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據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道,，貨幣超發(fā)是不是物價(jià)上漲的直接推手,？央行行長周小川的新作《國際金融危機(jī)：觀察,、分析與應(yīng)對(duì)》一書中，收錄了周小川在中國人民銀行第69次學(xué)術(shù)講座上的講話稿《中央銀行治理研究：議題與要點(diǎn)》,。其中針對(duì)大家熱議的"貨幣超發(fā)"與物價(jià)上漲的關(guān)系問題，周小川說,，調(diào)控貨幣供應(yīng)量與中央銀行保持物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)之間并沒有必然聯(lián)系,。周小川的這番言論被媒體翻譯成"駁斥貨幣超發(fā)導(dǎo)致物價(jià)上漲論"。北京青年報(bào)今天的報(bào)道說,，針對(duì)近年來常常有人提出中國"貨幣超發(fā)"這一概念,，并將它解釋為物價(jià)上漲的主要原因，周小川提出了不同看這篇報(bào)道一出,，立即引起了網(wǎng)友的熱烈討論,。有網(wǎng)友就直接發(fā)帖說：這幾年物價(jià)上漲是大家都有明顯感受的，請(qǐng)問周行長,，如果不是貨幣超發(fā),，原因究竟是什么？經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員,、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明評(píng)論和解讀物價(jià)上漲跟貨幣發(fā)行量之間的關(guān)系,。
周小川行長的文章中說，調(diào)控貨幣供應(yīng)量與中央銀行保持物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)之間并沒有必然聯(lián)系,。按照普通人對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)的理解,，貨幣超發(fā)會(huì)引發(fā)通脹，通脹的結(jié)果就是貨幣貶值,、物價(jià)上漲,。所以，周小川行長的這番話引起了很多人的質(zhì)疑,，甚至被媒體理解成"他是在駁斥貨幣超發(fā)導(dǎo)致物價(jià)上漲論",。是媒體誤讀了呢？還是周行長的這番表述確實(shí)有不太準(zhǔn)確的地方,？
袁鋼明：是媒體的誤讀,，我仔細(xì)看了一下,，這個(gè)說法是在大量的前提和背景下說的。首先,，如果貨幣超發(fā)的特別特別多,，物價(jià)要上漲貨幣貶值，但是如果你的貨幣超出了正常的水平不太多,，那也不一定引起價(jià)格的上漲,，而且周小川是在很多限定條件下說的。價(jià)格上漲的原因很多很多,，有的時(shí)候是供需不足,，有的是投機(jī)倒賣，有的時(shí)候是欺行霸市,，有的時(shí)候是壟斷因素,，貨幣只有是特別特別多的時(shí)候才能起到直接作用。
那么周小川行長這次撰文說明貨幣的供應(yīng)量和物價(jià)之間的關(guān)系是出于一種什么目的呢,？
袁鋼明：當(dāng)前形勢的確存在著兩難的問題�,，F(xiàn)在貨幣量的確是多了，金融危機(jī)之后咱們國家兩年多放出了30多萬億貨幣,，這個(gè)貨幣量太多了,，結(jié)果造成我們貨幣量相當(dāng)于GDP的年產(chǎn)值的180%，一般國家像美國還不到100,，而日本最多也到160,，中國現(xiàn)在創(chuàng)造了世界最高的記錄。貨幣量過多就會(huì)沉淀在很多的企業(yè)和項(xiàng)目中,，間接造成成本上升,、壞帳增多以及效率下降，最后造成了物價(jià)上漲,。在這種情況下,，貨幣太多就不行，必須把過多的貨幣存量削減下去,，如果要削減貨幣量就會(huì)造成企業(yè)或者是經(jīng)濟(jì)的資金不足,，貨幣量太多了你就得壓縮，而一壓縮就會(huì)造成經(jīng)濟(jì)的下滑,。在這種情況下周小川就在為難了,，他現(xiàn)在為了削減過多的貨幣就采取緊縮，雖然現(xiàn)在通脹已經(jīng)下去了,，但是經(jīng)濟(jì)卻嚴(yán)重下滑了,，所以他現(xiàn)在受到了我們這些人的批評(píng)或者指責(zé)，說他不應(yīng)該收縮得貨幣太緊,，但是他又反過來說,，可以說如果不收縮貨幣的話,，過多的貨幣量會(huì)造成通貨膨脹的潛力怎么辦？它也被迫收縮貨幣,。我們的學(xué)者研究的時(shí)候不應(yīng)該過度的看重貨幣量對(duì)通貨膨脹的影響,。比如以前放的貨幣太多了，并不見得會(huì)造成價(jià)格馬上上漲,，因?yàn)樗呀?jīng)沉淀在大企業(yè)大項(xiàng)目中了,，它不見得在老百姓的口袋里，就算在老百姓的口袋里,，也不見得會(huì)一擁而上搶豬肉搶蔬菜,，有的時(shí)候它會(huì)把貨幣量存在銀行里或者是存在手中不去花，所以貨幣量多可以采用另外一些辦法不讓它變成價(jià)格上漲的推手,。
有人說物價(jià)上漲確實(shí)要控制,，但是要注意不要恐懼，更不要以犧牲就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長為代價(jià),，老百姓對(duì)失業(yè)的擔(dān)憂更多,，從這點(diǎn)來看是不是意味著為了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長,，我們就要忍受一定程度上的物價(jià)上漲呢,？
袁鋼明：你說的太對(duì)了，我就是這個(gè)觀點(diǎn),，但是一般老百姓不認(rèn),，有的時(shí)候央行都不認(rèn)。央行有時(shí)會(huì)說要把控制通脹放在首要位置上,，那這是在通脹已經(jīng)成為社會(huì)動(dòng)亂的因素情況下,，但是你把通脹放在首位你還得考慮控制通脹有可能造成收縮貨幣過緊造成經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑或者造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)衰退，結(jié)果造成了我們失去了工作,，丟掉了飯碗,，企業(yè)破產(chǎn)。但是一般老百姓不注意這點(diǎn),，特別是城市有固定職業(yè)固定收入,，你經(jīng)濟(jì)再下滑，單位也不會(huì)破產(chǎn),，所以說他不在乎,。
農(nóng)民工在乎失業(yè)的危險(xiǎn)，農(nóng)民工對(duì)于物價(jià)上漲和失業(yè)的關(guān)系理解的很清楚,，萬一經(jīng)濟(jì)下滑,，他們沒有工作了，物價(jià)上漲不上漲,，下跌不下跌跟他沒有關(guān)系,，關(guān)鍵是收入和就業(yè)問題,。所以，在一個(gè)國家來看,，最重要的是就業(yè)和收入,，你有就業(yè)了才能考慮物價(jià)的問題，所以我們首先應(yīng)該考慮增長,，在增長過程中免不了物價(jià)上漲,，有的時(shí)候不能追求一種無物價(jià)上漲或者讓物價(jià)下降的情況。這種情況是過去出現(xiàn)過,，是非常嚴(yán)重的情況,，如果你的物價(jià)始終下降就會(huì)造成總是賠錢，所有的企業(yè)都虧本生產(chǎn),，這對(duì)企業(yè)是一種致命打擊,。所以在增長的過程中，物價(jià)是上升的,，但是這個(gè)上升的幅度比較緩慢或者是在可忍受的范圍內(nèi)是利大于弊的,。所以，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步平穩(wěn)增長我們要容忍或者是允許一定程度的小幅度的上漲,，溫和的,，而且這種上漲有時(shí)候?qū)?jīng)濟(jì)也有好處。
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