今年三季度,，國內(nèi)股票市場和債券市場“雙殺”，保險企業(yè)投資收益率進一步下降,，再一次留下業(yè)績下滑的預(yù)期,。
10月17日，中國人壽發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告，今年第3季度凈利潤預(yù)虧-21億元,。而其他3家上市保險企業(yè)均尚未發(fā)布業(yè)績公告,。不過,，業(yè)內(nèi)分析人士多預(yù)計其他3家業(yè)績均下滑,。
與此同時，這些險企保費收入增速也在減緩,。新華保險已經(jīng)持續(xù)多月保持了單月保費下滑的勢頭,。其最新公布的9月單月保費收入為90.2億元，同比下滑3.50%,。
對于保險企業(yè)而言,，紛紛開始謀求轉(zhuǎn)變，回歸“價值”追求,，而不是一味追求規(guī)模,。但如何平衡“規(guī)模”與“價值”,？
新華保險單月保費持續(xù)下滑
近日四大保險上市公司陸續(xù)公布最新保費收入,。中國人壽依然保持著糟糕狀態(tài)，盡管其前9月保費收入在4家上市保險企業(yè)中為最高的2631億元,，同比下降了0.42%,，是唯一負(fù)增長的公司。
而中國平安和中國太保保費收入分別為1797億元和1268億元,，同比各增長12.5%和4.6%,。其中中國太保保費單月收入已從8月開始，重新負(fù)增長,，當(dāng)月同比下滑7.7%,。
而新華保險前9月總保費收入依然在增長，但單月保費收入?yún)s持續(xù)下跌,。
10月17日,，新華保險公布了今年前9月保費收入。據(jù)悉,，今年前9月,，新華保險保費收入為778億元，同比增長4.66%,。
新華保險單月保費已經(jīng)連續(xù)下滑多個月,。9月單月實現(xiàn)保費收入90.2億元，比去年9月下滑3.50%,。其8月實現(xiàn)保費收入61.4億元,，同比下滑12%，而7月保費為67.13億元,，同比降幅為7%,。
與此同時,，新華保險前九個月個險新單保費累計同比下滑3%左右。
申銀萬國一位分析師向理財周報記者表示,，新華保險單月保費持續(xù)下滑,，與其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有直接有關(guān)。
今年二季度以來,，新華保險從追求“規(guī)模增長”轉(zhuǎn)型至“價值增長”的力度加大,。在新華保險今年推出的新產(chǎn)品之中，更多是“純壽險”產(chǎn)品,。
今年9月,，新華保險推出“康愛無憂防癌保障計劃”，主要針對癌癥風(fēng)險提供防范與保障,，這也是其引爆業(yè)務(wù)渠道推出的首款健康險產(chǎn)品,。
而在今年5月，新華保險推出了上市之后首款保障型產(chǎn)品“祥瑞一生”終身保障計劃,。據(jù)悉,，今年下半年其還將推出3款左右的健康險產(chǎn)品。
申銀萬國分析師孫婷認(rèn)為,，由于新華保險二季度以來更為關(guān)注“價值增長”,，主打產(chǎn)品由“投資型”向“保障型”轉(zhuǎn)變，盡管“保障型”產(chǎn)品能提高利潤率,，但同時也降低了件均保費,，從而使單月個險新單增速出現(xiàn)負(fù)增長。而壽險產(chǎn)品缺乏吸引力也在一定程度上減緩了新華保險保費增速,。
實際上,，新華保險在一季度累計保費收入增速超過15%，但二季度開始增速即持續(xù)放緩,，以至于到進入下半年后單月保費收入持續(xù)負(fù)增長,。
而包括上述申銀萬國人士在內(nèi)的多名分析師還認(rèn)為，新華保險去年下半年保費基數(shù)較高,，在一定程度上拉低了今年下半年的保費同比增速,。
據(jù)一名不愿透露姓名人士透露，新華保險在去年年底上市之前,，為使業(yè)績顯得更為漂亮,，在當(dāng)年下半年發(fā)力促銷暢銷產(chǎn)品，從而將單月保費推至高峰,。
公告資料顯示,，新華保險2011年下半年累計保費增速達(dá)13%，而當(dāng)年上半年累計保費增速-5.4%。
而影響新華保險規(guī)模增速的另一個原因則在于渠道,。在廣發(fā)證券(13.72,-0.01,-0.07%)分析師潘峰看來,，新華保險過多倚重銀保渠道減緩其保費增速。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，今年上半年,，新華保險銀行保險渠道貢獻(xiàn)保費收入313.93億元，而其個人壽險業(yè)務(wù)當(dāng)期收入為550.45億元,，占比達(dá)57%,。
而上海一名保險行業(yè)分析師表示,，2012年以來維持高利率,，保險產(chǎn)品相對銀行理財產(chǎn)品等投資回報率較低，銷售環(huán)境不理想,，銀保渠道保費增長面臨較大壓力,。
據(jù)悉，從2011年下半年以來,，新華保險開始調(diào)整銀保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),。今年前8個月，其銀保渠道新單保費已經(jīng)下降了22%,，相對優(yōu)于同行超30%的降幅,。
保險集體低迷，中國人壽三季度預(yù)虧21億
10月17日,，中國人壽發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告,，預(yù)計2012年1-9月歸屬母公司凈利潤較2011年同期下降55%左右。而去年前三季度,，中國人壽凈利潤為167億,，每股收益為0.59
元。依次可推算出,，中國人壽第三季度凈利潤為-21億元,。
中國人壽稱，其前三季度業(yè)績下降的主要原因是資本市場持續(xù)低位運行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加,。
在過去兩年間,，這一原因中國人壽幾乎都會寫進定期公告之中。持續(xù)低迷的資本市場,，使中國人壽頗為難受,。
在8月底發(fā)布的半年報顯示，今年上半年,，中國人壽保險業(yè)務(wù)收入為1854億元,，同比下降5.1%，實現(xiàn)凈利潤96億元，同比降幅為25.70%,。而其權(quán)益類資產(chǎn)大幅減值,，公允價值變動損益為-4.05億元，可供出售金融資產(chǎn)收益126.68億元,，同比下降22.04%,。
東方證券分析師陳虹霞分析，因為市場低迷,，中國人壽三季度債券浮盈或有略降,，而投資收益率大幅下降，權(quán)益浮虧繼續(xù)加深,，同時資產(chǎn)損失較多,，導(dǎo)致業(yè)績大幅下滑。
今年三季度,，國內(nèi)股債“雙熊”,，上證指數(shù)下跌6.3%，滬深300(2317.661,-14.81,-0.63%)指數(shù)下跌6.8%,，中證全債指數(shù)下跌7.0%,。
據(jù)平安證券預(yù)計，今年三季度整個保險板塊都將受資本市場影響,，表現(xiàn)低迷,，浮虧增加從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)下降。
目前,，中國平安,、新華保險和中國太保等公司則尚未公布三季度業(yè)績預(yù)告，但外界對于3家保險的業(yè)績同樣不太樂觀,。
申銀萬國在10月18日預(yù)計,，新華保險今年三季度凈利潤將同比下滑，季末凈資產(chǎn)環(huán)比負(fù)增長,。其重要原因即是資本市場股債兩市同時低迷,。
今年上半年，新華保險保費收入達(dá)559億元,，同比增長10.40%,，凈利潤為19億元，同比增長7.30%,。