燕京啤酒19日晚間公布了三季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收44.52億元,，同比增長6.38%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.55億元，同比增長3%,；基本每股收益為0.14元，同比大降50.58%。
綜合前三季度數(shù)據(jù),，公司共實(shí)現(xiàn)營收112.17億元，同比增長8.13%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.06億元,，同比微增2.83%。
前三季獲各種政府補(bǔ)貼逾三千萬
扣除后凈利錄得負(fù)增長
燕京啤酒三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤為8.06億元,，增長2.83%，三季度凈利潤3.55億元,，僅較2011年三季度凈利潤增加1000萬元,。
然而就在這前三季度8億多元的凈利潤中還含有不少“水分”：公司年初至報(bào)告期期末計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助共3058.53萬元，其中包括稅收獎(jiǎng)勵(lì)1396萬元,，政府扶持款1189萬元,，技術(shù)改造資金366萬元，環(huán)保補(bǔ)貼款73萬元,，其他為35萬元,。而公司同期實(shí)現(xiàn)凈利潤為8.06億元，當(dāng)期損益占比達(dá)到3.49%,，也就是說,，如果扣除掉損益，燕京啤酒前三季度僅實(shí)現(xiàn)凈利潤7.75億元，較去年同期的7.84億元下滑了1.14%,。
此外,，公司前三季度扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為8.6%，較去年同期下滑了0.26%,。
旺季不旺藏經(jīng)營隱憂,？多家機(jī)構(gòu)研報(bào)不看好燕京發(fā)展
燕京啤酒三季報(bào)顯示，前三季度共銷售啤酒466.4萬千升(含托經(jīng)營企業(yè)),，同比增長
0.77%,，而在上半年公司已經(jīng)銷售啤酒279萬千升，也就是說,，三季度公司僅銷售了187.4萬升,，與去年同期191萬千升的銷量相比，出現(xiàn)下滑,。而上半年公司銷量增速僅為2.57%,，已落后于啤酒行業(yè)4.85%的增速，但公司1-9月銷量同比增長只有0.77%,，顯示銷量增速進(jìn)一步放緩,。
針對燕京啤酒三季報(bào)，平安證券發(fā)布研報(bào)稱公司業(yè)績低于預(yù)期,，銷量增長緩慢導(dǎo)致收入增速不及預(yù)期,，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，而公司能否成功找到北京和廣西市場之外的第三個(gè)基地市場是影響未來幾年增長的關(guān)鍵因素,。同時(shí),，平安證券下調(diào)燕京啤酒全年業(yè)績，EPS(每股盈余)由0.40元下調(diào)至0.33元,。
安信證券則在周一(22日)發(fā)布的研報(bào)中直接表示燕京啤酒旺季不旺增長乏力,。安信證券稱，經(jīng)濟(jì)低迷,、市場競爭激烈以及氣溫偏低等因素造成本應(yīng)是銷售旺季的三季度銷量并未明顯提升,，而加之對四季度消費(fèi)環(huán)境的不樂觀看法，認(rèn)為燕京啤酒走出獨(dú)立行情的幾率比較小,。
財(cái)通證券也在9月18日調(diào)研之后發(fā)布研報(bào)稱燕京啤酒品牌和規(guī)模都不具優(yōu)勢,。研報(bào)表示，燕京啤酒雖然核心市場基礎(chǔ)牢固,，但要大規(guī)模拓展其他區(qū)域難度也不小,，而燕京和雪花、青島,、百威英博前三品牌比較,，在品牌力和規(guī)模上都不具優(yōu)勢,，故對公司發(fā)展保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。
增發(fā)遇冷股價(jià)創(chuàng)歷史新低
券商基金齊撤退
由于收購金威啤酒無疾而終,，燕京啤酒迅速推出的26億元的融資方案導(dǎo)致股價(jià)一路暴跌,，9月27日盤中更是創(chuàng)下了5.02元的歷史新低，而整個(gè)三季度公司股價(jià)下挫近三成,。
以泰康為代表的險(xiǎn)資一直堅(jiān)守燕京啤酒：泰康人壽旗下半年報(bào)中已有的3個(gè)賬戶持倉均未變動,，而此前并未在十大流通股東之列的泰康人壽-投連-個(gè)險(xiǎn)投連三季度大舉買入1444萬股，成為燕京第九大股東,。除此之外,，太平洋保險(xiǎn)也于三季度增持3219萬股。
與此形成鮮明對比的卻是券商,、基金的撤退,。三季度方正證券、中郵核心成長,、易方達(dá)深證100三家機(jī)構(gòu)大舉減持,，其中前兩者已經(jīng)消失在三季報(bào)十大流通股東名單中。半年報(bào)顯示,，方正證券曾以持股2837萬股位居第六大股東，中郵核心成長持股則有1880萬股,。到三季度末,，易方達(dá)深圳100持股1807萬股，較中期減少約60萬股,。