|
中國食品行業(yè)最大的海外并購項(xiàng)目正式完成,。記者近日從光明食品(集團(tuán))有限公司獲悉,，光明食品對英國維多麥(Weetabix)食品公司的收購正式完成交割,，該項(xiàng)目交易對價(jià)近7億英鎊(約合70億元人民幣),，包括購買60%的股權(quán)和承擔(dān)部分債務(wù),。
光明食品是中國最大的食品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)之一,，2011年?duì)I業(yè)收入為769億元人民幣，凈利潤為26.5億元,。從2009年開始,，這家總部位于上海的國有企業(yè)開始加快其“國際化戰(zhàn)略”，頻頻“出�,！辈⒉粩嗨⑿轮袊称沸袠I(yè)海外并購的紀(jì)錄,。
光明食品財(cái)務(wù)總監(jiān)曹曉風(fēng)接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪時(shí)說，維多麥的企業(yè)價(jià)值是12億英鎊,，不包括負(fù)債的股權(quán)價(jià)值為3億英鎊,，光明購買的股權(quán)價(jià)值實(shí)際上是1.8億英鎊。此外,，維多麥9億英鎊的負(fù)債中,，5億英鎊由光明食品進(jìn)行債務(wù)再融資。
對于這筆涉及近70億元人民幣的海外并購,，光明食品的融資方案帶著強(qiáng)烈的“國際化”色彩,，包括外資銀行貸款、發(fā)行美元債券等多個(gè)融資渠道,。
曹曉風(fēng)說,，這次向國開行、中行,、交行等中資銀行的貸款占融資總額的50%左右,，另外還包括匯豐、蘇格蘭皇家,、巴克萊,、荷蘭合作銀行、澳新等外資銀行的貸款,。光明食品銀團(tuán)貸款采取的是“俱樂部融資”方式,，即沒有指定牽頭行,，而是不論大小銀行都平等參與，利率低于平常的融資渠道,。
9月底,，國際三大信用評級機(jī)構(gòu)穆迪、惠譽(yù)和標(biāo)普對光明集團(tuán)進(jìn)行了國際信用評級,，均給予了“投資級”,。這次評級是光明食品的“主動行為”，實(shí)際上是為了發(fā)行國際債券鋪路,。
維多麥?zhǔn)召彴附桓钪�,，光明食品將在香港選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)間窗口發(fā)行美元債券。發(fā)債主體是“光明國際”下設(shè)的“光明香港”,，而“光明國際”是光明食品在海外管理融資的平臺,。發(fā)債之前，光明食品所需的這部分資金已由銀行給予3億美元的“過橋貸款”,，期限為一年時(shí)間,。
曹曉風(fēng)說，并購融資必須配備一部分自有資金,，但從大數(shù)上來看,，此次光明食品收購維多麥的融資采取了類似于“全杠桿”的方式。融資成本原來計(jì)劃控制在4%以內(nèi),，現(xiàn)在測算下來全部的融資成本在3%至3.2%之間,，相當(dāng)于兩三千萬英鎊。
光明食品的融資方案還不止于此,。曹曉風(fēng)說,，收購?fù)瓿梢院螅ＭM快把維多麥帶到香港上市,，這將是釋放債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力的最合理辦法,。光明食品方面已經(jīng)要求維多麥的管理層將公司從英國會計(jì)制度轉(zhuǎn)為國際會計(jì)制度，并把利潤做好,，以滿足在香港上市的條件,。
據(jù)了解，維多麥?zhǔn)怯诙蟮墓任镱惡凸任飾l食品生產(chǎn)商,，主要產(chǎn)品為早餐麥片,，在英國的市場份額占到14.5%，同時(shí)產(chǎn)品出口到全球80多個(gè)國家,。
維多麥?zhǔn)紫瘓?zhí)行官賈爾斯·特瑞爾(Giles Turrell)告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，維多麥和光明食品合作，主要是看好亞洲市場,，希望把更加營養(yǎng),、健康的產(chǎn)品帶到中國。維多麥去年業(yè)績增長4.5%,，今年增長8%,，借助中國市場，維多麥的發(fā)展速度將會更快,。
對于光明食品而言,，則希望通過維多麥這樣一個(gè)國際品牌進(jìn)入英國以及全球市場，以建立起國際領(lǐng)先的食品集團(tuán),。近兩年來,，光明食品相繼收購了新西蘭新萊特乳業(yè)、法國DIVA波爾多葡萄酒公司,、澳大利亞瑪納森食品公司等多家國外企業(yè),，主要圍繞糖業(yè)、乳業(yè),、酒業(yè),、綜合食品制造業(yè)等核心主業(yè)。
|