美聯(lián)儲主席本·伯南克14日表示,，美聯(lián)儲的超寬松貨幣政策不僅有助于加強美國經(jīng)濟復蘇，而且也有助于全球經(jīng)濟,。他還表示,，美聯(lián)儲政策對于新興市場經(jīng)濟體是否造成負面影響，尚不清楚,，新興市場經(jīng)濟應允許貨幣升值,。
伯南克堅定辯護QE3
美國激進的貨幣政策在國內外都受到批評。來自各國官員的抨擊主要聚集在對匯率的影響和新興市場經(jīng)濟體的影響方面,。他們認為,，伯南克引發(fā)了一場全球“匯率戰(zhàn)爭”，有可能破壞新興市場經(jīng)濟體的穩(wěn)定,。而來自國內的批評之聲則認為,，該政策對美國經(jīng)濟無效，并會帶來通脹等負面效應,。
14日,，在國際貨幣基金組織和世界銀行東京年會的最后一天，美聯(lián)儲主席本·伯南克為美國央行激進的貨幣政策放松進行了堅定辯護,。
伯難克稱,，美聯(lián)儲的努力不僅有助于加強美國經(jīng)濟復蘇，而且通過提振美國的支出和增長,，也具有幫助支持全球經(jīng)濟的效果,。他還說，在發(fā)達經(jīng)濟體寬松政策是否對新興市場經(jīng)濟體造成凈成本的問題上,，情況根本不是那么清楚,。
美聯(lián)儲最近推出的第三輪量化寬松(QE3)決定，為壓低美國居高不下的失業(yè)率,，將可以無限制擴大其資產(chǎn)負債表,。這個決定在新興市場國家遭到猛烈批評。批評者表示,，QE3推高了這些國家的匯率,，拖累他們的貿(mào)易，并給金融穩(wěn)定帶來了威脅,。
美聯(lián)儲目前面對的最尖銳的批評者來自巴西,，此外，俄羅斯、中國等國家也對其表示了不同的意見,。巴西在美聯(lián)儲公布QE3后,，立刻表示將全力捍衛(wèi)巴西貨幣雷亞爾的匯率穩(wěn)定。巴西財長吉多.曼特加13日又給美聯(lián)儲超寬松的貨幣政策貼上“自私”的標簽,。
俄羅斯財長西盧阿諾夫則批評說,，主要經(jīng)濟體的貨幣政策在沒有充分考慮到其影響時就已經(jīng)就緒了。迄今為止,，這些國家的貨幣政策對通貨膨脹仍未造成影響,，但是會在某個時點出現(xiàn)問題。
中國人民銀行行長周小川曾經(jīng)撰文表示,，中央銀行長期而言，應該考慮吸收對市場注入的額外的流動性,，以消除通貨膨脹壓力,。
不過,伯南克除了對這些關切表示同情外，并不同意新興市場國家的指責,。他表示,，新興經(jīng)濟體所付出的任何代價，應當與美聯(lián)儲和其它發(fā)達經(jīng)濟體央行貨幣政策放松的“非常真實的效益”進行權衡,。他還表示,，超寬松貨幣政策與國際資本流動之間的聯(lián)系“不像人們有時候斷言的那么密切”。
此前,，在美國國內,，對QE的批評之聲也不少。不過,，伯南克盡管認為寬松并非萬能藥,，但仍一貫堅定維護美聯(lián)儲的寬松貨幣政策。
伯南克表示,，在美國,，未來幾年內，美國的通貨膨脹率仍將保持在2%的美聯(lián)儲目標水平之內,。并且表示,，QE3比之前更為靈活，會讓人們更能感受到美國經(jīng)濟增長的確定性,，在未來幾個季度內,，就業(yè)增長將更快。同時,，美國作為最大的經(jīng)濟體,，對其經(jīng)濟有利的政策對全球經(jīng)濟也同樣有利。
日本坦陳應考慮溢出效應
與伯南克對近乎零利率和購買債券的貨幣政策一味辯解不同的是,，日本央行對寬松政策所帶來的影響則似乎更為坦率,。日本央行行長白川方明更加擔憂寬松政策給新興市場帶來的有害影響,。白川方明周末對發(fā)達市場大量寬松信貸流向世界其它地方所引起的“連帶損害”發(fā)出警告。他表示,，“隨著全球化的不斷深化,，沒有一個負責任的政策制定者現(xiàn)在能夠對跨境溢出效應和自己政策的反饋效應置之不理�,！�
日本央行行長呼吁發(fā)達經(jīng)濟體的官員們更加耐心,。他指出，盡管實行了“激進”和非常規(guī)的貨幣政策,，但歐洲和美國在雷曼危機爆發(fā)后4年期間的增長曲線,，仍低于日本在上世紀80年代末資產(chǎn)泡沫破裂后的增長。
白川方明說,，“我們不得不接受這一點,，即（在過度的債務得到償付之前）增長也許必然較低，除非我們接受這個事實,，否則在公眾不滿驅使下出臺的不合時宜和不恰當?shù)恼�,，可能危及復蘇，那可能損害效率,，破壞全球經(jīng)濟的穩(wěn)定,。”
白川方明還警告稱,，寬松政策可能為下一場金融危機播下種子,。他表示，當前的“全球放松傾向,，也許與導致21世紀前10年的信貸大泡沫的環(huán)境有共同點,。”
IMF警告超寬松貨幣政策的影響
IMF總裁克里斯蒂娜·拉加德則表示,，最近,，美聯(lián)儲、歐洲央行和日本央行采取的政策方向是對的,，而行動則是大手筆的,。不過，從拉加德的言談中可以看到,，她對這些政策的溢出效應比較關注,。她表示，發(fā)達國家的政策可能會引起新興市場國家的經(jīng)濟過熱,，價格泡沫和金融不穩(wěn)定呼吁中央銀行之間進行對話和合作,。
拉加德表示，IMF可能放松其在資本管制問題上的立場，以便計入發(fā)達經(jīng)濟體超寬松貨幣政策的影響,，她承認,，此類政策很可能引發(fā)以新興經(jīng)濟體為目的地的大規(guī)模且動蕩的資本流動。國際貨幣基金組織近期在致力于微調其對于資本流動放開和管理的機構觀點——分別從面對資本流入的國家和產(chǎn)生資本流動的國家的視角,。