|
7月社會消費品零售總額扣除價格因素實際增長12.2%,，增幅連續(xù)3個月回升。有觀點認為,，6月開始推行的家電節(jié)能補貼等刺激政策導致實際消費反彈,，并預言下半年消費將持續(xù)回升。但通過數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn),，房地產(chǎn)相關消費加速增長是實際消費回升的主要因素,。由于目前市場消費熱點較少，房地產(chǎn)行業(yè)的表現(xiàn)很可能左右下半年消費數(shù)據(jù),。
7月實際消費同比增幅較6月擴大0.1個百分點,，如果不扣除價格因素，社會消費品零售總額名義同比增幅還在回落,，而且幅度從6月的0.1個百分點擴大至0.6個百分點。相比6月份,，名義增幅唯一上升的只有受旅游旺季影響較大的體育,、娛樂用品行業(yè),。
考慮到下半年物價上漲將較為溫和，近期房地產(chǎn)行業(yè)的回暖對實際消費的影響可能更大,。從名義數(shù)據(jù)看,，盡管7月情況較6月有所回落，但與房地產(chǎn)相關的行業(yè)消費都保持較高增長,。其中,，家具行業(yè)、建筑及裝潢材料行業(yè)同比增幅近3個月一直保持在20%以上,；家用電器和音像器材行業(yè)也從5月的0.5%提升到8.9%,，當然這也與家電節(jié)能補貼的拉動有關。
與房地產(chǎn)沾不上邊的行業(yè)則很少有這么高的增幅,，尤其是汽車行業(yè),，7月零售額同比僅增長4.7%，石油及制品行業(yè)消費增速也只有11.3%,。
展望下半年走勢,，由于影響收入的工資增長、就業(yè)甚至股票收益情況都不太樂觀,，所以消費能否企穩(wěn)將在一定程度上取決于房地產(chǎn)及其相關行業(yè)的表現(xiàn),。
消費水平取決于收入，收入主要分為工資性收入,、財產(chǎn)性收入和轉移性收入三大部分,。其中，工資性收入和企業(yè)盈利情況關系密切,。今年以來,，受需求萎縮和成本上升兩面夾擊，制造業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)負增長,，給漲工資帶來較大困難,。從上半年已公布工資指導線和最低工資標準的省份看，平均漲幅比去年有所下調,。
企業(yè)盈利情況惡化還帶來就業(yè)壓力的上升,。截至7月，PMI中從業(yè)人員指數(shù)連續(xù)5個月下降,，且連續(xù)兩個月位于臨界點以下,。人社部新聞發(fā)言人尹成基稱，我國在轉變經(jīng)濟發(fā)展方式和調整經(jīng)濟結構的過程中,，就業(yè)形勢非常嚴峻,。
工資性收入增長受阻，而轉移性收入很大程度上取決于政策的調整,，短期發(fā)生變動的可能性不大,，因此消費情況將更多地取決于居民財產(chǎn)性收入變動情況,。在我國，居民的投資渠道很少,，股市連續(xù)三年回落,，絕大多數(shù)股民虧損，自然指望不上,。
二季度以來,，房地產(chǎn)行業(yè)回暖，7月CPI中的住房租金價格同比上漲3.1%,，70個大中城市中50個城市房價環(huán)比上漲,，這將給整個產(chǎn)業(yè)鏈收入情況帶來利好�,？梢灶A見,，如果下半年房地產(chǎn)行業(yè)保持回暖態(tài)勢，消費數(shù)據(jù)企穩(wěn)態(tài)勢將確立,。
需要提醒的是,，由于上一輪經(jīng)濟刺激計劃的實施對消費形成較大透支，同時也造成較高的基數(shù)效應,，下半年消費很難出現(xiàn)大的反彈,。而且，一旦房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)回暖導致新一輪調控政策出臺,，消費數(shù)據(jù)還可能再次下探,。
|