愈演愈烈,、撲朔迷離的雷士照明股東大戰(zhàn)本周進(jìn)入白熱化階段,。8月14日夜間,，雷士照明發(fā)布公告稱，認(rèn)為重新委任吳長江為董事長及董事并不妥當(dāng),，同時(shí)發(fā)布盈警預(yù)計(jì)公司上半年利潤較同期顯著下降,。公司同時(shí)公告，獨(dú)立董事Karel Robert den Daas因?qū)疚磥淼膽?zhàn)略方向存在意見分歧已決定辭職,，同時(shí)辭職的還有公司副總裁徐風(fēng)云,。15日，雷士照明在H股復(fù)牌，股價(jià)當(dāng)日收跌28.37%,，報(bào)1.01港元,，盤中最大跌幅近50%，創(chuàng)上市以來收市新低,。吳長江稱,，這是閻焱“故意在攻擊我”。
謎局還在繼續(xù),。16日,，一家據(jù)媒體稱受聘于閻焱的咨詢公司召開發(fā)布會，稱受小股東委托宣布拒絕吳長江回歸,，但同時(shí)堅(jiān)稱并未受聘于閻焱,。
至此，這場企業(yè)創(chuàng)始人和PE大佬的對決公開已有一個(gè)多月,。雙方在這段時(shí)間里大小動作不斷,，使本來風(fēng)雨飄搖的雷士照明的未來變得更加迷茫。這場大戰(zhàn),，究竟是始于閻吳二人的個(gè)人恩怨,？還是理念分歧？抑或是外方股東施耐德之因,？
閻攻擊吳,？“出于正義”的發(fā)布會？
對于8月15日雷士照明H股選擇此時(shí)復(fù)牌,，吳長江在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說,，“閻焱是故意在攻擊我，我們的矛盾還沒有解決就復(fù)牌了,，他們知道股價(jià)一定會跌,，并想到了我一定會受到孖展的壓力”。
吳長江提到的“孖展”是指自己之前在增持雷士照明股票時(shí),，通過與券商之間的杠桿交易借到的資金,。而現(xiàn)在雷士股價(jià)跌到一個(gè)程度，券商會強(qiáng)行出售吳長江手里的部分股票用于平倉,。吳長江表示,，“目前(對券商的)欠款只還了一部分，絕大部分還在股市里面,，現(xiàn)在復(fù)牌我遭受了很大的損失,。”他稱,，“在閻焱看來,，他們自己手中的股票即使是跌了,，也只是浮動盈虧。而在我這里,，則是真實(shí)虧損,。”
此前曾有消息稱吳長江要向聯(lián)交所提起申訴,，對此,，吳長江對記者表示，申訴是自己作為股東的權(quán)利,，而他具體的做法就是在近期召開特別股東大會,，所有股東都會參加。據(jù)悉,，目前股東大會正在按照香港聯(lián)交所的規(guī)定在走程序,，具體召開時(shí)間未定。吳長江表示,，現(xiàn)階段沒考慮是否繼續(xù)增持雷士的股票,，他稱，“召開股東大會主要是希望能得到中小股東的支持,，現(xiàn)在想要優(yōu)先解決雷士的生存問題,。”
另據(jù)媒體報(bào)道,，PE投資人,、雷士現(xiàn)任董事長閻焱出資500萬元聘請和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司，為其策劃了一系列針對吳長江的對策,�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者就此事致電賽富基金詢問此事，工作人員拒絕透露詳情但并未否認(rèn),。和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司于8月16日上午召開了新聞發(fā)布會,，發(fā)言人稱該公司將介入此事，要求終止亂局,，并拒絕原董事長吳長江重歸,。但是，在接受記者詢問時(shí),，和君創(chuàng)業(yè)否認(rèn)自己是受聘于閻焱,，僅稱公司是受3位雷士照明的小股東委托而行動的，是“出于正義”,。
股價(jià)跳水,、高管離職,、股東內(nèi)訌,，有分析稱如今的雷士照明已經(jīng)陷入了“死局”,。一位業(yè)內(nèi)資深人士對記者表示，無論這場風(fēng)波將如何收尾,，最終的結(jié)果一定是“三方全輸”,。他稱，“吳長江已經(jīng)打出了全部底牌,，可閻焱一步也不退讓,，這場惡斗最后的結(jié)果一定是魚死網(wǎng)破�,！彼硎�,，由于股價(jià)下跌，吳長江來自借款方的壓力突增,；而閻焱也并不輕松,，雷士支持吳長江回歸的工人和經(jīng)銷商見自己的訴求得不到滿足，有再度停工的可能,；施耐德則“有點(diǎn)冤”,，雖然閻焱和吳長江爭斗所造成的損失在他們的承受范圍以內(nèi)，但是,，一開始抱著“淘金”的目的來到中國的他們無疑“很受傷”,。
經(jīng)營理念分歧與關(guān)聯(lián)交易
2005年，雷士照明在經(jīng)歷了第一次管理層大變動之后,，由于資金緊缺,，融資成了當(dāng)時(shí)吳長江最頭痛的事情。吳長江在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，由于當(dāng)時(shí)國內(nèi)沒有正常且成熟的融資渠道,，自己期待的就只是有人能“給錢就行”。于是,，他不惜讓出第一股東的位置引入賽富亞洲,，終于解決了公司資金的“燃眉之急”。
吳長江表示,，當(dāng)時(shí)也曾意識到引入外部資本有可能對創(chuàng)業(yè)者的決策帶來不便,，但是他一直以來都抱著一個(gè)理念，那就是“把公司做好,，讓公司高增長,，給他們高回報(bào)，他們就應(yīng)該支持我”,。
顯然,，賽富后來并沒有像吳長江所想象中那樣無條件的提供支持。一位知情人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，賽富的閻焱在剛開始的時(shí)候確實(shí)沒有過多干涉公司經(jīng)營,�,？墒牵詮睦资空彰�2010年上市之后,，吳長江和閻焱開始在理念上出現(xiàn)了分歧,。吳長江認(rèn)為，公司想要快速發(fā)展,，需要很多靈活的運(yùn)作,。閻焱則想獲得一種規(guī)范的、穩(wěn)健的發(fā)展,。閻焱認(rèn)為,，雷士作為上市公司擔(dān)不起太大風(fēng)險(xiǎn)，最終還要走上規(guī)范化的道路,。
對于和閻焱的這種分歧,，吳長江向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“這是因?yàn)楣蓶|之間的經(jīng)營思路和理念都有分歧,，也包括世界觀和價(jià)值觀的分歧,。中西方經(jīng)營者對于國內(nèi)市場的理解有差異，所以才導(dǎo)致了嚴(yán)重的后果,�,！�
而知情人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，閻焱的理念在董事會中得到了多數(shù)人的擁護(hù),。另一邊,，吳長江發(fā)現(xiàn)失去董事會支持以后，開始利用自己在外面的公司做了些關(guān)聯(lián)交易,。該人士稱,，利用這些交易，吳長江甩開了上市公司的管束,，短期內(nèi)也得到了較快的發(fā)展,。
這些關(guān)聯(lián)交易也成為了本次對決的焦點(diǎn)之一。在本次事件中,，閻焱曾表示,，吳長江只要滿足三個(gè)條件就可以回到雷士，其中一個(gè)條件便是處理好所有上市公司監(jiān)管規(guī)則下不允許的關(guān)聯(lián)交易,。針對閻焱的表態(tài),，吳長江對記者表示，他的關(guān)聯(lián)交易都是有公告的,�,！叭绻羞`規(guī)的關(guān)聯(lián)交易，聯(lián)交所不會放過我,。按照閻焱的說法,，他自己其實(shí)也是有關(guān)聯(lián)交易的,。”
“土”“洋”和尚的游戲規(guī)則
在此次事件中,，媒體上不時(shí)出現(xiàn)關(guān)于“施耐德意欲吞并雷士”的說法,，市場上也開始盛傳雷士照明工廠即將開始生產(chǎn)施耐德的產(chǎn)品,。對此,，雷士照明已經(jīng)通過官方公告進(jìn)行了否認(rèn)。公告稱施耐德所生產(chǎn)的產(chǎn)品與雷士并無競爭關(guān)系,，施耐德看重雷士的分銷渠道,；雷士引入施耐德是為了能夠拓展自己在工程領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，同時(shí)拓寬海外市場,。
法國施耐德電氣在去年剛被引進(jìn)雷士照明時(shí),，受到了雷士自上到下的熱烈歡迎。從管理層到經(jīng)銷商,，雷士照明內(nèi)部對這次合作一直抱著很高的期許,。吳長江對記者表示，“施耐德作為跨國公司,，有很多優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的制度,，這是值得我們學(xué)習(xí)和借鑒的。同時(shí),，考慮到它有資源,，特別是在全球范圍內(nèi)的資源，我們可以借助他們的資源來做大雷士,，這才是最初的目的,。”
雷士某區(qū)域運(yùn)營中心的一位管理人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，施耐德剛進(jìn)來的時(shí)候,，雷士下面所有的運(yùn)營中心都很積極�,！笆┠偷乱ㄟ^雷士的銷售渠道去賣他們自己的產(chǎn)品,。因?yàn)橛行碌漠a(chǎn)品可以賣了，所以經(jīng)銷商們都很高興,�,！�
可是，這樣的積極性并沒有保持很久,，經(jīng)銷商們很快就開始對施耐德這位“外來的和尚”表示了懷疑,。一直以來，吳長江留給下面經(jīng)銷商的利潤空間很大,，但施耐德對經(jīng)銷商的支持力度卻和原來的雷士大不相同,。上述管理人表示,，“吳長江有很多授信放得很大，但施耐德是外企,，對授信控制得相當(dāng)嚴(yán)格,。而且他們也不將產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)交給經(jīng)銷商，所以下面怨聲載道,�,！彼Q，“從微觀上看,，這是雷士照明和施耐德的處事方式不同,；從宏觀上看，這就是國內(nèi)企業(yè)和國外企業(yè)的‘游戲規(guī)則’起了沖突,�,！�
對于這種現(xiàn)象，此前曾有業(yè)內(nèi)資深人士對記者表示,，作為在世界排名處于領(lǐng)先的企業(yè),，如果施耐德正規(guī)的商業(yè)運(yùn)作得不到本地市場的認(rèn)可，這是國內(nèi)整個(gè)照明行業(yè)的悲哀,。對于這種看法,，吳長江表示，施耐德電氣和雷士照明畢竟還是行業(yè)有別,，他們在中國未必就能做得好,。而且，他對雙方合作的結(jié)果也并不滿意,。他表示,，“(施耐德)進(jìn)來很長時(shí)間并沒有給公司帶來一個(gè)實(shí)質(zhì)性的項(xiàng)目。但是他們利用雷士的渠道讓自己的產(chǎn)品在中國落地了,，只是可能銷售的情況也沒達(dá)到他們的期望,。”
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