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據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，貨幣超發(fā)是不是物價(jià)上漲的直接推手？央行行長(zhǎng)周小川的新作《國(guó)際金融危機(jī)：觀察,、分析與應(yīng)對(duì)》一書(shū)中,，收錄了周小川在中國(guó)人民銀行第69次學(xué)術(shù)講座上的講話稿《中央銀行治理研究：議題與要點(diǎn)》。其中針對(duì)大家熱議的"貨幣超發(fā)"與物價(jià)上漲的關(guān)系問(wèn)題,，周小川說(shuō),，調(diào)控貨幣供應(yīng)量與中央銀行保持物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)之間并沒(méi)有必然聯(lián)系。周小川的這番言論被媒體翻譯成"駁斥貨幣超發(fā)導(dǎo)致物價(jià)上漲論",。北京青年報(bào)今天的報(bào)道說(shuō),，針對(duì)近年來(lái)常常有人提出中國(guó)"貨幣超發(fā)"這一概念，并將它解釋為物價(jià)上漲的主要原因,，周小川提出了不同看這篇報(bào)道一出,，立即引起了網(wǎng)友的熱烈討論。有網(wǎng)友就直接發(fā)帖說(shuō)：這幾年物價(jià)上漲是大家都有明顯感受的,，請(qǐng)問(wèn)周行長(zhǎng),，如果不是貨幣超發(fā)，原因究竟是什么,？經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員,、清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明評(píng)論和解讀物價(jià)上漲跟貨幣發(fā)行量之間的關(guān)系。
周小川行長(zhǎng)的文章中說(shuō),，調(diào)控貨幣供應(yīng)量與中央銀行保持物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)之間并沒(méi)有必然聯(lián)系,。按照普通人對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)的理解，貨幣超發(fā)會(huì)引發(fā)通脹,，通脹的結(jié)果就是貨幣貶值,、物價(jià)上漲。所以,，周小川行長(zhǎng)的這番話引起了很多人的質(zhì)疑,，甚至被媒體理解成"他是在駁斥貨幣超發(fā)導(dǎo)致物價(jià)上漲論"。是媒體誤讀了呢,？還是周行長(zhǎng)的這番表述確實(shí)有不太準(zhǔn)確的地方,？
袁鋼明：是媒體的誤讀，我仔細(xì)看了一下，這個(gè)說(shuō)法是在大量的前提和背景下說(shuō)的,。首先,，如果貨幣超發(fā)的特別特別多，物價(jià)要上漲貨幣貶值,，但是如果你的貨幣超出了正常的水平不太多,，那也不一定引起價(jià)格的上漲，而且周小川是在很多限定條件下說(shuō)的,。價(jià)格上漲的原因很多很多,，有的時(shí)候是供需不足，有的是投機(jī)倒賣(mài),，有的時(shí)候是欺行霸市,，有的時(shí)候是壟斷因素，貨幣只有是特別特別多的時(shí)候才能起到直接作用,。
那么周小川行長(zhǎng)這次撰文說(shuō)明貨幣的供應(yīng)量和物價(jià)之間的關(guān)系是出于一種什么目的呢,？
袁鋼明：當(dāng)前形勢(shì)的確存在著兩難的問(wèn)題。現(xiàn)在貨幣量的確是多了,，金融危機(jī)之后咱們國(guó)家兩年多放出了30多萬(wàn)億貨幣,，這個(gè)貨幣量太多了，結(jié)果造成我們貨幣量相當(dāng)于GDP的年產(chǎn)值的180%,，一般國(guó)家像美國(guó)還不到100,，而日本最多也到160，中國(guó)現(xiàn)在創(chuàng)造了世界最高的記錄,。貨幣量過(guò)多就會(huì)沉淀在很多的企業(yè)和項(xiàng)目中,，間接造成成本上升、壞帳增多以及效率下降,，最后造成了物價(jià)上漲,。在這種情況下，貨幣太多就不行,，必須把過(guò)多的貨幣存量削減下去,，如果要削減貨幣量就會(huì)造成企業(yè)或者是經(jīng)濟(jì)的資金不足，貨幣量太多了你就得壓縮,，而一壓縮就會(huì)造成經(jīng)濟(jì)的下滑,。在這種情況下周小川就在為難了，他現(xiàn)在為了削減過(guò)多的貨幣就采取緊縮,，雖然現(xiàn)在通脹已經(jīng)下去了,，但是經(jīng)濟(jì)卻嚴(yán)重下滑了，所以他現(xiàn)在受到了我們這些人的批評(píng)或者指責(zé),，說(shuō)他不應(yīng)該收縮得貨幣太緊,，但是他又反過(guò)來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)如果不收縮貨幣的話，過(guò)多的貨幣量會(huì)造成通貨膨脹的潛力怎么辦,？它也被迫收縮貨幣,。我們的學(xué)者研究的時(shí)候不應(yīng)該過(guò)度的看重貨幣量對(duì)通貨膨脹的影響。比如以前放的貨幣太多了,，并不見(jiàn)得會(huì)造成價(jià)格馬上上漲,，因?yàn)樗呀?jīng)沉淀在大企業(yè)大項(xiàng)目中了，它不見(jiàn)得在老百姓的口袋里,，就算在老百姓的口袋里，也不見(jiàn)得會(huì)一擁而上搶豬肉搶蔬菜,，有的時(shí)候它會(huì)把貨幣量存在銀行里或者是存在手中不去花,，所以貨幣量多可以采用另外一些辦法不讓它變成價(jià)格上漲的推手。
有人說(shuō)物價(jià)上漲確實(shí)要控制,，但是要注意不要恐懼,，更不要以犧牲就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)，老百姓對(duì)失業(yè)的擔(dān)憂更多,，從這點(diǎn)來(lái)看是不是意味著為了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng),，我們就要忍受一定程度上的物價(jià)上漲呢？
袁鋼明：你說(shuō)的太對(duì)了,，我就是這個(gè)觀點(diǎn),，但是一般老百姓不認(rèn)，有的時(shí)候央行都不認(rèn),。央行有時(shí)會(huì)說(shuō)要把控制通脹放在首要位置上,，那這是在通脹已經(jīng)成為社會(huì)動(dòng)亂的因素情況下，但是你把通脹放在首位你還得考慮控制通脹有可能造成收縮貨幣過(guò)緊造成經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑或者造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)衰退,，結(jié)果造成了我們失去了工作,，丟掉了飯碗，企業(yè)破產(chǎn),。但是一般老百姓不注意這點(diǎn),，特別是城市有固定職業(yè)固定收入，你經(jīng)濟(jì)再下滑,，單位也不會(huì)破產(chǎn),，所以說(shuō)他不在乎。
農(nóng)民工在乎失業(yè)的危險(xiǎn),，農(nóng)民工對(duì)于物價(jià)上漲和失業(yè)的關(guān)系理解的很清楚,，萬(wàn)一經(jīng)濟(jì)下滑，他們沒(méi)有工作了,，物價(jià)上漲不上漲,，下跌不下跌跟他沒(méi)有關(guān)系，關(guān)鍵是收入和就業(yè)問(wèn)題。所以,，在一個(gè)國(guó)家來(lái)看,，最重要的是就業(yè)和收入，你有就業(yè)了才能考慮物價(jià)的問(wèn)題,，所以我們首先應(yīng)該考慮增長(zhǎng),，在增長(zhǎng)過(guò)程中免不了物價(jià)上漲，有的時(shí)候不能追求一種無(wú)物價(jià)上漲或者讓物價(jià)下降的情況,。這種情況是過(guò)去出現(xiàn)過(guò),，是非常嚴(yán)重的情況，如果你的物價(jià)始終下降就會(huì)造成總是賠錢(qián),，所有的企業(yè)都虧本生產(chǎn),，這對(duì)企業(yè)是一種致命打擊。所以在增長(zhǎng)的過(guò)程中,，物價(jià)是上升的,，但是這個(gè)上升的幅度比較緩慢或者是在可忍受的范圍內(nèi)是利大于弊的。所以,，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步平穩(wěn)增長(zhǎng)我們要容忍或者是允許一定程度的小幅度的上漲,，溫和的，而且這種上漲有時(shí)候?qū)?jīng)濟(jì)也有好處,。
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