隨著今年以來IPO融資的劇烈下滑,，加上管理層近期有意識(shí)地放緩IPO腳步,，作為券商的核心業(yè)務(wù)之一，投行業(yè)務(wù)正全面進(jìn)入冬天,，保代的生存狀態(tài)也面臨劇變,。
此前有報(bào)道稱，作為行業(yè)龍頭,，中信證券已經(jīng)明確發(fā)文取消了保代津貼,，但仍保留了簽字在會(huì)項(xiàng)目津貼和持續(xù)督導(dǎo)期間項(xiàng)目津貼。至于取消保代津貼的原因,，則是“要共克時(shí)艱”,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著投行業(yè)務(wù)今年以來的急劇萎縮,，不排除有券商后續(xù)跟進(jìn),，效仿中信證券的做法。
中信證券取消保代津貼的背后,，是2012年以來A股IPO市場急劇萎縮的行業(yè)現(xiàn)狀,。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計(jì)算,，截至10月17日,，A股今年以來共計(jì)進(jìn)行了149宗IPO，預(yù)計(jì)募集資金681.80億元,，實(shí)際募集資金則為994.66億元,，超募比例為45.9%。相比2011年同期,，A股共計(jì)進(jìn)行了231宗IPO,，預(yù)計(jì)募集資金1187.35億元，實(shí)際募集資金則為2312.46億元,，超募比例為94.8%,。也就是說，2012年以來,，A股IPO的宗數(shù)和募集資金總額同比分別下滑了35.5%和57.0%,。
而從承銷及保薦費(fèi)用來看，今年以來,，共有39家券商獲得了上述149個(gè)IPO項(xiàng)目,，共計(jì)收獲了54.2億元的承銷及保薦收入，從市場份額排名來看,，國信和中信仍然以15.92%和13.42%的份額遙遙領(lǐng)先,，市場份額在5%以上的還有平安證券、廣發(fā)證券和華泰聯(lián)合證券,。相比之下,，2011年同期,，則共有53家券商獲得了231個(gè)IPO項(xiàng)目，共計(jì)收獲了111.8億元的承銷及保薦收入,。也就是說,，短短一年的時(shí)間內(nèi)，券商在IPO上所獲得的承銷及保薦費(fèi)用收入就劇降了51.5%,。
除了市場層面的劇烈變化以外,，作為行業(yè)的核心從業(yè)人員，保代行業(yè)本身也正面臨著劇烈的變革,。10月10日,，國務(wù)院最新一批取消和調(diào)整的324項(xiàng)行政審批項(xiàng)目(明細(xì))正式公開發(fā)布。其中,，保薦人代表注冊審核制被正式取消,。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)15日公告稱，今后,，保薦代表人注冊和變更執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)登記工作將由證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行自律管理,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保代注冊審核的取消,，將對(duì)保代一直以來奇貨可居的格局產(chǎn)生巨大的沖擊,。
證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年,，正式注冊的保薦代表人共有2106名,。而2011年全年，A股共有282家新企業(yè)上市,，也就是說,，只有564名保薦人在當(dāng)年有項(xiàng)目可做，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了“僧多粥少”的局面,。另據(jù)上海偉海投資咨詢公司統(tǒng)計(jì),，今年以來，證券從業(yè)人數(shù)逐月減少,，今年9月,，整個(gè)券商從業(yè)人數(shù)是24.66萬人，是去年8月以來第一次低于25萬人,，離開的大部分是處于底層的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員,。
更為雪上加霜的是,，今年8月份以來,，由于市場持續(xù)低迷，A股IPO審核出現(xiàn)了長達(dá)2個(gè)月之久的“空窗期”,。在雙節(jié)前后開閘之后,，公司過會(huì)的情況也不容樂觀,，9月28日和10月10日，先后有4家企業(yè)過會(huì),，其中僅有1家北京中礦環(huán)�,？萍脊煞萦邢薰娟J關(guān)成功，其余三家則均遭到了否決,，引發(fā)市場對(duì)于IPO審核趨緊的猜測,。
與此同時(shí)，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示,，截至目前,，剔除2004年通過的中港疏浚股份有限公司和海洋石油富島股份有限公司，兩市仍然有97家準(zhǔn)上市公司目前正處在過而未發(fā)的局面,，上述97家公司預(yù)計(jì)募集資金則為608.1億元,。按照今年以來5.5%的保薦承銷費(fèi)用計(jì)算，即使不算超募的部分,，保薦券商仍然有33.45億元的承銷及保薦費(fèi)用無法及時(shí)落袋,。另據(jù)媒體報(bào)道，目前已有過會(huì)企業(yè)被通知準(zhǔn)備2012年年報(bào),，這表明在2012年余下的2個(gè)半月時(shí)間,，IPO的速度難以恢復(fù)，部分已過會(huì)企業(yè)的發(fā)行上市將拖到2013年,。