中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心1日發(fā)布，10月份中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)為50.2%,，比上月上升0.4個百分點，重新回到臨界點之上,。
經濟學者分析認為，PMI在經歷連續(xù)兩個月的收縮之后重新擴張,，說明中國制造業(yè)在進一步回暖,。不過，當前我國經濟增長仍在低位運行,，觸底企穩(wěn)的基礎還不牢固,，不宜過于樂觀。
回暖 分項指數(shù)全面回升
10月份PMI的回升是全面性的。從11個分項指數(shù)來看,，只有積壓訂單指數(shù)下降,，其余指數(shù)均不同程度回升。其中,，采購量指數(shù),、原材料庫存指數(shù)上升明顯，升幅超過1個百分點,。
分行業(yè)來看,，紡織服裝服飾業(yè)、木材加工及家具制造業(yè),、計算機通信電子設備及儀器儀表制造業(yè),、醫(yī)藥制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等14個行業(yè)高于50%,；金屬制品業(yè),、煙草制品業(yè)、造紙印刷及文教體美娛用品制造業(yè)等7個行業(yè)低于50%,。
分企業(yè)規(guī)�,？矗笮推髽I(yè)PMI為50.9%,，比上月上升0.7個百分點,，連續(xù)2個月位于臨界點以上，是本月制造業(yè)經濟總體回升的主要動力,；中型企業(yè)PMI為49.3%,，比上月下降0.5個百分點；小型企業(yè)PMI為47.2%,，比上月回升0.5個百分點�,！�
據(jù)中國物流信息中心分析,，10月份的PMI數(shù)據(jù)有三大特點。一是需求回升,。新訂單指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)回升勢頭,，達到50.4%，自今年5月份以來首次回升到50%以上,。非金屬礦物制品業(yè),、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)新訂單指數(shù)回升勢頭強勁，分別回升5.7個百分點和13.8個百分點,，均達到55%左右,，顯示基礎設施投資增長趨于加快，對下游行業(yè)的拉動作用上升。木材加工及家具,、汽車以及電氣機械及器材制造業(yè)新訂單指數(shù)回升勢頭也較為突出,，說明消費增長潛力加快釋放。新出口訂單指數(shù)繼上月上升2.2個百分點以后,，再升0.5個百分點,，達到49.3%，顯示出口形勢繼續(xù)改善,。
二是工業(yè)生產回升,。生產指數(shù)上月由降轉升，本月升幅擴大,，較上月上升0.8個百分點,，達到52.1%。鋼鐵,、有色及設備制造業(yè)等周期性較強的行業(yè)生產指數(shù)回升勢頭突出,，從一個側面反映出宏觀經濟環(huán)境趨好。采購量指數(shù)最近三月回升明顯,，升幅均超過1個百分點,，本月達到51.2%，為5個月以來首次達到50%以上,，顯示采購活動加快,，后期工業(yè)生產增速將呈恢復性回升。
三是就業(yè)呈上升趨勢,。從業(yè)人員指數(shù)6個月以來首次出現(xiàn)回升,，較上月回升0.3個百分點，達到49.2%,，說明需求回升,、生產加快，對就業(yè)已產生拉動作用,。
研判 鞏固筑底企穩(wěn)趨勢
中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為,，PMI重回榮枯線以上，說明經濟企穩(wěn)回升趨勢得到鞏固,，預計經濟四季度會處于溫和回升狀態(tài),。
國務院發(fā)展研究中心研究員張立群認為，PMI指數(shù)繼續(xù)保持回升態(tài)勢,，已略高于50%的臨界值,，表明經濟已經筑底企穩(wěn)。新訂單指數(shù),、新出口訂單指數(shù),、采購量指數(shù)繼續(xù)回升,，反映企業(yè)去庫存活動基本結束。預計未來經濟增長將結束回調,，出現(xiàn)小幅回升,。
“10月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，并且時隔兩個月后重回擴張趨勢,，主要受大企業(yè)帶動,。PMI回升進一步印證經濟短期將企穩(wěn)。大型企業(yè)的擴張勢頭更為明顯,，主要受投資尤其是基建投資加碼帶動,。”中國宏觀經濟信息網研究部研究員楊才勇對《經濟參考報》記者說,。
大宗產品電子商務平臺金銀島分析師韓景媛也說,，PIM具有一定前瞻性及指引性，表明國內經濟面將觸底反彈,。分項來看,，生產指數(shù)、新訂單指數(shù),，供應商配送時間指數(shù)以及主要原材料購進價格指數(shù)均位于臨界點以上,，可見行業(yè)生產逐漸回升，制造業(yè)產品訂單量逐漸增加,，表明需求出現(xiàn)好轉,。另外，原材料庫存指數(shù)環(huán)比回升,，表明制造業(yè)原材料庫存持續(xù)減少,，行情處于庫存的消耗階段。預計隨著需求提升,，以及庫存消耗速度的增加,，后期指標將逐漸向好。
同日公布的10月份匯豐PMI同樣延續(xù)了回升勢頭,，達到49.5這一8個月高點,。匯豐中國首席經濟學家屈宏斌點評稱：“10月份匯豐制造業(yè)PMI升至8個月新高，這表明繼9月份溫和改善之后中國的工業(yè)活動延續(xù)了企穩(wěn)回升的態(tài)勢,，而這主要得益于前期寬松措施發(fā)揮效果,，新訂單增長,，盡管出口前景依然堪憂,。預計決策層將保持寬松政策來進一步促進內需增長，從而抵消外需疲弱的影響,。未來幾個季度經濟溫和復蘇可期,。”
警惕 企穩(wěn)基礎仍不牢固
不過，也有專家提醒,，未來制造業(yè)增長企穩(wěn)的基礎仍不牢固,，需要警惕風險。中國社科院工業(yè)經濟研究所工業(yè)運行室副主任原磊對《經濟參考報》記者表示,，中國以前工業(yè)發(fā)展一直是平原開拓式的,，通過跑馬圈地迅速占領整個產業(yè)，但現(xiàn)在發(fā)展模式變成平地拔高式的了,，開始進入升級轉型階段,，這一階段的工業(yè)增幅肯定不會如以前那么高。從長期來看,，工業(yè)增幅甚至有進一步下行的風險,。
中國社科院經濟學部副主任呂政表示，工業(yè)增長屬于供給的增長,，當前工業(yè)增長面臨的成本壓力上升,，社會責任成本上升，科技方面又缺乏重大突破,，中國經濟增速轉向中速是中長期趨勢,。
國務院發(fā)展研究中心副主任盧中原也說，當前中國工業(yè)發(fā)展是面臨新機遇,，但是也遇到了新挑戰(zhàn),。這些挑戰(zhàn)包括六個方面：經濟增速放緩導致“速度型效益”加速縮水；國際競爭加劇,，市場重心可能轉移,；資源環(huán)境約束明顯加強；綜合成本上升,，外需下降,，傳統(tǒng)產業(yè)盈利空間急劇縮小,；行業(yè)利潤分配嚴重失衡,；挺過“陣痛期”與追求短期目標矛盾。
對于整體經濟形勢,，中國社科院數(shù)量經濟與技術經濟研究所副所長李雪松認為,，當前我國宏觀經濟運行中的突出問題是，經濟增長仍處于低位運行,，盡管出現(xiàn)了觸底企穩(wěn)的積極因素,，但基礎還不牢固，經濟下行壓力仍然較大,。
天則經濟研究所研究員張曙光也對《經濟參考報》記者表示,，當前經濟觸底回升的可能增加,，但下行的風險也不應忽視。三季度的經濟運行就是在政策擴張的情況下進行的,，但是經濟運行的內外環(huán)境并未改善,，增長的基礎也不穩(wěn)固。國際經濟環(huán)境談不上好轉,，國內已經把穩(wěn)增長放在了首要位置,，但問題的關鍵也許不在政策層面。在體制和結構未能改善和無法改善的情況下,，政策的作用不僅會受到限制,，而且會發(fā)生扭曲。
反應 海外解讀比國內積極
海外媒體對PMI回升的解讀比國內還要積極,。美國彭博通訊社報道說,，隨著產出和新訂單的攀升，中國制造業(yè)出現(xiàn)3個月來首次擴張,。這進一步顯示,，中國經濟在經歷7個季度的減速之后，正逐漸恢復增長,。
報道說,，中國國家統(tǒng)計局和中國物流采購協(xié)會公布的PMI與此前彭博社對30位經濟學家調查所得出的預期中值匹配。報道援引香港未來資產大中華區(qū)首席經濟學家Joy Yang的話說：“我們已經走過了最壞的情況,。貨幣政策已經在發(fā)揮它的作用了,，不會再出現(xiàn)利率下調了，因為通脹將會反彈,�,！�
美聯(lián)社報道也說，中國的數(shù)據(jù)對于世界經濟而言是一則少有的好消息,。
外資銀行同樣看好中國經濟下一步走勢,。澳新銀行大中華區(qū)首席經濟學家劉利剛點評稱，中國官方PMI指數(shù)表明中國整體制造業(yè)活動開始出現(xiàn)擴張的勢頭,。綜合分項指標來看,，中國經濟開始顯露出明顯的上升態(tài)勢，這也表明中國開始加快執(zhí)行財政計劃,，而地方投資項目的上馬也開始對整體經濟產生明顯的拉動作用,。需要指出的是，由于國家發(fā)改委5月份以來批準了大量的基建項目,，而這些項目從批準到動工往往需要3至6個月的時間,，這也意味著未來幾個月大量項目將逐步上馬。這不僅將提振中國的經濟表現(xiàn),，同時也意味著中國制造業(yè)的去庫存過程正在逐步進入尾聲,。在可預見的未來，中國企業(yè)對于大宗商品的需求也可能出現(xiàn)一定幅度的恢復,�,！�
“如果這一趨勢得以延續(xù)，中國經濟將在第四季度達到大約8%的增速,，同時中國經濟在明年年初的經濟表現(xiàn)也將較為樂觀,。”劉利剛對《經濟參考報》記者說,。