今年三季度,，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)“雙殺”,，保險(xiǎn)企業(yè)投資收益率進(jìn)一步下降，再一次留下業(yè)績(jī)下滑的預(yù)期,。
10月17日,，中國(guó)人壽發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減公告，今年第3季度凈利潤(rùn)預(yù)虧-21億元,。而其他3家上市保險(xiǎn)企業(yè)均尚未發(fā)布業(yè)績(jī)公告,。不過，業(yè)內(nèi)分析人士多預(yù)計(jì)其他3家業(yè)績(jī)均下滑,。
與此同時(shí),，這些險(xiǎn)企保費(fèi)收入增速也在減緩。新華保險(xiǎn)已經(jīng)持續(xù)多月保持了單月保費(fèi)下滑的勢(shì)頭。其最新公布的9月單月保費(fèi)收入為90.2億元,，同比下滑3.50%,。
對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)而言，紛紛開始謀求轉(zhuǎn)變,，回歸“價(jià)值”追求,，而不是一味追求規(guī)模。但如何平衡“規(guī)�,！迸c“價(jià)值”,？
新華保險(xiǎn)單月保費(fèi)持續(xù)下滑
近日四大保險(xiǎn)上市公司陸續(xù)公布最新保費(fèi)收入。中國(guó)人壽依然保持著糟糕狀態(tài),，盡管其前9月保費(fèi)收入在4家上市保險(xiǎn)企業(yè)中為最高的2631億元,，同比下降了0.42%，是唯一負(fù)增長(zhǎng)的公司,。
而中國(guó)平安和中國(guó)太保保費(fèi)收入分別為1797億元和1268億元,，同比各增長(zhǎng)12.5%和4.6%。其中中國(guó)太保保費(fèi)單月收入已從8月開始,，重新負(fù)增長(zhǎng),，當(dāng)月同比下滑7.7%。
而新華保險(xiǎn)前9月總保費(fèi)收入依然在增長(zhǎng),，但單月保費(fèi)收入?yún)s持續(xù)下跌,。
10月17日，新華保險(xiǎn)公布了今年前9月保費(fèi)收入,。據(jù)悉,，今年前9月，新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入為778億元,，同比增長(zhǎng)4.66%,。
新華保險(xiǎn)單月保費(fèi)已經(jīng)連續(xù)下滑多個(gè)月。9月單月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入90.2億元,，比去年9月下滑3.50%,。其8月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入61.4億元，同比下滑12%,，而7月保費(fèi)為67.13億元,，同比降幅為7%。
與此同時(shí),，新華保險(xiǎn)前九個(gè)月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)累計(jì)同比下滑3%左右,。
申銀萬國(guó)一位分析師向理財(cái)周報(bào)記者表示，新華保險(xiǎn)單月保費(fèi)持續(xù)下滑,，與其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有直接有關(guān),。
今年二季度以來,，新華保險(xiǎn)從追求“規(guī)模增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)型至“價(jià)值增長(zhǎng)”的力度加大。在新華保險(xiǎn)今年推出的新產(chǎn)品之中,，更多是“純壽險(xiǎn)”產(chǎn)品,。
今年9月，新華保險(xiǎn)推出“康愛無憂防癌保障計(jì)劃”,，主要針對(duì)癌癥風(fēng)險(xiǎn)提供防范與保障,，這也是其引爆業(yè)務(wù)渠道推出的首款健康險(xiǎn)產(chǎn)品。
而在今年5月,，新華保險(xiǎn)推出了上市之后首款保障型產(chǎn)品“祥瑞一生”終身保障計(jì)劃,。據(jù)悉，今年下半年其還將推出3款左右的健康險(xiǎn)產(chǎn)品,。
申銀萬國(guó)分析師孫婷認(rèn)為,，由于新華保險(xiǎn)二季度以來更為關(guān)注“價(jià)值增長(zhǎng)”，主打產(chǎn)品由“投資型”向“保障型”轉(zhuǎn)變,，盡管“保障型”產(chǎn)品能提高利潤(rùn)率,，但同時(shí)也降低了件均保費(fèi)，從而使單月個(gè)險(xiǎn)新單增速出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。而壽險(xiǎn)產(chǎn)品缺乏吸引力也在一定程度上減緩了新華保險(xiǎn)保費(fèi)增速。
實(shí)際上,，新華保險(xiǎn)在一季度累計(jì)保費(fèi)收入增速超過15%,，但二季度開始增速即持續(xù)放緩，以至于到進(jìn)入下半年后單月保費(fèi)收入持續(xù)負(fù)增長(zhǎng),。
而包括上述申銀萬國(guó)人士在內(nèi)的多名分析師還認(rèn)為,，新華保險(xiǎn)去年下半年保費(fèi)基數(shù)較高，在一定程度上拉低了今年下半年的保費(fèi)同比增速,。
據(jù)一名不愿透露姓名人士透露,，新華保險(xiǎn)在去年年底上市之前，為使業(yè)績(jī)顯得更為漂亮,，在當(dāng)年下半年發(fā)力促銷暢銷產(chǎn)品,，從而將單月保費(fèi)推至高峰。
公告資料顯示,，新華保險(xiǎn)2011年下半年累計(jì)保費(fèi)增速達(dá)13%,，而當(dāng)年上半年累計(jì)保費(fèi)增速-5.4%。
而影響新華保險(xiǎn)規(guī)模增速的另一個(gè)原因則在于渠道,。在廣發(fā)證券(13.72,-0.01,-0.07%)分析師潘峰看來,，新華保險(xiǎn)過多倚重銀保渠道減緩其保費(fèi)增速。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年上半年,，新華保險(xiǎn)銀行保險(xiǎn)渠道貢獻(xiàn)保費(fèi)收入313.93億元,，而其個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)期收入為550.45億元，占比達(dá)57%,。
而上海一名保險(xiǎn)行業(yè)分析師表示,，2012年以來維持高利率，保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品等投資回報(bào)率較低,，銷售環(huán)境不理想,，銀保渠道保費(fèi)增長(zhǎng)面臨較大壓力。
據(jù)悉,，從2011年下半年以來,，新華保險(xiǎn)開始調(diào)整銀保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。今年前8個(gè)月,，其銀保渠道新單保費(fèi)已經(jīng)下降了22%,，相對(duì)優(yōu)于同行超30%的降幅。
保險(xiǎn)集體低迷,，中國(guó)人壽三季度預(yù)虧21億
10月17日,，中國(guó)人壽發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減公告，預(yù)計(jì)2012年1-9月歸屬母公司凈利潤(rùn)較2011年同期下降55%左右,。而去年前三季度,，中國(guó)人壽凈利潤(rùn)為167億，每股收益為0.59
元,。依次可推算出,，中國(guó)人壽第三季度凈利潤(rùn)為-21億元。
中國(guó)人壽稱,，其前三季度業(yè)績(jī)下降的主要原因是資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加,。
在過去兩年間，這一原因中國(guó)人壽幾乎都會(huì)寫進(jìn)定期公告之中,。持續(xù)低迷的資本市場(chǎng),，使中國(guó)人壽頗為難受。
在8月底發(fā)布的半年報(bào)顯示,，今年上半年,，中國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為1854億元，同比下降5.1%,，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)96億元,，同比降幅為25.70%。而其權(quán)益類資產(chǎn)大幅減值,，公允價(jià)值變動(dòng)損益為-4.05億元,，可供出售金融資產(chǎn)收益126.68億元，同比下降22.04%,。
東方證券分析師陳虹霞分析,，因?yàn)槭袌?chǎng)低迷,，中國(guó)人壽三季度債券浮盈或有略降，而投資收益率大幅下降,，權(quán)益浮虧繼續(xù)加深,，同時(shí)資產(chǎn)損失較多，導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑,。
今年三季度,，國(guó)內(nèi)股債“雙熊”，上證指數(shù)下跌6.3%,，滬深300(2317.661,-14.81,-0.63%)指數(shù)下跌6.8%,，中證全債指數(shù)下跌7.0%。
據(jù)平安證券預(yù)計(jì),，今年三季度整個(gè)保險(xiǎn)板塊都將受資本市場(chǎng)影響,，表現(xiàn)低迷，浮虧增加從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)下降,。
目前,，中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)和中國(guó)太保等公司則尚未公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告,，但外界對(duì)于3家保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)同樣不太樂觀,。
申銀萬國(guó)在10月18日預(yù)計(jì)，新華保險(xiǎn)今年三季度凈利潤(rùn)將同比下滑,，季末凈資產(chǎn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng),。其重要原因即是資本市場(chǎng)股債兩市同時(shí)低迷。
今年上半年,，新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)559億元，同比增長(zhǎng)10.40%,，凈利潤(rùn)為19億元,，同比增長(zhǎng)7.30%。