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據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道,，有消息傳出,，包括滬深300ETF在內(nèi)的基金場內(nèi)交易正在醞釀采用T+O機制。據(jù)了解,，有關(guān)部門正在抓緊研究落實改進這一交易制度的各項準(zhǔn)備工作,，隨著ETF采取T+0交易的討論走向深入，各方人士對于股票市場恢復(fù)T+0交易的呼聲也逐漸強烈,，考慮以滬深300指數(shù)成份股為代表的藍籌股率先恢復(fù)T+0回轉(zhuǎn)交易,。為什么會出現(xiàn)這樣的情況？這個T+0和T+1,，除了交易時間有一天的差別之外,，還會產(chǎn)生哪些影響？經(jīng)濟之聲特約評論員銀河期貨宏觀經(jīng)濟研究員趙先衛(wèi)作出評論,。
趙先衛(wèi)：對于T+O而言我們先行市場是一個T+1的交易機制,，也就是說今天買了股票之后你今年不能賣到明年才能賣，我們看到對應(yīng)的我們現(xiàn)在以我們的股指期貨是以我們的ETF而言已經(jīng)嘗試出臺T+O,，這兩個一個現(xiàn)貨一個期貨,，這樣的市場出現(xiàn)了一個錯配，本身對于市場效率是存在一定不合理的,。
權(quán)重股的市盈率在底部,，除了和基本面有關(guān)以外就是交易工具上的不平衡造成的，是不是考慮滬深300成份股指數(shù)為代表的藍籌股率先恢復(fù)T+0回轉(zhuǎn)交易的主要原因,？
趙先衛(wèi)：應(yīng)該說具有一定的原因,。因為T+O本身對市場的活躍度會有一定的作用，因為對于藍籌而言，雖然現(xiàn)在經(jīng)濟的未來方向還有很大不確定性,，但是從本質(zhì)上,，從長期的投資效應(yīng)來講，一部分的藍籌實際上是具備了這樣的投資價值,。T+O推出來有兩個方面,，一個在短期可以活躍整個市場，另外從長期配置角度來講也具有一定的作用,。藍籌股在交投活躍的刺激之下有望變成一塊投資的洼地,。
接下來看看對于T+O制度恢復(fù)的擔(dān)憂，有觀點認為中國股市還處在逐漸成熟的歷史過程當(dāng)中,，過渡投機的現(xiàn)象還是時有發(fā)生的,，如果說采取T+O交易有可能會放大市場當(dāng)中投資的交易。這樣的擔(dān)心有道理嗎,？
趙先衛(wèi)：這樣的擔(dān)心還是有一定的道理,。如果在交易制度上過松的話，肯定在短期之內(nèi)導(dǎo)致一個惡劣交易頻繁發(fā)生,，或者說放大一種虛假成交量,，這個在以往的國外股市出現(xiàn)過。但是T+O活躍我們的市場,，尤其是股票的價值方面,，因為股票的價值是在市場交易過程當(dāng)中形成的，所以我覺得恢復(fù)也是對發(fā)行個股的價值具有很大的作用,。
T+O帶來過度投機的風(fēng)險又該如何來應(yīng)對呢,？
趙先衛(wèi)：這個只能從制度上進行一些限制，比如在交易憑據(jù)上進行一些設(shè)置,。
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