盡管深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人在浙江世寶上市前就表態(tài)稱不希望看到爆炒出現(xiàn),，但昨天首度登陸A股市場(chǎng)的該股還是被爆炒了，以致于三度遭遇盤中臨時(shí)停牌,，全天累計(jì)交易時(shí)間僅15分鐘,，不過，最終該股仍以626.74%的單日漲幅雄踞A股,，以95.15%的單日換手率傲視全場(chǎng),。
昨日盤后統(tǒng)計(jì)顯示，浙江世寶創(chuàng)出的漲幅,，高于此前重組復(fù)牌后單日暴漲621%的華數(shù)傳媒逾5個(gè)百分點(diǎn),，這使得它成為了A股歷史上第三大漲幅股票和第一大漲幅新股。不僅如此,，它還創(chuàng)下了“新股首日開盤漲幅最大”和“新股上市首日遭臨時(shí)停牌最快”兩項(xiàng)紀(jì)錄,。
昨日上市的浙江世寶強(qiáng)勁上漲，盤中一舉“吃”掉2萬手左右的大賣單,。
三次遭遇盤中臨時(shí)停牌
昨天早盤,，發(fā)行價(jià)為2.58元的浙江世寶大幅高開505.43%，報(bào)15.62元,。
開盤不到1分鐘,，因換手率觸及“50%”的臨時(shí)停牌紅線而被深交所臨停，停牌時(shí)的股價(jià)已高達(dá)16元,，漲幅520.2%,。
1小時(shí)后，浙江世寶按規(guī)則復(fù)牌,，但其股價(jià)絲毫沒有受到影響,，繼續(xù)猛攻急打，迅速攀升至17.19元,，再次觸及了“成交價(jià)較首日開盤價(jià)首次上漲超過10%”的紅線,，于是,，10:31又被臨停，當(dāng)時(shí),，其換手率便已高達(dá)65.57%,。
13:02復(fù)牌后，浙江世寶股價(jià)再度如同火山一般爆發(fā),，迅速攻破18元整數(shù)關(guān)口,。
13:05左右，一路高歌猛進(jìn)的浙江世寶在18.68元遭遇2萬多手（200多萬股）的大賣單（壓盤）,，這筆大賣單約占該股昨天上市流通A股（1500萬股）的13%左右,。然而，僅僅只用了五六分鐘,，該賣單便招架不住,，一面自己撤單，一邊被氣勢(shì)如虹的多頭資金吞噬,，直至被完全“摧毀”,。
13:12，浙江世寶神勇進(jìn)軍18.75元的“天價(jià)”,，不久深交所再次對(duì)浙江世寶實(shí)施臨停,，直到14:57復(fù)牌。
三機(jī)構(gòu)昨浮盈超過4000萬
無論如何,，浙江世寶的瘋漲總之還是制造了一次暴富機(jī)會(huì),。
“從浙江世寶此次網(wǎng)上網(wǎng)下的發(fā)況來看，兵工財(cái)務(wù)有限公司,、國(guó)都證券有限責(zé)任公司,、長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司以自有資金三個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶分別中簽325萬股，占了本次IPO發(fā)行股份的65%,，以浙江世寶上市首日全天的最低價(jià)15.61元計(jì)算，三個(gè)機(jī)構(gòu)已分別浮盈4234.75萬元,�,！睏铉f。
但若是要從管理層積極倡導(dǎo)的“投資價(jià)值”的角度去看,，現(xiàn)在在浙江世寶身上已經(jīng)完全看不到“價(jià)值”,，如果硬要說有，那就是純粹的投機(jī)價(jià)值,。
楊柳和楊瑛均表示,，當(dāng)前汽車零部件行業(yè)的平均市盈率約為16倍，浙江世寶的發(fā)行價(jià)（2.58元）靜態(tài)市盈率為7.17倍,，然而,，經(jīng)過上市首日的暴漲后,，目前該股的動(dòng)態(tài)市盈率已高達(dá)64倍左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過A股市場(chǎng)平均市盈率和行業(yè)平均市盈率,。
對(duì)于昨天買入浙江世寶的投資者來說,，后市沒有被套則罷，一旦被套,，可能就只有站在浙江世寶高高的股價(jià)下“展望未來”了,。在記者的印象中，這種“展望未來”的痛苦,，曾經(jīng)在中國(guó)石油身上發(fā)生過,，48元的天價(jià)如今依然是可望而不可及。
1.98億元 董事長(zhǎng)張世權(quán)瞬間成億萬富翁
浙江世寶這次發(fā)行一改網(wǎng)下網(wǎng)上“二八分成”或“五五分成”的慣例,，反而把65%的股份分配給國(guó)都證券,、長(zhǎng)城人壽以及兵工財(cái)務(wù)等三大機(jī)構(gòu)賬戶，分別獲得325萬股,。如果按照2.58元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算,，三個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶拿出的資金為2515.5萬元。但經(jīng)過昨日的暴漲之后,，這部分股份的市值達(dá)到近2億元,，即使開盤拋空，也凈賺了505.43%,。
不過,，市場(chǎng)最關(guān)心的還是該公司董事長(zhǎng)張世權(quán)及其家族成為浙江世寶A股IPO的最大受益者，個(gè)人財(cái)富急劇膨脹,。根據(jù)招股書,，張世權(quán)目前持股1055.66萬股，占比為3.80%,。在經(jīng)過上市收入暴漲后,，張世權(quán)持有的股份市值迅速攀升到1.98億元，躋身于億萬富翁之列,。
“實(shí)際上,，如果價(jià)格太低，完全可以中止發(fā)行,，尋找合適的時(shí)候再回歸A股,，這兩千多萬元的資金對(duì)浙江世寶來說是很少。但為何還要以如此低的價(jià)格上市,，不排除實(shí)際控制人及其家族看重的就是上市后股價(jià)的爆炒,，使自己的財(cái)富膨脹�,！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜倘耸糠治稣J(rèn)為,。
今年10月9日上市的洛陽鉬業(yè)發(fā)行價(jià)被壓低到3元,，但上市首日漲幅達(dá)到221%，為兩年來新股上市首日漲幅新高,。
“打折促銷”有多大“優(yōu)惠”,？
拋出一個(gè)“大大”的新股發(fā)行計(jì)劃，然后再來一個(gè)壓縮,，從現(xiàn)象上看,，這是為市場(chǎng)著想，是為投資者著想,，甚至可以聲稱這才叫“切合實(shí)際”,，但從本質(zhì)上分析，可能相去甚遠(yuǎn),。
縱觀洛陽鉬業(yè)和浙江世寶的發(fā)行和爆炒,，其實(shí)有點(diǎn)類似商業(yè)上的“打折促銷”原理———由于此前投資者普遍對(duì)相關(guān)股票的發(fā)行價(jià)和發(fā)行數(shù)量產(chǎn)生出較高的市場(chǎng)預(yù)期，猛然一下壓縮下來,，給人的感覺仿佛就是撿了一個(gè)天大的便宜,，從而形成“瘋搶”浪潮，參與其中的人已顧不了其它,。由此產(chǎn)生的炒作之風(fēng),，甚至比正常發(fā)行和上市的新股更甚。
事實(shí)上,，通過對(duì)浙江世寶的業(yè)績(jī)情況分析,，這個(gè)“折”顯然也算不上什么天大的優(yōu)惠，該公司在A股市場(chǎng)上市后的最新業(yè)績(jī)報(bào)表顯示,，其三季報(bào)凈利潤(rùn)同比下降23.72%,，主營(yíng)收入同比下降5.99%，每股收益0.2258元,。而且,，其H股昨天的收盤價(jià)僅為2.68港元，約合2.22元人民幣,。
更應(yīng)該注意的是,，浙江世寶在其A股上市前就已經(jīng)發(fā)布了年度業(yè)績(jī)預(yù)降公告，預(yù)計(jì)2012年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7800萬-8200萬元,，同比下降約27.35%-30.89%，未來公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)源嬖谥禄L(fēng)險(xiǎn),。
比洛陽鉬業(yè)更狠的角色
昨天的浙江世寶不禁讓人聯(lián)想到了10月9日的洛陽鉬業(yè),，但它卻比洛陽鉬業(yè)有過之而無不及。
為什么拿這兩只新股相提并論,，一是因?yàn)樗鼈冊(cè)谏鲜惺兹斩加兄@人的漲幅,；二是因?yàn)樗鼈兌紝?duì)原來的IPO方案進(jìn)行過令人目瞪口呆的修正———大幅壓縮,，而且一個(gè)壓得比一個(gè)狠。
此前洛陽鉬業(yè)的招股意向書顯示,，洛陽鉬業(yè)將在9月24日發(fā)行不超過5.42億股A股,。雖然公司當(dāng)時(shí)并未具體公布融資金額，但是36.46億元的募集資金投入項(xiàng)目,，隱隱說明洛陽鉬業(yè)此次IPO的“胃口”不小,，折算下來每股要達(dá)到6.72元以上的發(fā)行價(jià)才能完成此次募集。但最終,，洛陽鉬業(yè)的發(fā)行股數(shù)僅為2億股,，募集資金僅6億元，只相當(dāng)于原募集資金的約六分之一,。
10月9日洛陽鉬業(yè)上市首日,，以暴漲221%收?qǐng)觯@個(gè)漲幅在當(dāng)時(shí)引起了不小的震動(dòng),，甚至還被一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為是新股上市首日漲幅的“絕唱”,，但現(xiàn)在對(duì)比浙江世寶，洛陽鉬業(yè)的漲幅充其量是一支小曲,。
如果說洛陽鉬業(yè)對(duì)原IPO方案的修正很“殘酷”,，那么浙江世寶則夠得上“血腥”———該公司的招股說明書顯示，公司原擬發(fā)行6500萬股,，融資5.1億元,，如此看來，其對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)應(yīng)為每股7.8元左右,。不過,，最終公司只發(fā)行了1500萬股，發(fā)行價(jià)為每股2.58元,，融資額僅3870萬元,，融資縮水幅度高達(dá)92%！正因?yàn)槿绱�,，浙江世寶的網(wǎng)上申購中簽率僅為0.135%,，創(chuàng)下了自2009年9月以來的中小板上市新股的中簽率新低。
一些市場(chǎng)人士對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱,，如果除去承銷費(fèi)用,、公關(guān)費(fèi)用等，浙江世寶此次IPO的募資究竟還能剩下多少,？
新股發(fā)行成“東方不敗”
換個(gè)角度想,，洛陽鉬業(yè)、浙江世寶在當(dāng)前這樣的市場(chǎng)背景下出現(xiàn)上市首日的暴漲，無疑也從市場(chǎng)層面否定了“A股市場(chǎng)已經(jīng)糟糕到連新股都發(fā)不出去的地步了”這樣一種說法或是預(yù)期,。
說到新股發(fā)行,，A股市場(chǎng)的投資者歷來看到的都是成功，似乎從來沒有過失敗,。A股的發(fā)行機(jī)制看起來像是一個(gè)“東方不敗”般的發(fā)行機(jī)制,。是這樣嗎？
“在A股市場(chǎng)上,，只有八菱科技,、朗瑪信息出現(xiàn)過暫時(shí)發(fā)行不成功的情況，當(dāng)時(shí)不成功的原因主要是詢價(jià)機(jī)構(gòu)不足,，而造成詢價(jià)機(jī)構(gòu)不足的原因有兩個(gè)：一個(gè)是發(fā)行詢價(jià)的價(jià)格過高,，沒有得到太多的機(jī)構(gòu)認(rèn)可；二是公司有一些未披露的事項(xiàng),，讓詢價(jià)機(jī)構(gòu)難以對(duì)其進(jìn)行正面,、全面的評(píng)估�,！睏铉f,。
而楊柳坦言，由于A股歷史上有無數(shù)的“新股不敗神話”,，所以到目前為止還只出現(xiàn)過新股發(fā)行被否決或叫停的情況,，而沒有真正意義上的發(fā)行失敗，這也為洛陽鉬業(yè)和浙江世寶的上市首日暴漲提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ),。
“但是在海外市場(chǎng),，發(fā)行失敗的案例就比較多了，例如神州租車赴美上市,，本來預(yù)計(jì)于今年4月25日登陸納斯達(dá)克,，但直到4月23日，神州租車的認(rèn)購率才大約一半,，因認(rèn)購不足被迫放棄在美上市,。”楊柳說,。
楊瑛進(jìn)一步介紹道,，例如在美國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)行新股，只要信息披露完善,、符合法律規(guī)定的相關(guān)企業(yè),，都可以申請(qǐng)，但是如果公司發(fā)行的價(jià)格和公司的市場(chǎng)前景得不到市場(chǎng)投資者認(rèn)可,、發(fā)行量小于相關(guān)規(guī)定,，就無法上市，這就是我們所稱的“發(fā)行失敗”。
“臨危一發(fā)”意味著什么,？
“在市場(chǎng)不景氣的背景下，盡管IPO縮水可以理解為市場(chǎng)行為,，但像浙江世寶這樣的巨幅縮水還是顯得比較詭異,。”民生證券沙南路營(yíng)業(yè)部投資顧問楊瑛昨天如是說,。
誠(chéng)然,，我們沒有足夠的理由指責(zé)浙江世寶把發(fā)行價(jià)最終確定在2.58元有什么不妥，對(duì)于這家已經(jīng)發(fā)行有H股的上市公司來說,，其給出的理由是非常充分的：H股的股價(jià)不高,，只有2港元多，而且結(jié)合到A股市場(chǎng)不景氣的實(shí)際情況,，以及同行業(yè)水平來看,，這個(gè)發(fā)行價(jià)比較合理。
不過,，讓人琢磨不透的是,，公司的原IPO方案又是以什么樣的“理由”擬訂的呢？既然募集不了公司原來計(jì)劃的項(xiàng)目資金,，既然知道A股市場(chǎng)不景氣,，為何不是暫緩發(fā)行，而是“臨危一發(fā)”,？
齊魯證券重慶西郊路營(yíng)業(yè)部投資顧問楊柳的話可能一語中的,，他說：“從業(yè)績(jī)情況看，如果這次緩發(fā),，那么以后的情況將很難預(yù)料了,。”
“其次,，一家公司的股票,，通常只有在上市后才能為原始股東提供最為便捷的退出通道。而且,，這次IPO雖然顯得‘虧本’,，但上市之后還有再融資的機(jī)會(huì)，我們只能說有這種機(jī)會(huì),，至于會(huì)不會(huì)那樣,，那是公司的事�,！睏盍f,。