作為我國當(dāng)前“三支柱”養(yǎng)老保障體系中的關(guān)鍵一環(huán),，“第二支柱”企業(yè)年金經(jīng)過7年的發(fā)展依然相當(dāng)滯后,，已成短板，制約了整個(gè)養(yǎng)老保障體制的構(gòu)建進(jìn)程,。
專家認(rèn)為當(dāng)前企業(yè)年金發(fā)展遲緩主要存在稅優(yōu)激勵(lì)不足,、養(yǎng)老保障體系發(fā)展失衡導(dǎo)致企業(yè)年金空間遭擠壓兩大困境,，而構(gòu)建完善的養(yǎng)老保障體制亟須突破當(dāng)前藩籬，盡快推動(dòng)企業(yè)年金成長,，以緩解基本養(yǎng)老保險(xiǎn)對財(cái)政構(gòu)成的壓力,，避免“第一支柱”獨(dú)木難支而“綁架”財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)年金平均替代率遠(yuǎn)不足1%
我國三支柱的養(yǎng)老保障體系并不均衡,，企業(yè)年金占比偏小,，已成為發(fā)展中的短板。當(dāng)前我國企業(yè)年金占GDP比重,、占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的比重,、員工參與率和替代率等方面，都與全球尤其是發(fā)達(dá)國家有很大差距,。
根據(jù)中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文的研究,，就規(guī)模而言，2011年我國企業(yè)年金資產(chǎn)占我國GDP比重僅為0.76%,，而全球企業(yè)年金29萬億美元,，占全球GDP的約38%，即使在金磚四國中,，我國企業(yè)年金占GDP比重也是最低的,，巴西、印度,、俄羅斯這一占比分別達(dá)到17%,、5%、2%,。從就業(yè)人口參與率看,，我國企業(yè)年金人口參與率僅僅2.1%，而英國為8.7%,、法國為10.6%,、加拿大為39.4%、美國為46%,。
根據(jù)方正金融研究院的研究,，我國企業(yè)年金占基本養(yǎng)老金比重為18.3%,，而全球企業(yè)年金(大約30萬億美元)則為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(約6萬億美元)的500%。另外,，我國企業(yè)年金的平均替代率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到1%（企業(yè)年金替代率指從企業(yè)年金獲取的養(yǎng)老金對退休前工資的替代比率）,，而OECD國家的平均替代率為9%，英國和美國則將近40%,。
人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督司副司長張浩4月20日在中國證券投資基金業(yè)年會(huì)上表示,，企業(yè)年金占城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余資金不到20%(18.3%)，由此造成了公眾過多依賴政府,，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)壓力過大,。
企業(yè)年金發(fā)展面臨兩大障礙
“稅優(yōu)激勵(lì)不足、發(fā)展空間遭擠壓”是當(dāng)前企業(yè)年金發(fā)展的兩大障礙,。
當(dāng)前對于企業(yè)年金征稅存在兩種方式：一是后端征稅的EET模式,，即對繳費(fèi)和投資階段免稅、取現(xiàn)階段征稅,；二是前端征稅的TEE模式,，僅在繳費(fèi)階段征稅。前者的好處是可以激勵(lì)企業(yè)建立年金,，并防止稅優(yōu)補(bǔ)貼用于非個(gè)人養(yǎng)老消費(fèi)目的,，缺點(diǎn)是會(huì)減少當(dāng)期的稅收；后者則相反,。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn),，幾乎所有企業(yè)年金制度發(fā)展較好的國家都采用EET稅收模式并提供較高的稅收優(yōu)惠幅度。
不過,，目前我國對企業(yè)年金的稅優(yōu)政策的考量上,，相關(guān)部門之間似乎仍然存在很大的分歧。
首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)社會(huì)保障研究中心副主任朱俊生的研究認(rèn)為,，在稅優(yōu)模式方面,，企業(yè)年金主管部門認(rèn)為應(yīng)該采取后端征稅模式(EET)，而財(cái)稅部門則主張采取前端征稅模式(TEE),。在稅優(yōu)比例方面,，標(biāo)準(zhǔn)也不盡統(tǒng)一，導(dǎo)致目前實(shí)踐中形成的格局是雇主繳費(fèi)前端稅優(yōu)5%,，即對相當(dāng)于職工工資總額5%以內(nèi)的部分進(jìn)行免稅,，而職工個(gè)人繳費(fèi)則沒有任何稅優(yōu)。很顯然,，這一結(jié)果表明財(cái)稅部門更關(guān)注當(dāng)期的財(cái)政收入,。
社科院世界社保研究中心助理研究員齊傳鈞認(rèn)為，在這種稅收政策下,，企業(yè)年金計(jì)劃和職工個(gè)人銀行存款或直接投資資本市場并無太大差異,，其激勵(lì)性就必然非常差。稅收政策短視且優(yōu)惠幅度極為有限,，已成為中國企業(yè)年金市場快速發(fā)展的最大障礙,。
方正金融研究院研究員湯曉華認(rèn)為，由于我國對企業(yè)年金的稅收制度仍然是TEE模式,，國家多個(gè)部門對于企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠模式和優(yōu)惠比例仍未達(dá)成一致,，并且各地方的政策也有差異，導(dǎo)致市場參與度不高,，所以未來稅收政策是促進(jìn)我國企業(yè)年金發(fā)展的關(guān)鍵,。
以美國為例，美國政府為發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老支柱,，針對完全由個(gè)人繳費(fèi)的IRA,，先后出臺(tái)了多種稅收優(yōu)惠政策，結(jié)果帶動(dòng)了4.895萬億美元的IRA資產(chǎn)規(guī)模,，在總養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)中占比達(dá)到23.5%,，增速基本維持在20%以上，使IRA成為美國最重要的養(yǎng)老保障計(jì)劃之一,。
企業(yè)年金發(fā)展的另一大障礙在于,，目前基本養(yǎng)老的繳費(fèi)比例過高，擠壓了企業(yè)年金的市場發(fā)展空間,。根據(jù)中國平安的研究,，中國企業(yè)繳完基本養(yǎng)老保險(xiǎn)后再做企業(yè)年金，總的繳費(fèi)率一般達(dá)到25%(基本養(yǎng)老20%+企業(yè)年金5%),，美國企業(yè)總繳費(fèi)率為20.26%(7.76%+12.5%),，加拿大企業(yè)總繳費(fèi)率14%(5%+9%)。
中國平安集團(tuán)養(yǎng)老保險(xiǎn)研究員楊群博士接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，美國和加拿大共同特點(diǎn)是基本養(yǎng)老和企業(yè)年金二者繳費(fèi)率都是“前低后高”,。“而基本養(yǎng)老‘兩高’(繳費(fèi)比率高和替代率高),，將對企業(yè)年金形成強(qiáng)大的替代和擠出效應(yīng),，導(dǎo)致很多企業(yè)既沒能力也沒動(dòng)力開展企業(yè)年金�,！睏钊罕硎�,。
激活企業(yè)年金市場
針對當(dāng)前企業(yè)年金發(fā)展存在的問題，業(yè)內(nèi)專家建言應(yīng)采取多方面舉措打破當(dāng)前制度障礙,，推動(dòng)企業(yè)年金市場發(fā)展,，最終釋放并化解民眾基本養(yǎng)老帶來的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
其一,，加快中國企業(yè)年金市場發(fā)展應(yīng)該首推財(cái)稅體制改革,，專家認(rèn)為盡快研究并實(shí)施EET稅優(yōu)模式,，給予并加大個(gè)人繳費(fèi)環(huán)節(jié)的免稅力度。
平安養(yǎng)老保險(xiǎn)董事長杜永茂建議,，可以將企業(yè)對年金繳費(fèi)的稅優(yōu)從5%恢復(fù)到8.33%,，將經(jīng)營年金業(yè)務(wù)的企業(yè)納入當(dāng)前正在實(shí)行的對“經(jīng)營社會(huì)保障和民生領(lǐng)域產(chǎn)品”的稅收優(yōu)惠；同時(shí),，對養(yǎng)老保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營的年金和長險(xiǎn)資產(chǎn)納入計(jì)稅基數(shù),，減輕企業(yè)的額外稅負(fù)。
大都會(huì)人壽中國首席執(zhí)行官貝克俊接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，應(yīng)通過制度創(chuàng)新和市場化運(yùn)作來發(fā)展和壯大另外兩根支柱：在制度創(chuàng)新方面,，最重要的是制定養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策。
實(shí)施延稅型保險(xiǎn)產(chǎn)品,，可以帶來幾方面的好處,。以個(gè)人月入1.3萬元收入為例，在沒有稅收優(yōu)惠前,，應(yīng)稅收入扣掉五險(xiǎn)一金大約是1萬塊左右,，假設(shè)優(yōu)惠的額度是2000元，一方面納稅基數(shù)少了2000元,，另一方面可以用這2000元去購買商業(yè)保險(xiǎn)為自己的養(yǎng)老做準(zhǔn)備,。只不過退休領(lǐng)取的時(shí)候再繳稅。而到退休的時(shí)候,，由于收入相對降低,，納稅的稅費(fèi)就會(huì)相應(yīng)下降，從而合理避稅,。
其二,，當(dāng)前企業(yè)年金資金的90%以上都來自大型國企，適合中小企業(yè)的集合年金計(jì)劃發(fā)展緩慢,。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)社會(huì)保障研究中心副主任朱俊生建議大力推行集合計(jì)劃,，鼓勵(lì)中小企業(yè)建立企業(yè)年金，避免企業(yè)年金專門成為大型壟斷國企的福利,，并應(yīng)針對中小企業(yè)特點(diǎn)提供特殊的優(yōu)惠政策,，刺激中小企業(yè)參加年金計(jì)劃的潛在需求。
其三,，在基本養(yǎng)老和企業(yè)年金的均衡發(fā)展方面,，楊群認(rèn)為一方面應(yīng)將基本養(yǎng)老的個(gè)人賬戶和企業(yè)年金中的個(gè)人賬戶合二為一，從而做實(shí)個(gè)人賬戶,；另一方面可以逐步降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率,。每年把基本養(yǎng)老繳費(fèi)比率降低1%，企業(yè)年金年增1%，通過20年可以完成基本養(yǎng)老和企業(yè)年金繳費(fèi)率“前低后高”的結(jié)構(gòu)調(diào)整,，從而把政府的負(fù)擔(dān)有效地分散到市場,。
其四，由于企業(yè)年金等養(yǎng)老金都是保命錢,，而且存在跨時(shí)間的資源配置,，保值增值的壓力巨大,。根據(jù)經(jīng)驗(yàn),，發(fā)達(dá)而健全的資本市場是企業(yè)年金計(jì)劃發(fā)展的第二推動(dòng)力，投資收益狀況終將依賴于資本市場的完善,。
近日審計(jì)署首次公布了全國社會(huì)保障資金審計(jì)結(jié)果,，我國社保基金結(jié)余目前已超過3萬億,，其中特別讓人關(guān)注的是,，這3萬億規(guī)模的結(jié)余中98%存放在金融機(jī)構(gòu)，其中用于活期存款的比例占38.44%,。除了活期存款,，還有定期存款和其他形式存款，各占58.01%,、3.55%,。如果以活期存款利率0.35%，2011年全國CPI漲幅總水平5.4%計(jì)算,，這意味著去年活期存放的社保資金貶值了588.26億元,。
杜永茂接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)建議，應(yīng)盡快推出稅延政策來調(diào)動(dòng)國民個(gè)人積累養(yǎng)老金的積極性,，促進(jìn)儲(chǔ)蓄性的養(yǎng)老資金轉(zhuǎn)變成投資性的養(yǎng)老,，盡快實(shí)現(xiàn)增值以積累養(yǎng)老金。同時(shí)應(yīng)充分發(fā)揮商業(yè)機(jī)構(gòu)特別是專業(yè)養(yǎng)老金公司對養(yǎng)老金管理的作用,，并擴(kuò)大和開放養(yǎng)老金投資渠道和領(lǐng)域,，以讓養(yǎng)老金在整個(gè)增值過程中能夠充分享受到國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。