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作為10月份唯一IPO的公司,，浙江世寶回歸A股之旅引人注目,。在A股擬定價是H股現(xiàn)價3倍之多而屢遭市場質(zhì)疑同時，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,，浙江世寶未來實際發(fā)行量面臨“縮水”可能,。
汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)生產(chǎn)商浙江世寶曾于2006年在香港上市,，并在今年公布了回歸A股的招股說明書，目前其上市計劃已獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),，處于詢價期,，并將于10月24日確定發(fā)行價，預(yù)計在11月上旬可掛牌上市,。若此次A股發(fā)行成功,，浙江世寶有望成為浙江民營企業(yè)中首家實現(xiàn)“A+H”上市的公司。
浙江世寶此次擬于深交所發(fā)行不超過6500萬股,，計劃募資約5.1億元,，以此計算每股發(fā)行價要達(dá)到7.85元/股。而截至10月17日收盤,，浙江世寶H股僅2.52港元/股,，合人民幣不足2.1元/股。照此計算,，A股擬定價竟是H股現(xiàn)價的3倍之多,。另有業(yè)內(nèi)人士指出，撇開浙江世寶H股市場的價格因素,，浙江世寶A股發(fā)行價定位于7.85元意味著浙江世寶的市盈率高達(dá)18.26倍,，而同類A股公司市盈率僅7倍左右。
浙江世寶回歸A股主要原因是在H股上市以來股價長期低迷，成交量小,，甚至經(jīng)常出現(xiàn)零成交的情況，在香港市場增發(fā)未必受到投資者的認(rèn)可,，從而轉(zhuǎn)戰(zhàn)整體市盈率較高的A股市場,，以期以更小的股本募集到更多的資金。對此,，有分析稱,，浙江世寶A股定價將損害投資者利益，并呼吁完善A股發(fā)行和定價制度,。
國內(nèi)某券商研究總監(jiān)對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者稱,，理論上，公司IPO市盈率應(yīng)和二級市場市盈率接近,，不能明顯高于二級市場水平,，除非有特別說明和附加條款。而目前國內(nèi)A股和香港市場有接軌趨勢,，已有部分大盤藍(lán)籌股A股價格低于H股，由此看來,，A股發(fā)行價格高于港股價格3倍已經(jīng)偏高,。
盡管最終發(fā)行價在一周后確定，但申銀萬國發(fā)布研報稱,，基于浙江世寶港股表現(xiàn),，不排除浙江世寶的A股發(fā)行定價效仿洛陽鉬業(yè)的定價模式，且在此假設(shè)前提下,，發(fā)行量也將可能“被縮減”,，其最終融資規(guī)模將低于招股書中的擬募資金量。
另有媒體從接近浙江世寶的有關(guān)人士處獲悉,，原計劃發(fā)行6500萬股的IPO計劃將大幅縮減發(fā)行股份,，可能將縮減到2000萬股上下。不過,，這一信息并未得到浙江世寶董秘劉曉平的確認(rèn),。記者致電浙江世寶求證相關(guān)信息，電話接通后一直無人接聽,。
上述券商研究總監(jiān)表示,，監(jiān)管部門應(yīng)對新股IPO定價加強(qiáng)干預(yù)，如果定價明顯高于二級市場平均估值水平,，必須有包括對賭協(xié)議在內(nèi)特別附加條款,，做出相關(guān)承諾，而不僅是提高現(xiàn)金分紅比例�,！叭绻_(dá)不到附加條款要求,，承諾沒有兌現(xiàn)，上市公司及背后大股東,、券商和會計公司都應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,，因為IPO定價一旦過高，轉(zhuǎn)移到二級市場就意味著風(fēng)險,�,！�
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