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超低發(fā)行價,，超低募資規(guī)模，浙江世寶今日發(fā)布的A股發(fā)行公告令人大跌眼鏡，卻在本報此前的判斷之中,。
公告顯示,，浙江世寶A股發(fā)行價確定為2.58元。這一價格可謂“低得出奇”,，但一如本報10月19日的報道《保薦機構(gòu)“自斬”浙江世寶三成估值
眾券商預(yù)估發(fā)行價“看齊”H股股價》所做的“無限接近H股股價”的判斷,。
昨日，浙江世寶H股收盤價為2.51港元,，折合人民幣2.02元,。
同時，浙江世寶A股發(fā)行數(shù)量由原計劃的6500萬股大幅縮減至1500萬股,，募資額僅為3870萬元,，較原計劃的5.1億元縮水93%。這一縮水幅度甚至超越了之前的洛陽鉬業(yè),。
“如此規(guī)模的募資,，IPO的意義在哪里？”有人不禁問,。
按照浙江世寶9月28日公布的A股IPO招股意向書,、初步詢價及推介公告，其擬發(fā)行不超過6500萬股新股,，計劃募資約5.1億元,。據(jù)此估算，若浙江世寶要完成計劃募資額,，其最終發(fā)行價格須超過7.85元/股,。本月11日，浙江世寶執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理朱頡榕曾言之鑿鑿地表示,，初步詢價約為每股7元,。
而據(jù)本報掌握的浙江世寶回A保薦機構(gòu)招商證券出具的詢價報告書，在“市盈率區(qū)間確定及估值”一欄中,，浙江世寶價值區(qū)間被“自斬”三成,，按照2011年估值水平15.23至16.39倍計算，價值區(qū)間被定為5.17元至5.57元,，區(qū)間中值為5.37元,。
如今來看，招商證券“自斬”三成的估值仍屬高估,。
招股意向書顯示,，浙江世寶原擬募集的5.1億元計劃用于總投入8.43億元的三大項目。其中,，汽車液壓助力轉(zhuǎn)向器擴產(chǎn)項目總投資2億元,，擬使用募資2億元,；汽車零部件精密鑄件及加工建設(shè)項目總投資5.94億元，擬用募資2.6億元,；汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)研發(fā),、檢測及試制中心項目總投資5000萬元，計劃全部使用募資,。
現(xiàn)如今,，面對區(qū)區(qū)3870萬元募資，浙江世寶的尷尬不難想象,。而更令人擔(dān)憂的是,，募資不足是否會加重公司的財務(wù)成本壓力與經(jīng)營風(fēng)險。
此外,，值得一提的是,，此次浙江世寶A股發(fā)行在網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行比例上出現(xiàn)了變化。據(jù)其最新的發(fā)行公告,，本次網(wǎng)下發(fā)行初始數(shù)量為975萬股,，為本次發(fā)行數(shù)量的65%；網(wǎng)上發(fā)行初始數(shù)量為525萬股,，為本次發(fā)行數(shù)量的35%,，一改之前新股發(fā)行所采用的網(wǎng)上網(wǎng)下各50%的慣例。
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