追查是否構(gòu)成內(nèi)線交易，并將資料呈報(bào)給主管機(jī)關(guān),。
不僅如此,，臺(tái)灣“經(jīng)濟(jì)部”亦對三安光電投資璨圓光電一事表示，將針對“策略合作”與“不具控制能力”兩大項(xiàng)目進(jìn)行審查,。根據(jù)臺(tái)灣“工業(yè)局”相關(guān)規(guī)定,，對于LED關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)，大陸入股企業(yè)不可指派經(jīng)理人,。
璨圓光電發(fā)言人傅珍珍證實(shí)，三安光電不會(huì)取得璨圓光電經(jīng)營權(quán),。
查詢還發(fā)現(xiàn),，2012年2月24日，日本豐田合成株式會(huì)社(Toyoda
Gosei)在臺(tái)灣桃園地方法院對璨圓光電提起了侵權(quán)訴訟,，指稱后者侵犯了其有關(guān)氮化鎵(GaN)發(fā)光二極體(LED晶片)專利,，對后者制造的多個(gè)LED產(chǎn)品請求了禁制令。
此前的2月21日,，豐田合成還在美國加利福尼亞州北部地區(qū)聯(lián)邦地方法院提起專利侵權(quán)訴訟,，聲稱璨圓光電侵犯了其擁有的LED晶片相關(guān)專利。
而璨圓光電官網(wǎng)顯示,，其致力于化合物半導(dǎo)體氮化鎵光電相關(guān)材料的磊晶及晶粒制造,，為一氮化鎵相關(guān)光電及電子產(chǎn)品的專業(yè)制造商。
不過,，璨圓光電10月30日公告稱,，豐田合成已撤銷對其所提起的專利訴訟，但具體原因沒有披露,。
資料顯示,，1999年11月成立的璨圓光電，注冊資本為80億元新臺(tái)幣,，實(shí)收資本是48.16億元新臺(tái)幣,，于2003年4月在臺(tái)灣證券交易所掛牌上市,，2010年1月日本三井進(jìn)入持股15%成為第一大股東。
根據(jù)三安光電公告,，截止于2012年6月30日,，璨圓光電資產(chǎn)合計(jì)1879343萬元新臺(tái)幣，所有者權(quán)益合計(jì)1301617萬元新臺(tái)幣,，上半年?duì)I業(yè)收入237193萬元新臺(tái)幣,，合并總(損)益21596萬元新臺(tái)幣。
但璨圓光電財(cái)報(bào)表明,，其2012年一至三季度的每股盈余分別為-0.12元(新臺(tái)幣,，下同)、-0.17元和-0.07元,，第三季度營業(yè)毛利率為7.09%,、稅前凈利率是-3.02%，其2011年每股盈余為-0.40元,。
而璨圓光電的營收比重方面,，發(fā)光二極體晶粒達(dá)到97.56%、發(fā)光二極體磊晶片占2.21%,、其它為0.23%,。
大肆擴(kuò)張之累
對于三安光電入主璨圓光電，璨圓光電董事長簡奉任和三安光電董事長林秀成皆表示,，雙方合作將能擴(kuò)大兩家企業(yè)的國際影響力,。
中投證券11月13日發(fā)表的點(diǎn)評報(bào)告認(rèn)為，由于歐美和臺(tái)灣LED芯片大廠互相聯(lián)盟形成專利保護(hù),，此次成為璨圓光電第一大股東,，一直制約三安光電向海外發(fā)展的專利問題將迎刃而解，并將有效彌補(bǔ)三安光電目前尚薄弱的大功率LED芯片技術(shù),，能夠顯著提升產(chǎn)能,。
但此次合作亦引起臺(tái)灣市場質(zhì)疑：璨圓光電截至三季末每股凈值為23.75元新臺(tái)幣，卻以低于凈值約20%的每股19.6元新臺(tái)幣引進(jìn)三安光電,。
而璨圓光電發(fā)言人傅珍珍稱,，每股19.6元新臺(tái)幣僅是暫定價(jià)格，實(shí)際價(jià)格還需要等臺(tái)灣“經(jīng)濟(jì)部投審會(huì)”通過后才能決定,，且針對三安光電認(rèn)購的臨時(shí)股東會(huì)擬于明年1月3日舉行,。
“三安光電入股后，將使璨圓光電實(shí)收資本額由48.16億元新臺(tái)幣增至60.16億元新臺(tái)幣,�,！备嫡湔浔硎尽�
簡奉任則透露,，三安光電在臺(tái)灣也有億光,、宏齊兩家客戶,。
傅珍珍說，目前璨圓光電在臺(tái)灣共有58臺(tái)MOCVD機(jī)臺(tái),，其子公司揚(yáng)州璨揚(yáng)則有37臺(tái),，預(yù)計(jì)今年第四季度到明年第一季度還會(huì)增加6-10臺(tái)�,！拌矆A光電還能通過雙方合作,，間接享受到中國政府對于中國LED產(chǎn)業(yè)的支持�,！�
而三安光電是中國大陸最大的LED廠商,，目前的MOCVD機(jī)臺(tái)有140多臺(tái)，另還有二期100臺(tái)的規(guī)劃,，目前產(chǎn)能利用率90%,，預(yù)估年底前達(dá)100%。
“隨著產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放,，兩年內(nèi),，三安光電在LED行業(yè)市場的占有率會(huì)更大，有望沖擊全球產(chǎn)能第一,、綜合實(shí)力前三的位置,。”前述接近三安光電相關(guān)人士稱,。
但2009年底上市的天龍光電(在11月8日公開表示,，LED行業(yè)目前處于低潮，公司新開發(fā)的客戶目前處于半停產(chǎn)半研究狀態(tài),，公司訂單銳減。其前三季度每股收益虧損高達(dá)0.4266元,。
臺(tái)灣LED廠商也是一片慘淡,，不僅璨圓光電，晶電,、新世紀(jì)前三季度均出現(xiàn)虧損,。晶電董事長李秉杰更是公開表示，LED產(chǎn)業(yè)預(yù)估明年要獲利還是很辛苦,，要等到2014年才會(huì)好轉(zhuǎn),。
在LED市場需求疲弱之際，三安光電前三季度公司營收和凈利潤卻同比增長101.26%與13.9%,，在LED廠商中表現(xiàn)搶眼,。
然而，數(shù)字靚麗的背后,，卻是三安光電前三季度高達(dá)3.28億元的政府補(bǔ)貼,，以及應(yīng)收賬款從年初的35172萬元飆升至三季末的70668萬元,，增加100.92%，應(yīng)收賬款占營收的比例超過30%,，并且應(yīng)收票據(jù),、其他應(yīng)收款和存貨，也比年初分別增加591.39%,、406.94%與5.45%,。
更有甚者，截止到11月13日,，三安光電累計(jì)對外(對子公司)擔(dān)�,？傤~為人民幣94.56億元，而其截至三季末的的凈資產(chǎn)總額為58.91億元,，擔(dān)�,？傤~是凈資產(chǎn)的160%。擔(dān)保額遠(yuǎn)超凈資產(chǎn)和應(yīng)收賬款增長過快,，或?qū)⒊蔀槿补怆姖撛谧畲蟮呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。