股市疲軟，大股東增持,、回購(gòu)自在情理之中,，招商銀行是個(gè)例外。
10月23日,，四大行同步發(fā)布《股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司增持公司股份之專項(xiàng)核查意見(jiàn)》公告,，正式宣告大股東匯金公司本輪增持落幕。
同處銀行業(yè),，招商銀行的命運(yùn)卻大相徑庭,。10月18日，招商銀行大股東招商局集團(tuán)旗下的招商局中國(guó)基金發(fā)布“建議招商銀行出售方案”公告,，最多減持所持所有招商銀行A股股份,，并請(qǐng)求特別股東大會(huì)授權(quán)執(zhí)行。
該公告發(fā)布后,，招商銀行A股股價(jià)并無(wú)重大波動(dòng),。而今年以來(lái)，招商銀行已普遍遭機(jī)構(gòu)減持,，從13.10元/股一度下跌至9.54元/股,，最大跌幅達(dá)27.18%。
減持招商銀行1.11億股
公告顯示,，自股東大會(huì)通過(guò)相關(guān)議案之日12個(gè)月內(nèi),，招商局中國(guó)基金出售招行銀行A股數(shù)目上限是，公告日前該基金共持有5383萬(wàn)股招商銀行A股(占招商銀行總股本的0.25%),，以及根據(jù)招商銀行配股方案估計(jì)該基金獲配發(fā)的1184萬(wàn)股招商銀行A股,。
根據(jù)招商銀行2011年年底的每股凈資產(chǎn)，招商局中國(guó)基金厘定的最低出售價(jià)格為每股7.65元人民幣,，較公告前10月17日招商銀行收盤(pán)價(jià)10.36元/股,，折讓26.16%，較公告日前12個(gè)月招商銀行A股最低收盤(pán)價(jià)9.54元/股,，折讓19.81%,。
招商局中國(guó)基金表示，最低出售價(jià)反映出售招商銀行A股的最低可接受價(jià)格,，但并非本公司出售招商銀行A股的預(yù)期目標(biāo)價(jià)格,。
事實(shí)上，這已不是招商局中國(guó)基金第一次公告擬減持招行,。自2008年2月禁售期屆滿后,，該基金每年都會(huì)請(qǐng)求股東大會(huì)授權(quán)減持招行，出售股份上限是其所持招行所有股份,。最近一次授權(quán)是2011年12月5日特別股東大會(huì)上取得的,，由于12個(gè)月的授權(quán)期限將要到期,，該基金再次請(qǐng)求股東大會(huì)授權(quán)。
而據(jù)理財(cái)周報(bào)調(diào)查,，2008年以來(lái)招商局中國(guó)基金先后多次減持招商銀行A股,。2008年、2009年,、2010年,，招商局中國(guó)基金分別出售了594.5萬(wàn)股、3400萬(wàn)股以及5934萬(wàn)股招商銀行A股股份,，2011年沒(méi)有減持,，最近的減持潮出現(xiàn)在2012年。2012年6月,、7月,，該基金分別出售550萬(wàn)股和650萬(wàn)股招商銀行A股股份。
招商局中國(guó)基金合計(jì)減持招商銀行1.11億股,，套現(xiàn)資金超過(guò)15億元,，招商局中國(guó)基金公開(kāi)披露信息顯示，上世紀(jì)90年代該基金曾購(gòu)入若干招商銀行內(nèi)資股,，并于2006年依股權(quán)分置改革轉(zhuǎn)為A股持有,，因此減持股份的成本應(yīng)該很低。
大股東減持,？
招商局中國(guó)基金本次擬減持招商銀行A股公告,，有市場(chǎng)人士解讀為大股東招商局集團(tuán)實(shí)施減持招商銀行戰(zhàn)略。
“這對(duì)招商局來(lái)說(shuō)可是非常重大的戰(zhàn)略抉擇,，其思考的邏輯值得深思與探討,！”10月24日，著名私募人士東方港灣董事長(zhǎng)但斌微博稱,。
另一名市場(chǎng)人士則稱,，“招商局中國(guó)基金并不是招商局，它只是招商局底下的一個(gè)創(chuàng)投基金,。作為創(chuàng)投基金,，投資的公司上市之后當(dāng)然逐步減持，再尋找更好的未上市投資標(biāo)的了,。”
據(jù)了解,，招商局中國(guó)基金成立于1993年,，總部位于香港招商局大廈，香港上市,，其控股股東為招商局集團(tuán),。該公司主要業(yè)務(wù)為在中國(guó)進(jìn)行投資,，投資方式是直接參股中國(guó)高素質(zhì)的投資項(xiàng)目，主要對(duì)象為非上市企業(yè),。
事實(shí)上,，早在2011年招商銀行拋出A+H350億元配股方案時(shí)，招商局中國(guó)基金就表示,，計(jì)劃悉數(shù)認(rèn)購(gòu)招商銀行A股配股股份,，合計(jì)認(rèn)購(gòu)1448.26萬(wàn)股，預(yù)計(jì)成本為1.07億元,；并稱,，配股完成后6個(gè)月內(nèi)，將通過(guò)減持把持有招商銀行A股市值控制在該基金凈資產(chǎn)的20%以下,。
2012年9月,，因未獲得證監(jiān)會(huì)正式批文，招行股東大會(huì)通過(guò)議案,，決定延長(zhǎng)配股期限1年,。截至目前，招行配股仍未獲得實(shí)質(zhì)進(jìn)展,。
而據(jù)招商銀行內(nèi)部人士透露,，如果有其他股東放棄不參與配股，招商局集團(tuán)等大股東會(huì)參與認(rèn)購(gòu)這些放棄的配股,，這主要是在港股市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)配股權(quán)證,，從而提高持股比例，這是因?yàn)檎猩叹旨瘓F(tuán)繼續(xù)看好招行未來(lái)發(fā)展前景,。
事實(shí)上,，招商局集團(tuán)近年已經(jīng)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)配股權(quán)證增加認(rèn)購(gòu)配股以及在上海、香港兩地二級(jí)市場(chǎng)增持,，增加了對(duì)招商銀行的持股比例,。
招行財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，招商局集團(tuán)通過(guò)旗下招商局輪船股份有限公司,、深圳市晏清投資發(fā)展有限公司,、深圳市楚源投資發(fā)展有限公司等子公司對(duì)招行的持股比例，從2009年年底的18.1%提高到2012年6月30日的18.63%,。
銀行股遭看空
盡管大股東減持招商銀行的說(shuō)法有點(diǎn)聳人聽(tīng)聞,，招商銀行遭機(jī)構(gòu)集體拋售卻是事實(shí)。
2012年6月以來(lái),，央行兩次宣布非對(duì)稱降息,，銀行板塊應(yīng)聲下跌，招商銀行首當(dāng)其沖。7月初,，招商銀行A股成交量不斷創(chuàng)新高,，7月23日股價(jià)跌破10元/股，翌日更是跌至歷史最低的9.54元/股,；今年以來(lái)招商銀行A股最大跌幅高達(dá)27.18%,。
某銀行業(yè)分析師表示，降息周期中,，以息差為主要利潤(rùn)來(lái)源的銀行業(yè)也處于下行通道中,，尤其是利率市場(chǎng)化來(lái)臨的情況下，中國(guó)銀行業(yè)將會(huì)受到新的沖擊,。
“招商銀行之前的估值相對(duì)比較高,，所以這一輪下跌會(huì)快一些�,！鄙鲜鍪袌�(chǎng)人士向理財(cái)周報(bào)記者表示,。
招商局基金公告擬減持招商銀行的同時(shí)，也擬減持其所持興業(yè)銀行A股全部4462萬(wàn)股股份,，占興業(yè)銀行總股份的0.41%,，厘定最低出售價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)與招行一樣，等同于2011年末的凈資產(chǎn)10.68元/股,。
拋空銀行股后,，招商局中國(guó)基金表示，將尋找信投資項(xiàng)目,，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi),、文化傳媒、先進(jìn)制造,、非傳統(tǒng)金融服務(wù),、能源及農(nóng)業(yè)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
銀行股集體遭看空,，淪為白菜價(jià),。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，以2012年10月24日收盤(pán)價(jià)為準(zhǔn),，A股16家上市銀行已有農(nóng)業(yè)銀行,、建設(shè)銀行、交通銀行,、中信銀行,、浦發(fā)銀行、平安銀行,、華夏銀行,、光大銀行,、南京銀行、北京銀行10家跌破2012年半年報(bào)公布的每股凈資產(chǎn),，中國(guó)銀行、興業(yè)銀行也曾于9月5日一度破凈,。