11月5日,，突然停牌的中國水電引發(fā)市場多番想象,。
“定于2012年11月5日召開董事會審議有關(guān)重大事項。鑒于該事項尚存在不確定性,，為了避免公司股價異常波動,，切實維護(hù)投資者利益,。”對于停牌原因,，中國水電如此公告,。
而此前，中國水電已在羸弱大市之下反其道走強(qiáng)數(shù)日了,。
10月24日,，中國水電以3.19元開盤，之后走出“8連陽”態(tài)勢,，截至停牌前的11月2日收報3.51元,，上漲超過10%，而同期大盤指數(shù)持續(xù)下跌,。顯然,，作為大盤股，中國水電此走勢頗見蹊蹺,。而11月5日的重大事項停牌,，似乎正為此“蹊蹺”做下注解。
與此同時,，中國水電進(jìn)行資產(chǎn)注入傳聞開始甚囂塵上,。
“此次停牌與外界傳言的資產(chǎn)注入無關(guān)�,！�11月5日,，一位接近中國水電的知情人士向記者透露，其重大事項為“大股東中國水電集團(tuán)公司正商榷有關(guān)‘增持’或‘回購’中國水電相關(guān)股票事宜,�,！�
“此次停牌時間為兩個交易日，如果一切順利,，公司將在11月6日晚發(fā)布公告并于下一交易日復(fù)牌,。”上述知情人士向記者表示,。
但中國水電此舉卻不得不讓人又再生一疑,，如果僅是大股東增持,，大可不必停牌，兩日停牌之舉到底意欲何為,？而備受市場關(guān)注的資產(chǎn)注入目前進(jìn)展如何,？
“增持”“回購”二選一
“今天董事會剛審議完有關(guān)事項，明日審議結(jié)果將提交中國水電集團(tuán)的主管部門做再一次審議,�,！鄙鲜鼋咏谥袊姷闹槿耸肯蛴浾咄嘎丁�
而當(dāng)日審議的核心內(nèi)容是大股東中國水電集團(tuán)公司是采用“增持”還是“回購”方式,，“還要等明日有關(guān)部門的最后批復(fù)”,。
雖然最后結(jié)果未定，但記者從有關(guān)渠道獲悉,，中國水電最終可能選擇大股東增持,。
“雖然央企‘回購’在政策上已無阻礙，但目前僅有寶鋼股份成功進(jìn)行了股票回購,，其次,，與中國水電相類似的建筑,、建材類央企中,，尚無進(jìn)行‘回購’�,！币晃婚L期跟蹤中國水電的行業(yè)人士向記者分析道,，“增持”與“回購”各有利弊，作為央企而言,，“回購”的程序較“增持”更為繁瑣,，所占用時間也更長。
而蹊蹺的是,，如果說僅是大股東“增持”或“回購”,，按規(guī)定無需停牌，此次如此大費周章地停牌兩日,，其中有什么玄機(jī),？
“中國水電此次之所以選擇停牌，也屬于無奈之舉,，為了保護(hù)更多的股東利益而不得已為之,。”上述知情人士向記者表示,，因為在該項“重大事項”決策前夕,，消息可能被提前走漏。
10月下旬,，一直交易低迷且股價頹廢的中國水電突然逆市走強(qiáng),。
10月24日，其當(dāng)日在數(shù)起動輒20萬股的交易大單烘托之下，其最高價格更高企在3.39元之上,，漲幅近5%,，而其當(dāng)日的換手率也較之以往在1%內(nèi)的數(shù)字成倍放大到3.17%。
其后幾日內(nèi),，在一邊數(shù)起大單烘托股價拉高,，一邊高位大單出貨的“折騰”之下，中國水電一邊在日換手率不斷高企突破4%之際,，其股價也一路上揚,。
而此時，此次“重大事項”也正漸漸明朗,。
“正是看到盤內(nèi)近期連續(xù)數(shù)日的詭異走勢,，公司懷疑有關(guān)消息或被提前走漏風(fēng)聲，為杜絕內(nèi)幕交易,，雖然還未達(dá)到交易所強(qiáng)制其停牌的要求,，中國水電為了保護(hù)更多股東的利益，主動要求提前停牌,�,！鄙鲜鲋槿耸拷忉尅�
而至于該消息為何會被提前走漏,，尚不得而知,，但可以確定的是，中國水電前幾大流通股股東,，想必對其上市一年來在二級市場的表現(xiàn)相當(dāng)不滿,。
公開資料顯示，中國水電于2011年10月中旬掛牌上市,，發(fā)行價約為4.5元,。當(dāng)時國泰君安、海通證券,、光大證券,、方大證券等幾大券商自營盤皆發(fā)動巨額資金認(rèn)購，其中,，僅國泰君安便一舉認(rèn)購其中2.86億股,，認(rèn)購最少的方正也認(rèn)購了5729萬股。
但上市一年來,，其股價不斷下跌,，至10月17日，即其上市一周年之際,，其股價已經(jīng)下跌至3.2元,，跌幅達(dá)到28.9%,。
其間，上述四家券商機(jī)構(gòu)雖然皆有拋售,，但截至2012年三季度,，國泰君安依然以2.18億股成為其流通股東之首位。
雖然自今年二季度,，其IPO網(wǎng)下申購股解后,，國泰君安等券商皆在二、三季度選擇了減持,，但從中國水電今年以來股價在4.5元之上的日子屈指可數(shù)來看,，其拋售股票獲利的可能性非常之小。
而以中國水電此次停牌前的價格3.51元計算,，國泰君安僅所持的2.18億股目前賬面虧損也達(dá)2.18億元,。
而在今年第三季度中，大舉買入的太平洋證券,，也同樣希望看到中國水電股價有所起色,。
公開資料顯示，太平洋證券在2012年第三季度共買入中國水電8024萬股,，以持股比例2.67%成為了其第二大流通股股東,。
“對于這些大流通股東，哪怕任何利好都將是一場機(jī)會,�,！鄙鲜鲩L期跟蹤中國水電的行業(yè)研究人士告訴記者,。
中水顧問注入或明年成行
雖然中國水電停牌與資產(chǎn)注入毫無關(guān)系,，但也側(cè)面反映投資者對其資產(chǎn)注入的關(guān)注。
“據(jù)擬定方案,，國資委擬將中國水電集團(tuán),、中國水電工程顧問集團(tuán)(下稱中水顧問)及多家電網(wǎng)輔業(yè)企業(yè)進(jìn)行重組，成立中國電建集團(tuán),。公司上市后,，將立即啟動將中水顧問集團(tuán)的勘察設(shè)計業(yè)務(wù)注入上市公司的工作�,！痹缭�2011年10月上市之初,，中國水電董事長范集湘承諾。
“中水顧問的資產(chǎn)注入還在按計劃進(jìn)行中,，但今年內(nèi)肯定是來不及,。”上述知情人士告訴記者,，中國水電在其上市前承諾注入中水顧問的期限是兩年內(nèi)擇期注入,，“公司才上市一年,，在上市第一年中，監(jiān)管層對于資本運作有許多限制,，故按有關(guān)部署,，中水顧問會選擇在明年內(nèi)擇期納入上市公司�,！�
資料顯示,，中水顧問是我國80%以上的大中型水電站和抽水蓄能電站、50%以上的風(fēng)電項目的勘測設(shè)計者,。截至2010年底,，中水顧問2010年度營業(yè)收入105.1億元，利潤總額18.1億元,，凈利潤15.7億元,。
“市場對中水顧問的注入的關(guān)注甚至在一定程度上超過了對于中國水電的基本面�,！鄙鲜鲂袠I(yè)研究人士坦言,，中水顧問的一舉一動甚至都直接影響到中國水電的走勢。
2012年7月最后一個交易日,，當(dāng)日中國水電突然詭異跌停,。而其主要原因便是在當(dāng)日，中水顧問2012年半年報被曝收益大幅下滑,。
“這是一場誤會,。”斯時,，中國水電人士向記者解釋,，中水顧問不是上市公司，其半年報中并沒通過審計,，今年上半年,，除了因為某電站因河流干涸而發(fā)電量減少帶來的收益下滑外，更多的是中水顧問集團(tuán)內(nèi)部許多企業(yè)的半年報還沒有如實合并到最終財報口徑中,，才造成了市場誤讀,，而將各方財報合并上報后，中水顧問今年上半年的利潤事實上有不少增長,。