□今年推進(jìn)十項(xiàng)改革措施,，已得到積極回應(yīng)，政策效果正逐步顯現(xiàn)
□資本市場(chǎng)仍面臨結(jié)構(gòu)不平衡等五大主要問(wèn)題
□爭(zhēng)取“十二五”期末直接融資占社會(huì)總?cè)谫Y的30%-40%
□提出五大發(fā)展目標(biāo)：融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化,、深度廣度拓展,、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升、更開(kāi)放包容,、法律制度更完善
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清日前在《行政管理改革》2012年第10期撰文指出,，今年來(lái)證監(jiān)會(huì)推出了一系列改革措施，總體來(lái)看已得到市場(chǎng)積極回應(yīng),，政策效果正逐步顯現(xiàn),。“十二五”時(shí)期,，將從現(xiàn)實(shí)條件出發(fā),，緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，堅(jiān)定不移地推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域的改革開(kāi)放,，努力把我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)成為一個(gè)成熟的資本市場(chǎng),。
郭樹(shù)清在文中提出了“十二五”時(shí)期五方面資本市場(chǎng)規(guī)劃及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，包括社會(huì)融資結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化,、市場(chǎng)深度和廣度大為拓展,、市場(chǎng)主體的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力大幅提升、市場(chǎng)更加開(kāi)放更為包容,、市場(chǎng)的法律制度更加完善等,。按照規(guī)劃,，到“十二五”期末，直接融資比重將爭(zhēng)取達(dá)到社會(huì)融資總量的30%-40%,。
郭樹(shù)清表示,，我國(guó)資本市場(chǎng)在過(guò)去20年取得了令人矚目的發(fā)展成就，目前我國(guó)市場(chǎng)規(guī)模已居世界前列,，覆蓋股權(quán)和債權(quán)的多層次資本市場(chǎng)初步形成,，市場(chǎng)功能日益增強(qiáng)、秩序趨于規(guī)范,、對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步提高,。但我國(guó)資本市場(chǎng)起步晚、建設(shè)時(shí)間短,，總體上仍十分年輕,，不可避免地存在諸多“幼稚期”問(wèn)題,，距離成熟市還有相當(dāng)差距,。
該文指出，現(xiàn)階段我國(guó)資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題主要在五方面：一是資本市場(chǎng)的自身結(jié)構(gòu)不平衡,，表現(xiàn)為股票債券比例失調(diào),；股價(jià)結(jié)構(gòu)不平衡，“優(yōu)質(zhì)不優(yōu)價(jià)”問(wèn)題突出,；投資者結(jié)構(gòu)不合理,，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)展嚴(yán)重滯后。二是市場(chǎng)波動(dòng)和震蕩幅度較大,，暴漲暴跌不利于市場(chǎng)功能有效發(fā)揮,，也使大量投資者遭受利益損失，影響市場(chǎng)信心,。三是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力相對(duì)較弱,，大量真正初創(chuàng)、新興業(yè)態(tài),、新商業(yè)模式的企業(yè)不能得到應(yīng)有的支持,。四是為居民提供的投資理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)匱乏，缺乏市場(chǎng)公眾充分信賴(lài)的投資理財(cái)機(jī)構(gòu),。五是潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)比較大,，經(jīng)濟(jì)體系中大部分金融風(fēng)險(xiǎn)仍集中在銀行體系。
郭樹(shù)清在文中指出,，發(fā)展完善資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意義重大,，城市化、工業(yè)化,、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化離不開(kāi)資本市場(chǎng),，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展,、擴(kuò)大就業(yè)離不開(kāi)資本市場(chǎng)，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家,、改進(jìn)民生,、健全社會(huì)保障也離不開(kāi)資本市場(chǎng)。
到2020年,，中國(guó)65歲以上的人口將占到全體人口的12%,，由于投資渠道狹窄、體制建設(shè)落后等原因,，中國(guó)的社保資金,、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金還面臨著保值增值的巨大壓力。截至2011年底,，全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余3萬(wàn)億元,，98%存放在金融機(jī)構(gòu)。全國(guó)住房公積金余額2.1萬(wàn)億元,，也只能存銀行,、買(mǎi)國(guó)債，機(jī)會(huì)成本很高,，隱形損失較大,。“對(duì)這些資金進(jìn)行集中運(yùn)營(yíng)和專(zhuān)業(yè)管理,，以市場(chǎng)化方式實(shí)現(xiàn)保值增值,，既確有必要，又非�,？尚小�,。
2012年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)積極推出了一系列重要改革措施,，包括深入推進(jìn)新股發(fā)行制度改革,、穩(wěn)步實(shí)施退市制度改革、不斷健全上市公司分紅制度,、大幅降低市場(chǎng)費(fèi)用,、加快推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)、積極推進(jìn)債市規(guī)范發(fā)展,、主動(dòng)做好長(zhǎng)期資金的銜接和服務(wù)工作,、鼓勵(lì)和支持市場(chǎng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展、大幅提升市場(chǎng)法制和誠(chéng)信水平,、積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放十個(gè)方面,。郭樹(shù)清在文中表示，總體來(lái)看這些政策措施得到了市場(chǎng)積極回應(yīng),，政策效果正逐步顯現(xiàn),，市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量日趨改善,。
針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)當(dāng)前面臨的問(wèn)題，郭樹(shù)清在文章中表示,，將從現(xiàn)實(shí)條件出發(fā),，緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，堅(jiān)定不移地推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域的改革開(kāi)放,，努力把我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)成為成熟的資本市場(chǎng),。
該文章還提出了“十二五”時(shí)期五方面資本市場(chǎng)規(guī)劃及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)：
第一，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化,。直接融資比重顯著提高,，爭(zhēng)取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì)融資總量的30%-40%。在此基礎(chǔ)上,，初步構(gòu)建以直接融資為主的金融體系,，金融結(jié)構(gòu)基本平衡。金融體系的彈性和穩(wěn)定性得到增強(qiáng),，系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解能力顯著提升,。
第二，市場(chǎng)深度和廣度大為拓展,。股票,、債券,、期貨,、金融衍生品以及其他資本市場(chǎng)工具全面發(fā)展，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加合理和平衡,，金融產(chǎn)品更加豐富,，交易機(jī)制更加完善和高效，逐步形成多層次,、高效率,、全覆蓋的市場(chǎng)體系，能夠滿(mǎn)足多元化的投融資需求,。
第三,，市場(chǎng)主體的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力大幅提升。爭(zhēng)取到“十二五”期末,，能夠培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的證券公司,、現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)水平全面提高,，機(jī)構(gòu)投資者成為具有決定性影響的投資主體,。上市公司治理健全、運(yùn)作規(guī)范,，整體質(zhì)量大幅提升,。
第四,，市場(chǎng)更加開(kāi)放更為包容。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本參與中國(guó)資本市場(chǎng)的程度進(jìn)一步提高,，金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平,，有效推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目基本可兌換，進(jìn)一步提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球配置資源的能力,。
第五,，市場(chǎng)法律制度更加完善�,！叭痹瓌t得到切實(shí)維護(hù),，透明高效的監(jiān)管體系基本建成，市場(chǎng)運(yùn)行更加穩(wěn)定,，投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù),，各類(lèi)市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)擁有更多的發(fā)展和彈性空間。
“經(jīng)過(guò)更長(zhǎng)一段時(shí)間,，譬如10到15年時(shí)間,，相信我們一定能夠逐步建成一個(gè)從形式到內(nèi)容、從規(guī)模到結(jié)構(gòu),，都與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的成熟資本市場(chǎng),，一個(gè)體系結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)行機(jī)制完善,、功能充分發(fā)揮的國(guó)際一流的資本市場(chǎng),，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)�,！惫鶚�(shù)清表示,。