在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)低迷和自身結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重影響下,，我國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩,，由此帶來的行業(yè)性和地區(qū)性金融風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)了資本市場(chǎng)的擔(dān)憂,。經(jīng)濟(jì)減速會(huì)否引爆中國的金融風(fēng)險(xiǎn),？專家認(rèn)為,，盡管今后面臨局部風(fēng)險(xiǎn)的可能性在增大,，但我國不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性大規(guī)模金融風(fēng)險(xiǎn),，只要我們采取的措施得當(dāng),，我國金融風(fēng)險(xiǎn)完全是可控的,。
中國金融風(fēng)險(xiǎn)整體可控
持續(xù)已久的歐債危機(jī)重創(chuàng)了歐洲金融體系,，也將金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)給依賴出口和投資的中國經(jīng)濟(jì)。廣發(fā)證券研究所發(fā)布報(bào)告指出,，與2008-2009年時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)增速放緩面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)是失業(yè)不同,，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速呈下滑趨勢(shì)更要考慮金融風(fēng)險(xiǎn)。
中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容表示,，金融市場(chǎng)許多巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是潛藏著的,，這些年來我們習(xí)慣以不同的方式過度使用現(xiàn)有金融體系，一個(gè)巨大的基本上處于監(jiān)管真空的影子銀行體系正由此快速形成,，而其背后潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)卻未受到關(guān)注,，這可能是當(dāng)前所面臨的最大的金融風(fēng)險(xiǎn)。
不過,，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)對(duì)記者表示,，只要政府在稅收政策上予以調(diào)整，給予企業(yè)更多盈利空間，控制好成本,、監(jiān)管好資源行業(yè)把資源價(jià)格抬起來的行為,，我國金融風(fēng)險(xiǎn)整體仍是安全可控的。
東海證券首席策略分析師鮑慶認(rèn)為,，從全球看,，中國的銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力、制度執(zhí)行嚴(yán)格程度都比較高,。銀行現(xiàn)在對(duì)不良貸款做全面的撥備,，所以雖然存在一些企業(yè)和地方政府的不良貸款，但也不至于出現(xiàn)大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn),。
需防范行業(yè)性地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)
隨著各地采取“穩(wěn)增長”措施,，加大投資力度，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),。根據(jù)審計(jì)署此前公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至2010年底，全國地方政府性債務(wù)余額10.7萬億元,，其中,，政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)占62.62%；負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)占21.80%,。
對(duì)此,，中國國家發(fā)改委財(cái)政金融司司長徐林認(rèn)為，和歐美國家相比,，中國的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要好得多,。中國的地方政府債務(wù)多數(shù)是用來做基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，最后會(huì)形成資產(chǎn),，產(chǎn)生直接收益,。即使在一些債務(wù)較高的地區(qū)，如果采取合理的債務(wù)償還安排,，也可以允許在債務(wù)總量不增加的情況下,，進(jìn)行借新還舊，實(shí)現(xiàn)再融資,，經(jīng)過兩三五年就回到安全線內(nèi),。
除了銀行等金融業(yè)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)之外，以鋼材為代表的周期性行業(yè)在經(jīng)濟(jì)增速下滑過程中,，產(chǎn)能過剩的行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)正日益顯現(xiàn),。數(shù)據(jù)顯示，8月份全國粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%,，而去年同期為增長13.8%,；鋼材產(chǎn)量增長1.4%,，增速同比減緩11.5個(gè)百分點(diǎn)。
“宏觀經(jīng)濟(jì)的增速下滑,，對(duì)整個(gè)中國的經(jīng)濟(jì)支柱制造業(yè)可能會(huì)產(chǎn)生比較明顯的負(fù)面影響,。”鮑慶表示,，這輪經(jīng)濟(jì)下滑短期之內(nèi)可能不會(huì)出現(xiàn)較明顯的強(qiáng)勁復(fù)蘇,，在緩慢增長的過程中，企業(yè)可能會(huì)長時(shí)間面臨盈利較低的情況,，同時(shí)要消化之前大幅投資的產(chǎn)能,。所以，產(chǎn)能過剩是中國目前面臨的很大問題,。
防范金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵在改革
“如何做好金融風(fēng)險(xiǎn)的防范將是決定未來金融改革成敗的一個(gè)重要因素,。”國家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長張燕生表示,，在“十二五”期間,，如何管理好離岸人民幣金融市場(chǎng)和構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”，對(duì)中國的金融安全和金融市場(chǎng)的發(fā)展至關(guān)重要,。只有根據(jù)國家發(fā)展戰(zhàn)略需要,，結(jié)合政策和市場(chǎng)的實(shí)際，進(jìn)一步創(chuàng)新市場(chǎng)和產(chǎn)品,，提升綜合風(fēng)險(xiǎn)防范的能力,，才能更好地發(fā)揮金融支持國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的積極作用,。
“化解中國金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵依然是發(fā)展,。”
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員宏皓認(rèn)為,，我們既要搞利率市場(chǎng)化與銀行業(yè)改革,，讓商業(yè)銀行能夠?yàn)楦嗟钠髽I(yè)提供融資服務(wù)，也要推動(dòng)金融改革,，讓多種金融形式得以共同在陽光下運(yùn)行,，并施以常態(tài)化的監(jiān)管。在治理影子銀行體系方面,，并不完全是風(fēng)險(xiǎn)防范的問題,，相比之下，如何讓原處于地下的影子銀行系統(tǒng)按照正規(guī)的方式運(yùn)營,，發(fā)展多層次的金融體系,，平衡經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)與收益，才是最重要的事情,。
孫立堅(jiān)認(rèn)為,，未來中國面臨的挑戰(zhàn),，一是輸入性通脹，二是大量的熱錢涌入中國,。所以我們要加強(qiáng)和分化我國的金融體系,，將來大量貨幣進(jìn)入時(shí)，不是通過貨幣緊縮收回去,，而是讓這些資金分散到各個(gè)金融體系中,，解決金融體系的流動(dòng)性問題。另外,，就是要把實(shí)體經(jīng)濟(jì)做實(shí),，要讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)把社會(huì)上的錢吸收起來，堅(jiān)決不能讓企業(yè)退出產(chǎn)業(yè),，拿產(chǎn)業(yè)資本去投機(jī),，同時(shí)也要減少投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。