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作為10月份唯一IPO的公司,，浙江世寶回歸A股之旅引人注目。在A股擬定價(jià)是H股現(xiàn)價(jià)3倍之多而屢遭市場質(zhì)疑同時(shí),，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，浙江世寶未來實(shí)際發(fā)行量面臨“縮水”可能,。
汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)生產(chǎn)商浙江世寶曾于2006年在香港上市,，并在今年公布了回歸A股的招股說明書,，目前其上市計(jì)劃已獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，處于詢價(jià)期,，并將于10月24日確定發(fā)行價(jià),，預(yù)計(jì)在11月上旬可掛牌上市。若此次A股發(fā)行成功,，浙江世寶有望成為浙江民營企業(yè)中首家實(shí)現(xiàn)“A+H”上市的公司,。
浙江世寶此次擬于深交所發(fā)行不超過6500萬股,，計(jì)劃募資約5.1億元，以此計(jì)算每股發(fā)行價(jià)要達(dá)到7.85元/股,。而截至10月17日收盤,，浙江世寶H股僅2.52港元/股,，合人民幣不足2.1元/股,。照此計(jì)算,，A股擬定價(jià)竟是H股現(xiàn)價(jià)的3倍之多,。另有業(yè)內(nèi)人士指出，撇開浙江世寶H股市場的價(jià)格因素,，浙江世寶A股發(fā)行價(jià)定位于7.85元意味著浙江世寶的市盈率高達(dá)18.26倍，而同類A股公司市盈率僅7倍左右,。
浙江世寶回歸A股主要原因是在H股上市以來股價(jià)長期低迷，成交量小,，甚至經(jīng)常出現(xiàn)零成交的情況,，在香港市場增發(fā)未必受到投資者的認(rèn)可,，從而轉(zhuǎn)戰(zhàn)整體市盈率較高的A股市場,，以期以更小的股本募集到更多的資金。對(duì)此,，有分析稱,，浙江世寶A股定價(jià)將損害投資者利益,，并呼吁完善A股發(fā)行和定價(jià)制度,。
國內(nèi)某券商研究總監(jiān)對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者稱,，理論上,，公司IPO市盈率應(yīng)和二級(jí)市場市盈率接近,，不能明顯高于二級(jí)市場水平,，除非有特別說明和附加條款。而目前國內(nèi)A股和香港市場有接軌趨勢,，已有部分大盤藍(lán)籌股A股價(jià)格低于H股,，由此看來，A股發(fā)行價(jià)格高于港股價(jià)格3倍已經(jīng)偏高,。
盡管最終發(fā)行價(jià)在一周后確定,，但申銀萬國發(fā)布研報(bào)稱,，基于浙江世寶港股表現(xiàn)，不排除浙江世寶的A股發(fā)行定價(jià)效仿洛陽鉬業(yè)的定價(jià)模式,，且在此假設(shè)前提下,，發(fā)行量也將可能“被縮減”,，其最終融資規(guī)模將低于招股書中的擬募資金量,。
另有媒體從接近浙江世寶的有關(guān)人士處獲悉，原計(jì)劃發(fā)行6500萬股的IPO計(jì)劃將大幅縮減發(fā)行股份,，可能將縮減到2000萬股上下,。不過,，這一信息并未得到浙江世寶董秘劉曉平的確認(rèn),。記者致電浙江世寶求證相關(guān)信息，電話接通后一直無人接聽,。
上述券商研究總監(jiān)表示,，監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)新股IPO定價(jià)加強(qiáng)干預(yù),，如果定價(jià)明顯高于二級(jí)市場平均估值水平,，必須有包括對(duì)賭協(xié)議在內(nèi)特別附加條款,，做出相關(guān)承諾,，而不僅是提高現(xiàn)金分紅比例�,！叭绻_(dá)不到附加條款要求,，承諾沒有兌現(xiàn)，上市公司及背后大股東,、券商和會(huì)計(jì)公司都應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,，因?yàn)镮PO定價(jià)一旦過高，轉(zhuǎn)移到二級(jí)市場就意味著風(fēng)險(xiǎn),�,！�
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