正如李寧有限公司(下稱“李寧公司”)的口號(hào)所言,，該公司正不斷“Make The Change(讓改變發(fā)生) ”,。
短短3個(gè)月里,，李寧公司兩位高層離職,。10月12日,，該公司發(fā)布公告,，稱公司執(zhí)行董事及首席財(cái)務(wù)官(CFO)鐘奕祺,，因有其他事業(yè)發(fā)展追求,，已辭任上述職務(wù)，2012年11月1日起生效,。
過渡期內(nèi)，李寧公司將由一名“具有逾20年?duì)I運(yùn)經(jīng)驗(yàn)的顧問”協(xié)助領(lǐng)導(dǎo)公司的財(cái)務(wù)工作,。
三個(gè)月前,，李寧公司發(fā)布公告，稱原行政總裁(CEO)張志勇自7月4日起辭職,，而TPG合伙人金珍君出任公司執(zhí)行董事及執(zhí)行副主席,，百勝餐飲集團(tuán)中國事業(yè)部主席蘇敬軾出任公司獨(dú)立非執(zhí)行董事,，在聘用新任行政總裁之前，李寧公司將由創(chuàng)始人及執(zhí)行主席李寧,，與執(zhí)行副主席金珍君帶領(lǐng),。
張志勇離開初期，市場曾大聲“拷問”李寧：“李先生,，您也覺得張志勇離開是應(yīng)該的嗎,？”短短三個(gè)月后，市場卻開始對李寧公司管理層的變動(dòng)默默叫好,。10月12日,，李寧公司股價(jià)并未下跌，反而一度升幅達(dá)7.7%,，全日升3.43%,，至4.8港元，為3個(gè)月以來的高位,。
10月15日,，李寧公司于港交所宣布停牌，稱因有股價(jià)敏感信息將公布,。一位港股分析師告訴本報(bào),，李寧或?qū)⒐几嗳耸伦儎?dòng)信息，可能會(huì)有更多的TPG人員進(jìn)入李寧公司,，TPG亦可能增持李寧公司股權(quán),。
此外，他還透露,，鐘奕祺離開李寧公司,，乃因其與該公司早前引入的戰(zhàn)略投資者TPG意見分歧有關(guān)。15日,，李寧公司媒體關(guān)系負(fù)責(zé)人未對此事直接回應(yīng),。她表示，目前未有更多信息公布,。
高盛：人力變動(dòng)將持續(xù)
10月12日,，李寧公司同時(shí)宣布，公司秘書李紅辭任秘書職位,，由2012年10月15日起生效,，由嚴(yán)慧燕擔(dān)任公司秘書。嚴(yán)慧燕擁有超過20年公司秘書經(jīng)驗(yàn),，為英國特許秘書及行政人員公會(huì)以及香港特許秘書公會(huì)資深會(huì)員,。
鐘奕祺與李紅辭任后，將繼續(xù)擔(dān)任李寧公司顧問。
“自2011年開始,，李寧公司市場部部等部門業(yè)務(wù)骨干相繼離職,。”海通國際證券消費(fèi)股分析師王婧雯告訴本報(bào),，目前,，李寧公司內(nèi)部管理仍未穩(wěn)定。待管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定后方能更好執(zhí)行庫存清理及渠道整改工作,。
據(jù)了解,，公司至今尚未覓得全職的CEO和CFO。
去年5月開始,，李寧公司多位高層辭職,，包括公司原首席品牌官方世偉、首席運(yùn)營官郭建新,、樂途事業(yè)部總經(jīng)理伍賢勇,、公司政府及對外公共事務(wù)部總監(jiān)張小巖、首席品牌官徐懋淳等,。
本次CFO辭任的消息公布后,，不少外資投行發(fā)布報(bào)告，并對該信息予肯定態(tài)度,。
高盛高華證券發(fā)布研究報(bào)告,，稱目前財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)將專注于成本控制及現(xiàn)金流管理，預(yù)期未來會(huì)有更多新的人事任命,，因公司正在進(jìn)行重組,。該舉措代表了李寧公司主席和TPG進(jìn)行公司改革，并開發(fā)潛在品牌價(jià)值的意圖,，對公司長遠(yuǎn)發(fā)展正面,，不過，預(yù)期短期內(nèi)運(yùn)動(dòng)服裝經(jīng)銷商的銷售收入未見有明顯回升,。
此外,，德意志銀行亦發(fā)布報(bào)告，與高盛意見基本一致,，并認(rèn)為目前公司改革方向正確,，只是需時(shí)，維持“持有”評級(jí),。
TPG目前是李寧的第二大股東,，持有13%股權(quán)，現(xiàn)已派駐8名全職高級(jí)管理員在李寧工作,，其中2人已加入董事局,。
變革需時(shí)
面對李寧公司大刀闊斧的改革,，市場則呈觀望態(tài)度,。
“這不是一朝一夕的事情,。”多位分析師向本報(bào)這樣表述,。京華山一分析師麥耀銓告訴本報(bào),，目前，李寧公司的問題還很多,，其核心因素在于,，消費(fèi)者不認(rèn)可該品牌，導(dǎo)致庫存過多,，公司與經(jīng)銷商存在矛盾等,。
2012年上半年，李寧公司收入為38.80億元,，同比減少9.5%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.44億元，同比減少84.9%,，業(yè)績嚴(yán)重下滑,。為清理庫存，上半年李寧公司總共關(guān)閉了900多家分店,。
可是庫存情況并未改善,。今年上半年，該平均存貨周轉(zhuǎn)期從2011年的73天,，上升到95天,。2010年，該數(shù)字僅為52天,。
“這只是公司賬面的數(shù)字,，沒人知道經(jīng)銷商那里到底還有多少存貨�,！币晃徊辉妇呙姆治鰩熗嘎�,，目前
，李寧公司與經(jīng)銷商的談判因彼此利益問題而處于僵持,，導(dǎo)致去庫存進(jìn)程一再受阻,。
據(jù)記者了解，經(jīng)銷商與李寧公司在存貨回購價(jià)格上,，仍有歧義,。
王婧雯認(rèn)為，隨著2010年,，李寧公司重塑品牌的計(jì)劃失敗,，目前的李寧品牌不僅流失了原有的核心消費(fèi)群，亦沒有成功吸引到“90后”成為其目標(biāo)客戶
。而內(nèi)控問題,、混亂的經(jīng)銷商體系以及產(chǎn)品定位都需要較長時(shí)間去整改,。王婧雯說：“雖然TPG成功幫助達(dá)芙妮解決供應(yīng)鏈問題，但李寧公司的情況看起來比達(dá)芙妮要復(fù)雜很多,�,！�