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在以銀行存款為主的投資體制下,，中國養(yǎng)老保險基金過去十余年間跑輸通脹持續(xù)“縮水”,。世界社保研究中心主任、中國社科智訊專家鄭秉文21日接受中新網(wǎng)記者專訪表示,，據(jù)其測算,，從2001年到2011年間,，中國養(yǎng)老保險基金“縮水”近6000億元（人民幣，下同）,。
鄭秉文指出,，未來，隨著規(guī)模的擴(kuò)大,，中國養(yǎng)老保險基金保值,、增值的壓力還會繼續(xù)上升，其走出“銀行”已成為必然選擇,。但在此之前,，官方首先需要提高統(tǒng)籌層次,，改變社保基金資金池被分散在全國2000多個縣級單位的狀況,。
武漢大學(xué)社會保障研究中心,、社科院《中國人口科學(xué)》雜志社21日至22日在武漢舉辦“2012年養(yǎng)老保障國際學(xué)術(shù)論壇”。鄭秉文在此間對中國養(yǎng)老保險基金的保值困境和改革路徑進(jìn)行了分析,。
鄭秉文介紹說,，目前中國養(yǎng)老基金主要有三大支柱：3580億元的企業(yè)年金、8690億元的全國社�,；鸷�1.95萬億的基本養(yǎng)老保險基金（截至2011年底）,。其中，前兩部分資金均已實現(xiàn)規(guī)范的專業(yè)化市場投資運(yùn)作,，但基本養(yǎng)老保險基金卻依然在通過落后的投資體制獲得低下的收益,。
“從世界范圍看，養(yǎng)老保險基金要么是購買國債,，要么是采用市場化投資運(yùn)作,，存銀行的只有中國獨(dú)此一家�,！编嵄谋硎�,，在以銀行存款為主的投資體制下，中國養(yǎng)老保險基金獲得的年均收益率不到2%,，但過去11年間,，中國年均通貨膨脹率卻高達(dá)2.47%。以此推算,，養(yǎng)老保險基金的損失約6000億元,。
除了通脹的攤薄，養(yǎng)老保險基金當(dāng)下支付,、未來使用的特點(diǎn),，使其在計算損失時，還必須考慮到工資的增長,。鄭秉文介紹說,，在平均工資增長率達(dá)14.1%的情況下，收益率不到2%的養(yǎng)老保險基金意味著廣大參保人沒有分享到國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果,。
鄭秉文表示,，如按目前的繳費(fèi)率、財政補(bǔ)貼力度,、擴(kuò)大覆蓋面的速度等政策和制度參數(shù)來測算,，到2020年，中國基本養(yǎng)老保險累計余額將在9-11萬億左右，如果加上醫(yī)�,；鸬绕渌膫�險種的基金累計余額,，五險基金將超過15-16萬億。
換言之,，8年之后,，中國基本養(yǎng)老保險基金的規(guī)模或?qū)H次于美國和日本,，其保值增值壓力屆時將僅次于外匯儲備,。鄭秉文表示，在這種情況下,，基本養(yǎng)老保險基金“走出”銀行進(jìn)行投資體制改革已經(jīng)成為必然選擇,。
他提醒說，迫于老齡化不斷加劇等因素,，近幾年來,，越來越多的國家開始推動其基本養(yǎng)老保險基金走上市場化投資的改革之路，一些發(fā)達(dá)國家和周邊國家的基本養(yǎng)老基金已開始布局中國資本市場,，這些基金帶來的競爭效應(yīng)，未來或給中國養(yǎng)老保險基金的投資帶來巨大壓力,。
雖然投資體制的改革已迫在眉睫,，但鄭秉文強(qiáng)調(diào)，要想通過投資體制改革達(dá)到提高養(yǎng)老保險基金收益率的愿望,，同時還應(yīng)該要做的是提高中國養(yǎng)老保險基金的統(tǒng)籌層次,，打破地方割據(jù)，以便使投資體制改革內(nèi)生化,。
鄭秉文透露,，理論上講，中國社會保險五險基金總量已近3萬億元,，但卻不掌握在中央政府手里,，而是沉淀在2000多縣級單位，各地基金積累情況很不平衡,，支付能力存在天壤之別,。例如有五六個省份積累基金超過千億，但有十幾個省份收不抵支,。
鄭秉文表示,，地方政府分散投資既不利于規(guī)避風(fēng)險，而且容易讓各方利益固化,，形成利益集團(tuán),，導(dǎo)致改革越來越難。他建議成立全國獨(dú)立法人機(jī)構(gòu),，負(fù)責(zé)全國基本養(yǎng)老保險基金運(yùn)營的模式,。
鄭秉文坦言,，在目前的制度結(jié)構(gòu)下，提高統(tǒng)籌層次是非常必要的,，但他強(qiáng)調(diào),，即使不提高統(tǒng)籌層次，投資體制改革也勢在必行,。
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