在中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)頭上的“陰云”依然沒(méi)有散去,！
昨日（10月17日）晚間,，壽險(xiǎn)老大中國(guó)人壽發(fā)布2012年前三季度業(yè)績(jī)提示預(yù)告,。經(jīng)公司初步測(cè)算,，受資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響，初步測(cè)算公司前三季度凈利潤(rùn)較2011年同期下降55%左右,。這一數(shù)據(jù)較該公司上半年凈利潤(rùn)同比25.7%的降幅大大增加,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，如果按照凈利潤(rùn)同比下降55%測(cè)算,，中國(guó)人壽最新公告背后隱藏著一個(gè)糟糕的信息：即該公司在第三季度大約虧損了21億元,。昨日，中國(guó)人壽A股尾盤(pán)跳水,，大跌3.97%,，收于17.68元。
國(guó)壽第三季度或虧損21億
數(shù)據(jù)顯示,，去年前三季度中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)167.17億元,，如果按今年同比下降55%來(lái)測(cè)算，則預(yù)計(jì)今年前三季度的凈利潤(rùn)僅為75.23億元,。而中國(guó)人壽今年半年報(bào)的數(shù)據(jù)則顯示,，今年上半年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)96.35億元，如此算來(lái),，預(yù)計(jì)中國(guó)人壽第三季度或虧損21.12億元,。
對(duì)于凈利潤(rùn)下降的原因，中國(guó)人壽解釋稱,，是受資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響,。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年,，中國(guó)人壽資產(chǎn)減值151億元,，同比增長(zhǎng)了320%，總投資收益率降至2.83%,。
某險(xiǎn)企投資部的萬(wàn)先生在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)認(rèn)為,，今年整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)保險(xiǎn)資金的投資收益基本上屬于不虧損的，因?yàn)闄?quán)益類投資還可以,，當(dāng)然可能有部分的公司會(huì)虧損,，但估計(jì)其虧損也不是很多。為何保險(xiǎn)公司的投資會(huì)表現(xiàn)出虧損呢,？他認(rèn)為,，這主要是受去年投資市場(chǎng)不好的影響，主要還是去年留下來(lái)的“舊賬”,，他估計(jì)更多的是由于計(jì)提資產(chǎn)減值損失增加的影響,，因?yàn)槿绻潛p達(dá)到20%、30%就要求強(qiáng)制計(jì)提資產(chǎn)減值損失,。
平安證券羅琦的研究報(bào)告認(rèn)為，2012年前三季度股債雙熊，上證指數(shù)下跌6.3%,，中債全價(jià)指數(shù)下跌1.2%,，中證全債指數(shù)下跌7.0%，受此影響,，其研究報(bào)告認(rèn)為,，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)板塊第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷，浮虧增加引致凈資產(chǎn)下滑,。
或與計(jì)提風(fēng)格有關(guān)
由于是預(yù)告,，中國(guó)人壽并沒(méi)有對(duì)業(yè)績(jī)下滑原因做出過(guò)多解釋，僅僅表示“主要是受資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響,�,！钡恰睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這或許與第三季度股債雙殺的背景下,，公司較為嚴(yán)格的金融資產(chǎn)減值計(jì)提風(fēng)格有關(guān),。
2011年，正是因?yàn)閷?duì)可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提了高達(dá)129.13億元的減值損失,，中國(guó)人壽2011年年報(bào)凈利潤(rùn)同比下降45.48%,，是A股4只保險(xiǎn)股中業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的。今年一季度,，公司再次計(jì)提了76.86億元減值準(zhǔn)備金,，較去年同期的15.65億元暴增391.1%。這一數(shù)據(jù)相當(dāng)于公司一季度利潤(rùn)總額的111.85%,。至半年報(bào)時(shí),，公司在權(quán)益類投資上所計(jì)提的資產(chǎn)減值多達(dá)151億元，同比大幅增加兩倍,。
這導(dǎo)致中國(guó)人壽上半年總投資收益僅為2.85%,，遠(yuǎn)低于中國(guó)平安的3.7%和中國(guó)太保的3.9%。
截至上半年,，中國(guó)人壽投資資產(chǎn)達(dá)人民幣1.66萬(wàn)億元,。據(jù)中金公司測(cè)算，中國(guó)人壽三季度投資資產(chǎn)的新增浮虧為160億,�,！叭绻顿Y資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例40%，即67.54億元,，那么公司三季度凈利潤(rùn)同比將下滑78%,；而如果計(jì)提比例35%，即計(jì)提59.10億元,，那么公司三季度凈利潤(rùn)同比將下滑59.1%,�,！庇纱丝梢�(jiàn)，雖無(wú)具體數(shù)據(jù),，但中國(guó)人壽三季度計(jì)提的投資資產(chǎn)減值可能超過(guò)50億元,。
9月保費(fèi)現(xiàn)回暖跡象
相對(duì)三季度業(yè)績(jī)下滑的壞消息，昨日同時(shí)公布的中國(guó)人壽前三季度保費(fèi)收入則暗含好消息,。
中國(guó)人壽昨日公布,，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2631億元。數(shù)據(jù)顯示,，去年同期中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2642億元,，以此計(jì)算今年同比下滑了0.41%。
不過(guò),，如果單以9月計(jì),，則是另一番景象。今年9月單月中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入338億元,；而去年9月單月該公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入272億,，同比上漲了24.2%，顯示9月份單月中國(guó)人壽保費(fèi)已出現(xiàn)回暖跡象,。中國(guó)人壽一位內(nèi)部人士表示,，保費(fèi)增長(zhǎng)基本出現(xiàn)了回暖的趨勢(shì)了，以前的主要是受銀保渠道的影響,，現(xiàn)在銀保和個(gè)險(xiǎn)表現(xiàn)都還不錯(cuò),。同時(shí)他還表示，現(xiàn)在各家公司的保費(fèi)增長(zhǎng)都出現(xiàn)了回暖的跡象,。
申銀萬(wàn)國(guó)孫婷的研究報(bào)告認(rèn)為,，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)緩慢復(fù)蘇，受制于營(yíng)銷員增員困難和銀保新規(guī),、銀行銷售保險(xiǎn)動(dòng)力不足等因素影響,，2012年壽險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)仍維持低迷，但較上半年已有所改善,。